Sijoittajien on vältettävä suojausrahastoja useista pakottavista syistä. Heidän palkkionsa ovat korkeat, ja useimmat maksavat 2 prosenttia hallinnoitavista varoista (AUM) ja 20 prosenttia kaikista voitoista. Nämä varat voivat myös olla epälikvidejä, ja lukitusjaksot ovat keskimäärin noin vuoden. Vuodesta 2009 lähtien niiden sijoitustoiminta on ollut epäjohdonmukaista ja puutteellista parhaimmillaan. Kuitenkaan mikään näistä ei näytä estävän sijoittajia ja instituutioita, jotka ovat erittäin korkean nettotuloksen arvoisia, jotka edelleen kaatavat rahaa hedge-rahastoihin, joiden varat ovat lähes 3 biljoonaa dollaria. Tämä toiminta herättää kysymyksen siitä, ovatko hedge-rahastot sen arvoisia, kun otetaan huomioon, että ne eivät ole ylittäneet 60/40 varojen ja joukkovelkakirjalainoja vuodesta 2002 alkaen.

Miksi hedge-rahastot ovat alhaisempia?

Vaikka onkin totta, että hedge-rahastot ovat alle vuosikymmenen ajan alentaneet osakesijoituksia, on tärkeää ymmärtää miksi. Ensinnäkin hedge-rahastojen määrä on kasvanut muutamasta sadasta vuonna 2008 yli 10 000: een vuonna 2016. Tämä luku viittaa siihen, että monet hedge-rahastonhoitajat yrittävät ajaa suhteellisen vähän mahdollisuuksia lisätä alfaa salkkuihinsa. Toiseksi voimavarojen kasvua ovat hallitsevat laitokset, jotka haluavat mieluummin salkun vakautta ja huonoa suojaa kuin ylimitoitetut tuotot, ja rahastonhoitajat ovat mielellään velvollisia. Lopuksi hedge-rahastoja ei ole suunniteltu ylittämään osakerahastot raivoissa bull-markkinoilla. Pikemminkin ne on suunniteltu etsimään tasaista, riskiin sopeutettua tuottoa minimoiden samalla tappiot kaikentyyppisillä markkinoilla.

Vaikka on olemassa hedge-rahastoja, jotka ampuvat ylimitoitetuista tuotoista, useimmat hyödyntävät strategioita, jotka rajoittavat niiden ylösnousemusta, koska ne yrittävät myös rajoittaa niiden huonoja puolia. Suoran riskisopeutetun tuoton saavuttamiseksi hedge-rahastojen täytyy pystyä parantamaan markkinoiden alaspäin samalla, kun se osuu osaan tuotoista markkinoilta. Tämä tapaus voitaisiin tehdä vertaamalla hedge-rahastojen negatiivista 24%: n tuottoa vuoden 2007 maaliskuusta maaliskuuhun pörssi- kauden aikana, kun taas Standard & Poor's 500 -indeksin 39 prosentin lasku samana ajanjaksona.

Hedge-rahastot parantavat epävakaissa markkinoilla

Viimeinen kausi, jolloin hedge-rahastot ylittivät S & P 500: n, menetti vuosikymmenen aikana vuosina 2000-2009, kun osakemarkkinat kokivat äärimmäisen epävakautta ja siirtyivät yleensä sivuttain. Tämä ympäristö on, kun hedge-rahastot ovat parhaimmillaan ja ansaitsevat korkeat maksunsa. Jos pörssitoiminta ensimmäisten parinkymmenen kuukauden aikana 2016 on merkkejä, hedge-rahastot voisivat alkaa ansaita palkkionsa uudelleen.

Tietyt hedgerahastastrategiat on suunniteltu vuoden 2016 alkupuolella vallitsevaan markkinatilanteeseen. Rahastoilla, joilla on pitkä / lyhyt osakepohjainen strategia, on sekä pitkä salkku että lyhyt salkku, ostetaan osakkeita, joiden odotetaan ylittävän ja myyvät lyhyitä osakkeita, joita he odottavat huonosti.Samanlainen strategia on markkinoiden kannalta neutraali, joka pyrkii palauttamaan täysin markkinatilanteesta riippumatta ja samalla rajoittamaan volatiliteettia. Molempia strategioita pidetään vähäisenä riskinä.

Lisää palautusmahdollisuuksia

Sijoittajille, jotka haluavat lisätä tuotto-mahdollisuuksiaan salkkuihinsa missä tahansa markkinaympäristössä, monet hedge-rahastot käyttävät strategioita, jotka kohdistuvat erityistilanteisiin. Tapahtumaketjuinen rahasto voi etsiä tilanteita, kuten mahdolliset fuusioitumiset, yritysostot tai ansiotulon pettymys hyödyntää ennen tapahtumaa ja sen jälkeen tapahtuvia hinnan tehottomuuksia. Sulautumisrahastojen varat ovat tapahtumaketjuisia rahastoja, jotka ostavat ja myyvät lyhyen kauppaa kahden sulautuvan yrityksen osakkeista. Aktivistisen hedge-rahastot etsivät mahdollisuuksia sellaisten yritysten kanssa, jotka ovat aliarvostettuja huonon hallinnan tai yritysrakenteen vuoksi. He ostavat suuria panoksia näissä yrityksissä ja pyrkivät vaikuttamaan johtoon tekemällä muutoksia, jotka saattavat paljastaa osakkeenomistajan arvon. Kaikkien kolmen strategian riskitodistukset ovat kohtalaisia.

Tactical Diversification

Hedge-rahastoja hyödynnetään parhaiten yleisen investointisuunnitelman yhteydessä, jossa ne voivat lisätä monipuolistamista tai parantaa varojen allokointistrategiaa. Suojausrahastoja hoidetaan toimimalla korottomana omaisuuseränä, joka voi täydentää osakesalkkua. Rahastoilla, jotka ovat raskaita osakkeiden kanssa, voitaisiin käyttää lyhyen esijännitteisiä tai markkinattomia varoja suojauksena ja kiinteäkorkoisiin sijoituksiin painotetut salkut saattavat haluta lisätä kiinteäkorkoista arbitraasivarastoa korkojen nousuun. Avain oikean tyyppisen hedge-rahaston sovittamiseen varojen allokointiin on ymmärrys rahaston tavoitteesta ja sen tuotto- ja riskialttiudesta.

Hedge-rahastoihin sijoittamisen haastavin näkökohta on valita oikea rahasto. Yli 10 000 rahastoa, joilla on hyvin erilaisia ​​strategioita, hedge-rahastojen sijoittaminen edellyttää laajaa due diligence -tapaa, jota parhaiten soveltuva kokenut taloudellinen neuvonantaja voi hoitaa parhaiten.