a:

Yrityksen olisi harkittava yrityslainojen liikkeeseenlaskun myöntämistä sen jälkeen, kun se on jo käyttänyt kaikenlaisia ​​sisäisiä rahoitusmuotoja ja ennen kuin se kääntyy suoraan liikkeeseenlaskuun joko julkisella tai yksityisellä .

Idea, jonka mukaan yritysbondilla on parempi tapa kerätä rahaa kuin liikkeelle laskeminen, on konsepti, joka on otettu suoraan hämmästysjärjestysteorian perusteella. Pecking order -teoria on osa pääomarakenteen M & M-teoriaa, jossa sisäiset rahoitusmuodot ovat parempia kuin ulkoiset rahoitusmuodot sen vuoksi, mitä se ilmoittaa yleisölle.

Perättäjäjärjestys-teorian mukaan rahoitus on paras rahoitusmuoto, jos se on sisäisen rahoituksen muodossa kertyneiden voittovarojen tai pitkäaikaisten omaisuuserien myynnistä tai liiallisesta varastosta. Se lähettää voimakkaimman signaalin julkisille sijoittajille, että yritys on vahva ja täysin itsenäinen. Jos yritys voi rahoittaa itsensä sisäisen pääoman avulla, sen on tehtävä ennen joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskemista tai liikkeeseenlaskua.

Jos yrityksen sisäiseen rahoitukseen ei voida käyttää varantovoiton tai pitkäaikaisen omaisuuden muodossa olevaa sisäistä pääomaa, toisen yrityksen pitäisi harkita rahoituksen lisäämistä käyttämällä velkainstrumenttia , kuten yrityslaina. Vaikka joukkovelkakirjalaina käyttää ulkoista rahoitusta, se ei silti ole kielteinen signaali yleisölle.

Jos yrityslainaa ei voi käyttää varojen keräämiseen, viimeinen keino, jonka yritys voi kääntyä, on uusien osakkeiden liikkeeseenlasku. Sen pitäisi olla yrityksen viimeinen oivallus, koska se antaa uusia varastosignaaleja yleisölle, että yrityksen johtajat uskovat, että varastossa ylimitoitetaan ja he haluavat saada mahdollisimman paljon rahaa, ennen kuin se laskee arvoa . Tämä heikentäisi myös nykyisten osakkeenomistajien omistusta.