Arvojen sijoittaminen on laajalti käytetty strategia varastojen valinnassa. Se koskee valittaessa investointeja niiden omien arvojen ja markkinahintojen perusteella. Arvo sijoittajat pyrkivät sijoittamaan arvopapereihin, joiden mielestä markkinat ovat aliarvostettuja. Sitä vastoin arvopaperisijoittajat voivat harjoittaa lyhytaikaista myyntiä, kun he uskovat, että markkinat ylittävät arvopaperin. Vuonna 2014 Greenlight Capitalin David Einhorn varoitti 1990-luvun lopulla aiemmasta teknologiakuplusta muistuttavasta kupusta. Einhorn totesi: "Olemme toistuvasti todenneet, että on vaarallista, että lyhyet varastot, jotka ovat irtautuneet perinteisistä arvostusmenetelmistä, loppujen lopuksi kaksinkertainen typerä hinta ei ole kaksi kertaa niin typerää, vaan silti hölmö."

Vaikka Einhorn on varoittanut toisia vaaroista, jotka heikentävät myyntimahdollisuuksia, hän korosti, että varastossa olevan korin lyhyt myynti voisi auttaa vähentämään tietyn korkean beta-kannan riskiä liian kalliiksi. Vuodesta 2016, noin kaksi vuotta myöhemmin, Einhorn oli juuttunut opinnäytetyöhönsä ja jättänyt lyhyen ylimitoitetun teknisen varastojen. Greenlightin pitkän / lyhyen strategian taistelivat kuitenkin vuonna 2015 arvokantojen vaikean ympäristön vuoksi. Greenlight Capital menetti 3,8% vuoden 2015 neljännesten neljänneksen aikana, jolloin koko vuoden 2015 tuotto nousi -20: een. 2%.

Greenlight Capital lyhyesti tammikuussa 2016 Greenlight Capital julkisti lyhyet positioitaan kahdella korkealla betonimallilla, Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX

NFLXNetflix Inc200: lla.) 13 + 0 06%

Luotu Highstock 4. 2. 6

) ja Amazon. com, Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ), jotka olivat Standard & Poor's 500 500) esiintyjiä vuonna 2015. Netflix oli S & P 500 -indeksin huipputekijä vuonna 2015 ja vuoden lopussa 134. 38%, meteorinen numero. Amazon oli toiseksi paras esiintyjä indeksissä ja päättyi vuonna 2015 huomattavasti 117. 78%. Greenlight Capitalin vuosikokouksessa Einhorn esitteli eroja kahden suosittujen kasvuyritysten ja vakiintuneiden yhtiöiden, kuten esimerkiksi Apple Inc.:n (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc 174) kanssa. 25 + 1. 01% Created with Highstock 4 , 2. 6 ) ja Time Warner Cable Inc., joka on hankkinut Charter Communications Inc.:lta (NASDAQ: CHTR CHTRCharter Communications Inc 348. 40 + 3. 87% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

Yksi tärkeimmistä syistä lähestyneen Amazonin esittelyn aikana oli se, että pääoman analyytikot eivät löydä tapoja perustella Amazonin osakekursseja. Yhtiön lyhyt asema Amazonissa maksoi Greenlight Capitalin yli 1 prosenttiyksikön suorituskyvyn vuonna 2015. Lisäksi Greenlight Capital väitti, että Time Warner on osoittanut, että kuluttajat maksavat tarpeeksi palveluistaan ​​tuottaakseen hyviä voittomarginaaleja, kun taas Netflixin on korotettava hintojaan.Greenlightin pitkäaikainen asema Time Warnerissa ja lyhyellä sijalla Netflixissä olivat yhtiön investoinnit, jotka lisäsivät merkittävää menetystä. Bearish Stance Amazon

Amazonin perussuhteiden perusteella varastot näyttivät yliarvostettuina 24.5.2016. Amazonilla on erittäin korkea hinta-voitto (P / E) -suhde 290. 5 verrattuna erikoisliiketoiminta ja S & P 500 -indeksi, joiden P / E-suhde oli 32,9 ja 18,8. Lisäksi Amazonilla on hinta-to-book (P / B) -suhde 22,5, kun sen teollisuudessa on keskimääräinen P / B-suhde 7,7 ja S & P 500 -indeksillä P / B-suhde 2. 7. Amazonilla on myös keskimääräinen hinta / myynti (P ​​/ S) -suhde 3 verrattuna alan keskimääräiseen keskiarvoon 1. 9. Arvoa hyödyntävästä näkökulmasta Amazon voi olla huomattavasti yliarvostettu. jolla on satelliitin lyhyt asema Amazonissa hyvin erilaisessa salkussa. Toukokuun 25. päivästä 2016 Amazon kasvoi 4. 80% vuodessa (YTD), mikä saattaa hieman heikentää Greenlight Capitalin suorituskykyä.

Nouseva tapaus Netflixin kohdalla

Samalla kuin Amazon, Netflixin perusnopeudet osoittavat, että kanta on yliarvostettu. Netflixilla oli 24. toukokuuta 2016 P / E-suhde 338. 3, joka oli huomattavasti suurempi kuin pay-TV-alan keskiarvo 34. 4 ja S & P 500. Lisäksi Netflixillä on eteenpäin P / E-suhde 128. 2, kun taas S & P 500 -indeksillä on eteenpäin P / E-suhde 18. 3. Netflix on erittäin korkea P / B-suhde 18.1 ja sen toimialaryhmä on 4. 1. Lisäksi Netflixillä on korkea P / S -suhde 6, verrattuna alan keskiarvoon 2. 1. Vuodesta 25.5.2016 Netflixin tuotto oli -12. 40% YTD, kun taas sen toimiala kasvoi 5 31%.