Kansainvälisesti tai kotimaassaan toimivien yritysten on käsiteltävä erilaisia ​​riskejä, kun ne käyvät kauppaa muissa valuutoissa kuin kotivaluutassaan.

Yritykset tuottavat yleensä pääomaa lainaamalla velkaa tai laskemalla omaa pääomaa ja käyttämällä tätä sijoittamaan varoihin ja yrittämällä tuottaa sijoitetun pääoman tuottoa. Investointi voi olla ulkomailla sijaitsevaa omaisuutta ja rahoittaa ulkomaan valuutoissa, tai yrityksen tuotteet voidaan myydä ulkomaalaisille asiakkaille, jotka maksavat paikallisissa valuutoissaan.

Kotimaiset yritykset, jotka myyvät vain kotimaisia ​​asiakkaita, saattavat edelleen joutua valuuttakurssiin, koska niiden ostavat raaka-aineet ovat hinnoiteltuja valuuttaan. Yritykset, jotka käyvät kauppaa vain kotimaassaan, voivat silti kohdata valuuttakurssiriskiä, ​​jos niiden kilpailijat käyvät kauppaa eri kotivaluutassa. Joten mitkä ovat yrityksen erilaiset valuuttariskit?

SEE: Valuutta: Floating Rate Vs. Kiinteä hinta

Tapahtumariski Tapahtumariski syntyy aina, kun yrityksellä on sitova rahavirta, joka maksetaan tai vastaanotetaan ulkomaan valuutassa. Riski syntyy usein, kun yritys myy tuotteitaan tai palvelujaan luotolla ja se saa maksun viivästymisen jälkeen, esimerkiksi 90 tai 120 päivää. Yrityksen riski on se, että varojen myynnin ja vastaanoton välisenä aikana ulkomaisen maksun arvo, kun se vaihdetaan kotivaluutan määräisin ehdoin, saattaa johtaa tappioon yhtiölle. Pienennetty kotivaluutan arvo syntyisi, koska valuuttakurssi on siirtynyt yritystä vastaan ​​myönnettyjen luottojen aikana.

Seuraavassa esimerkissä kuvataan tapahtumariski:

Spot Rate

AU vastaanotettu myynneistä	Yhdysvalloissa vastaanotettu Exchange jälkeen	Scenario A (Nyt)
US1 = AU2 . 00	2 miljoonaa	1 miljoonaa	Skenaario B (90 päivän kuluttua)
US1 = AU2. Esimerkiksi, USA Printingillä on yhdysvaltalainen kotivaluutuus (US) ja se myy painokoneen Australian asiakkaalle, Koala Corp., joka maksaa Australian dollarin (AU) kotivaluutan määräksi 2 miljoonaa dollaria.	Skenaariossa A myynti lasku maksetaan koneen toimituksen yhteydessä. USA: n tulostus saa AU 2 miljoonaa dollaria ja muuntaa ne spot-nopeudella 1: 2, joten se saa 1 miljoonaa dollaria.	Skenaariossa B asiakkaalle myönnetään luottoa, joten 2 miljoonan euron summa maksetaan 90 päivän kuluttua. Yhdysvalloissa tulostus saa vielä 2 miljoonaa dollaria, mutta kyseisenä ajankohtana noteerattu spot-korko on 1: 2. 50, joten kun USA Printing muuntaa maksun, se on vain US $ 800 000, eroa US $ 200 000.	Jos USA: n painaminen oli tarkoitus myydä 200 000 Yhdysvaltain dollaria, tämä olisi täysin menetetty skenaariossa B johtuen AU: n poistamisesta 90 päivän aikana.

Käännösriski

Ulkomailla toimivien yritysten on käännyttävä näiden varojen ja velkojen valuutta-arvot kotivaluutastaan.Sen on sen jälkeen yhdistettävä ne kotivaluuttamääräisiin saamisiin ja velkoihin ennen kuin se voi julkaista konsolidoidun tilinpäätöksen - taseen ja tuloslaskelman. Kääntämisprosessi voi johtaa epäedullisiin vastaaviin varojen ja velkojen kotivaluutan arvoihin. Yksinkertainen tase-esimerkki yrityksestä, jonka koti- (ja raportointi) valuutta on Englannin punta (£), kuvaa translaatioriskiä:

Pre-Consolidation

Vuosi 1

Vuosi 2
£ 1: $ Valuuttakurssit

n / a	1. 50	3. 00
Vastaavaa	Foreign	$ 300	£ 200
£ 100
Koti	£ 100	£ 100	£ 100
Yhteensä	n /	£	300
£	200	Velat Ulkomaiset	0 0
0
	£ 200	£ 200	Equity
£ 100	£ 100	0	Yhteensä
n / a	£	300	£
200	D / E-suhde	n / a 2	- Yhtiön ulkomainen varallisuus 200 dollarin arvosta kotivaluutassa, ja taseen loppusumma ja velat ovat 300 puntaa. Velka / omavaraisuusaste on 2: 1. Kahdessa vuonna dollari on laskenut ja on nyt kaupankäynnin kohteena valuuttakurssilla £ 1: 3 dollaria. Kun toisen vuosineljänneksen varat ja velat on yhdistetty, ulkomainen omaisuus on 100 puntaa (50 prosentin lasku arvoina £). Taseen tasapainottamiseksi velkojen on oltava samansuuruisia. Oikaisua oikaistaan ​​oman pääoman arvoon, jonka on vähennettävä 100 puntaa, joten velat ovat yhteensä 200 puntaa.
Tämän oman pääoman muutoksen haitallinen vaikutus on se, että D / E tai velkaantumisaste on nyt merkittävästi muuttunut. Tämä olisi vakava ongelma yritykselle, jos se olisi antanut liiton (lupauksen) pitämään tämän suhdeluvun alle sovitun määrän. Yrityksen seurauksena voi olla se, että pankki, joka on toimittanut velan 200 puntaa, vaatii sitä takaisin tai se soveltaa rangaistussääntöjä liittovaltion luopumisesta.	Toinen käännöksen aiheuttamat epämiellyttävät vaikutukset ovat, että oman pääoman arvo on paljon pienempi - ei miellyttävää tilannetta osakkeenomistajille, joiden sijoitus oli viime vuonna 100 puntaa ja jotkut (eivät julkaisseet taseet) voivat yrittää myydä osakkeitaan . Tämä myynti voi alentaa yhtiön markkinaosuutta tai vaikeuttaa yrityksen houkuttelemista lisää osakkeita.	Jotkut yritykset väittävät, että ulkomaisten varojen arvo ei ole muuttunut paikallisessa valuutassa; se on edelleen 300 dollarin arvoinen ja sen toiminta ja kannattavuus saattavat olla yhtä arvokkaita kuin viime vuonna. Tämä tarkoittaa sitä, että osakkeenomistajille ei ole olennaista heikkenemistä. Kaikki, mitä on tapahtunut, on kirjanpidollinen vaikutus muuntaa valuutta. Jotkut yritykset pitävät suhteellisen rentoa translaatioriskiä, ​​koska todellista kassavirtausta ei ole. Jos yhtiö myy omaisuuseränsä pois- tettuun valuuttakurssiin kahdessa vuodessa, tämä johtaisi kassavirtavaikutuk- seen ja translaatioriski muuttuisi transaktioriskiksi.	Taloudellinen riski

Kuten transaktioriskillä, taloudellisella riskillä on rahavirtavaikutus yritykselle.Toisin kuin transaktioriski, taloudellinen riski liittyy sitomattomiin rahavirtoihin tai odotettuihin mutta vielä sitomattomiin tuotemyyntiin. Näiden tulevien myyntituottojen ja siten myös tulevien kassavirtojen määrä saattaa heikentyä, kun ne vaihdetaan kotivaluutan ulkopuolelle, jos ulkomaalainen kilpailija, joka myy samalle asiakkaalle kuin yhtiölle (mutta kilpailija valuutassa) näkee valuuttakurssinsa suotuisasti (verrattuna asiakas), kun yhtiön valuuttakurssi suhteessa asiakkaaseen muuttuu epäedullisesti. Huomaa, että asiakas voisi olla samassa maassa kuin yritys (ja siten on sama kotivaluuta) ja yhtiöllä olisi edelleen altistuminen taloudellisille riskeille.

Yritys menettäisi arvon (kotivaluutan määräisinä) ilman omaa välitöntä vikaa; sen tuote voi esimerkiksi olla yhtä hyvä tai parempi kuin kilpailijan tuote, se vain maksaa enemmän asiakkaalle asiakkaan valuuttana.

Bottom Line

Valuuttariskeillä voi olla erilaisia ​​vaikutuksia yritykseen, olipa kyse sitten kotimaassa vai kansainvälisesti. Liiketoimet ja taloudelliset riskit vaikuttavat yhtiön rahavirtoihin, kun taas transaktioriski edustaa tulevia ja tunnettuja rahavirtoja. Taloudellinen riski edustaa tulevia mutta tuntemattomia rahavirtoja. Käänteisriski ei ole kassavirtavaikutus, vaikka se voitaisiin muuntaa transaktioriskiksi tai taloudelliseksi riskiksi, mikäli yrityksen on tarkoitus saavuttaa valuuttavaransa tai -velkojensa arvo. Riski voi olla hankala ymmärtää, mutta hajottamalla se näihin luokkiin on helpompi nähdä, miten tämä riski vaikuttaa yrityksen taseeseen.