Jotkut sijoittajat näyttävät perinteisten investointien ulkopuolelle kannattaville tilaisuuksille ja joukkovelkakirjalainoille. Vaihtoehtoiset investoinnit sisältävät kaiken hyödykkeistä entistä hämärämpään investointeihin, kuten fyysisiin jalometalleihin tai taiteeseen. Näiden investointien tehokkuutta voi olla vaikea arvioida. Suoritusarvioinnin ohjaamiseksi on muutamia suhdelukuja ja indikaattoreita.

Sharpe-suhde

Sharpe-suhdeluku arvioi suoritustason riskitasolla. Sharpe-suhde on tullut hyvin yleiseksi investointialalla vuodesta 1966 lähtien, kun William Sharpe perusti sen vuonna 1966. Korkeampi Sharpe-suhde tarkoittaa sitä, että omaisuuserällä on suurempi riskiasutettu tulos.

Sharpe-suhde on keskimääräinen tuotto, joka ylittää riskitonta korkoa volatiliteetin yksikköä kohden tai riskin ottamista. Laskentakaava ottaa sijoituksen keskimääräisen tuoton vähennettynä riskittömälle korolle. Valtion valtionkassan tuotto (t-lasku) käytetään eniten riskinvapaan tuoton mukaisesti. Sharpen suhde voidaan laskea eri aikaväleillä, esimerkiksi viikoittain, kuukausittain tai vuosittain.

Sharpe-suhde mittaa tuottoa ottaen huomioon standardipoikkeaman. Palautukset, joilla on korkeampi keskihajonta, luonnollisesti aiheuttavat suuremman riskin. Sharpe-suhde ei kuitenkaan ole täydellinen riskin mitta.

Indikaattorilla on vaikeuksia ottaa huomioon epänormaalit tuoton jakaumat, kuten kurtoosi, rasvojen palat ja kaltevuus. Se olettaa, että tuotot muistuttavat normaalia jakautumista, kuten kellokäyrää. Monet vaihtoehtoiset sijoitukset käyttävät kuitenkin johdannaisia ​​ja muita monimutkaisempia varoja epäsymmetrisin tuottoin. Tämä voi johtaa vinoutuneisiin jakeluihin. Sharpen suhde ei pysty mittaamaan tällaisten paluujakaumien riskiä ja suorituskykyä tarkasti.

Sortino-suhde

Toinen riski, joka ottaa huomioon heikkouden heikkenemisen riskin, on Sortino-suhde. Se on Sharpe-suhteen muutos. Se kuitenkin mittaa huonoa poikkeamaa Sharpe-suhteen vastaisesti. Sharpen suhde ei eroa ylös- ja alaspäin suuntautuvan volatiliteetin välillä.

Sijoitukset, jotka ovat vinoutuneet positiivisiin tuloksiin, voivat johtaa alempiin Sharpe-suhdelukuun, koska se kohtelee samaa volatiliteettia. Itse asiassa sijoittajien tulisi katsoa positiivisesti vinoutuneita sijoituksia myönteisesti. On kuitenkin olemassa vaara, että menneisyydessä tehdyt positiiviset tulokset saattavat jatkua samaan tapaan jatkossa. Tämä on sama kaikille investoinneille. Aiempi suorituskyky ei välttämättä ole merkki tulevasta suorituskyvystä.

Sortino-suhdeluku lasketaan odotetulla tuotolla vähennettynä riskittömällä tuotolla.Tämä jaetaan sitten negatiivisten hyödykkeiden tuottojen keskihajonnalla. Sortino-suhde on parempi volatiliteetti-salkkujen mittaus. Sharpe-suhde on parempi pienen volatiliteetin tuoton tuoton mittaamiseksi.

Sijoitetun pääoman tuotto

Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on toinen tehokkuusaste, joka mittaa sijoituksen tehokkuuden. On hyödyllistä verrata tehokkuutta useiden erilaisten investointien kautta. Sijoitetun pääoman tuotto mittaa sijoituksen tuoton verrattuna investoinnin kustannuksiin. Kaava ottaa sijoitetun pääoman tuoton vähennettynä investoinnin kustannuksella ja jakaa sen sitten investoinnin kustannuksella.

Yksinkertaisen sijoitetun pääoman tuottoprosentin käyttäminen on haittapuolia. Se ei ota huomioon investoinnin pituutta ja olettaa, että kaikki investoinnit ovat samat. Tarkemman kuvan saamiseksi sijoitetun pääoman tuottoprosenttia on muutettava, jotta investoinnin pituus otetaan huomioon.

Vaikka sijoitetun pääoman tuottoa käytetään yleisesti, se ei myöskään mittaa sijoitustuottojen volatiliteettia. Toisin kuin Sharpe-suhde, niin kauan kuin sijoitetun pääoman tuotto on positiivinen, ROI saattaa näyttää houkuttelevalta. Tästä rajoituksesta huolimatta sijoitetun pääoman tuottoprosentti on edelleen hyödyllinen arvioitava.