Analyysin tekeminen kirjallisesti voi olla tärkeä tekijä pyrittäessä varmistamaan, että mahdollisimman monta kiviä on käännetty yrityksen tutkimista varten. Tunnettu sijoittaja Peter Lynch hyvitetään käyttämällä yllä olevaa lausetta ja sanotaan sanomalla, että "henkilö, joka kääntää useimmat kivet, voittaa pelin. Ja se on aina ollut filosofiani. "Alla on yleiskatsaus tärkeimmistä osioista, joita kannattaa harkita yrityksen taloudellisen analyysitietokannan kirjoittamisen yhteydessä.
Yrityksen yleiskatsaus
Raportin tulee alkaa kuvausyrityksestä, jotta sijoittajat ymmärtävät yrityksen, sen toimialan, sen motivaation ja mahdolliset reunaehdot kilpailijoihinsa nähden. Nämä tekijät voivat osoittautua korvaamattomiksi selittäessään, miksi yritys voisi olla kannattava sijoitus vai ei. Yrityksen vuosikertomus, 10 k -rekisteri tai neljännesvuosittain 10-Q Securities & Exchange -komissio tarjoavat ihanteelliset lähtökohdat; on yllättävää, kuinka harvoin alan asiantuntijat viittaavat alkuperäisiin yritysrekistereihin tärkeistä yksityiskohdista. Arvokkaampia yksityiskohtia saa alan ammattilehdistä, tärkeimmistä kilpailijoista ja muista analyytikkoraporteista.
Voit myös kuvata tärkeimmät perusteet yrityksen kuvaamiseen, katso Michael Porter; Porterin Five Forces -mallin avulla voidaan selittää yrityksen paikka teollisuudessa. Erityisesti tekijät ovat uhka uusille markkinoille tulijoille markkinoille, uhka korvaaville tuotteille tai palveluille, missä määrin toimittajat pystyvät vaikuttamaan yritykseen ja kilpailijoiden voimakkuus olemassa olevien kilpailijoiden välillä.
Sijoitustutkimus
Tässä osiossa ei löydy motivaatiota yrityksen nousevan tai laskevan positiivisuuden kannalta. Se voi tulla raportin kärkeen ja sisältää osia yrityksen katsauksesta, mutta sen sijainnista riippumatta analyysissä olisi käsiteltävä keskeisiä investointeja positiivisia ja negatiivisia.
Tähän voidaan sisällyttää perustavanlaatuinen analyysi, joka voi olla myös oma osio, ja se sisältää tutkimusta yrityksen tilinpäätöksistä, kuten myynnin ja voiton kasvusta, kassavirran tuottavuudesta, velkatasosta ja likviditeetistä sekä siitä, miten tämä verrataan kilpailuun. Yksikään yksityiskohta ei ole liian pieni tässä jaksossa. se voi myös kattaa tehokkuussuhteet, kuten käteisrahan muuntamisen ensisijaiset osatekijät, liikevaihdon suhdeluvut ja yksityiskohtaisen erittely oman pääoman osien tuotosta, kuten DuPont-identiteetin, joka rikkoo ROE: n kolmesta viiteen eri mittariin.
Tärkein osa analysoida aiempia suuntauksia on syntetisoida se ennusteeksi yhtiön suorituskykyä. Yksikään analyytikko ei ole kristallipalloa, mutta parhaimmat pystyvät tarkasti selvittämään aiemmat trendejä tulevaisuuteen tai päättelemään mitkä tekijät ovat tärkeimpiä yrityksen menestyksen määrittelemisessä.
Arviointi
Tärkein osa taloudellista analyysiä on saada itsenäinen arvo varastosta ja verrata sitä markkinahintaan. Kolme ensisijaista arvostustekniikkaa ovat: Ensimmäinen ja epäilemättä perustavanlaatuinen tekniikka on arvioida yhtiön tulevia kassavirtoja ja alentaa ne takaisin tulevaisuuteen arvioidulla diskonttokorolla. Tätä kutsutaan yleisesti diskontattuna rahavirta-analyysiksi. Toista kutsutaan suhteelliseksi arvoksi, jossa vertaillaan perusmittareita ja arvostussuhdemääriä (myyntihinta, hinta tulokseen, P / E kasvuun jne.) Kilpailijoihin. Toinen vertailuanalyysi on tutkia, mitä muita kilpailijoita on ostettu tai ostohinnasta maksettu hinta. Kolmas ja viimeinen tekniikka on tarkastella kirjanpitoarvoa ja yrittää arvioida, mikä yritys voisi olla arvokas, jos se hajoaa tai puretaan. Esimerkiksi kirjanpitoarvojen analyysi on erityisen arvokasta.
Avainriskit
Tämä osio voi olla osa investointitutkimuksen härkä- / karhu-tarinaa, mutta sen tarkoituksena on kuvata avaintekijöitä, jotka voivat heikentää joko nouseva tai laskeva asema. Patenttisuojan menettäminen farmaseuttiselle yritykselle houkuttelevalle lääkeaineelle on erinomainen esimerkki tekijästä, joka voi painaa voimakkaasti sen peruskannan arvostusta. Muita näkökohtia ovat toimiala, jossa yritys toimii. Esimerkiksi teknologiateollisuudelle on ominaista lyhyt tuotteen elinkaari, joka voi vaikeuttaa yrityksen pitämistä reunalla onnistuneen tuotteen vapauttamisen jälkeen.
Muut näkökohdat
Edellä olevat osat saattavat osoittautua riittäviksi, mutta taloudellisten analyysien aikana paljastuneista kivistä riippuen muita uusia osioita saattaisi olla aiheellisia. Osa-alueita, jotka kattavat yritysjohdon, poliittisen ympäristön tai läheisemmän uutisvirran, saattavat olla syvällisempää analyysia. Pohjimmiltaan mikä tahansa tärkeä asia, joka voi vaikuttaa varaston tulevaan arvoon, pitäisi olla jossain mietinnössä.
Perusjohdon
Taustalla olevan yrityksen suorituskyky on varmasti kannattava osakkeen tai joukkovelkakirjalainan suorituskykyä tulevaisuudessa. Muut johdannaissopimukset, kuten futuurit ja optiot, riippuvat myös taustalla olevasta sijoituksesta, olipa kyseessä hyödyke vai yritys. Merkittävien kuljettajien kuvaaminen osakekannan toimivuudelle ja laskemisesta kirjallisesti voi olla korvaamaton pyrkimys kaikille sijoittajille riippumatta siitä, tarvitaanko muodollista tutkimuskertomusta.