Siirtyminen kehittyvien markkinoiden alaan voi olla haaste jopa kokeneimmille sijoittajille.

4 väärinkäsityksiä, jotka häiritsevät kehittyvien markkinoiden sijoittajat .)

Kaava Kaava, jonka Hasenstab ja hänen osakkuusyhtensä käyttävät näyttämään maita perusvarmuuden kannalta, kutsutaan Paikallisten markkinoiden resilience -indeksiin (LMRITM). Se käyttää omaa pisteytysmenetelmää, jossa tarkastellaan viittä keskeistä tekijää, joita maissa on oltava, jotta ne voidaan valita. Indeksi analysoi lopulta maan kykyä säästää ulkoista taloudellista turbulenssiä, kuten globaalin kasvun hidastuminen, rahoitusmarkkinoiden volatiliteetti, hyödykkeiden alentaminen ja maailmankaupan vähäisyys.

Viisi keskeistä tekijää

Ensimmäinen analysoitava tekijä on maan kyky oppia oppitunti aiemmista virheistä ja kokemuksista. Hasenstab ja hänen henkilökuntansa etsivät niitä, jotka ovat omistaneet aiemmat puutteistaan ​​ja integroineet parempia ratkaisuja nykyisiin toimintatapoihinsa. Esimerkiksi yksi niistä maista, jotka ovat läpäisseet tämän testin, on Meksiko, jossa peso on tällä hetkellä kaupankäynnin kaikkien aikojen alhaisella tasolla. Mutta tämä on klassinen esimerkki maasta, joka on oppinut aiemmista virheistään. Meksiko on selviytynyt 1990-luvun puoliväliin kuuluvan tequila-kriisin jälkeen, ja se on sittemmin pyrkinyt vähentämään makrotaloudellisia haavoittuvuuksia ja uudistamaan talousrakennettaan. Nyt sillä on joustavampi valuuttakurssi ja enemmän valuuttavarantoja, ja se on myös lyhentänyt lyhytaikaista velkaa.

Toinen ominaisuus, jota joukkue etsii, on politiikkayhdistelmä. He tarkastelevat laadittujen politiikkojen laatua ja myös maan keskuspankin riippumattomuutta. He haluavat nähdä hallituksia, jotka ovat valmiita tekemään kovaa ja epäsuosittua päätöstä, kuten eläkeuudistuksen käynnistämistä tai verojen korottamista, jotka hyödyttävät maata pitkällä aikavälillä. (Katso lisää:

Johdatus kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoihin

.)

Kolmas ominaisuus, jota he etsivät, on rakenteellinen uudistus. Tässä he tutkivat, mitä hallitus tekee taloudellisen tuottavuuden lisäämiseksi.Ne ovat nousseet Brasilian tämän luokan näkymistä, vaikka niiden nykyinen taantuma ja poliittinen epävakaus paranevat paljon. Mutta Hasenstab ja hänen tiiminsä ovat sitä mieltä, että kun poliittinen rakenne on vakiintunut, monet uudistukset pannaan nopeasti täytäntöön, mikä mahdollistaa talouden elpymisen. Neljäs tekijä, jonka joukkue pitää, on kuluttajien kysyntä ja maan talouden koko. Ne, jotka ovat riittävän vahvoja ulkoisen taloudellisen turbulenssin vuoksi, kärsivät suuresti mahdollisuuksien luettelosta. Esimerkiksi Indonesialla on vahva nykyinen kasvu ja myös voimakas ennustettu kasvu, sillä alle 5 prosenttia sen väestöstä on yli 65-vuotiaita. Viimeinen tekijä, jota pidetään, on maan haavoittuvuus ulkoisiin tekijöihin. Tarkastellaan esimerkiksi ulkomaisen velan tasoa, kuinka riippuvaisia ​​maista ovat hyödykkeiden hinnasta, sekä onko nämä ominaisuudet riittävän vahva estämään maksutasekriisi tai pääoman menettäminen muille areenoille.

Bottom Line

Hasenstabin ja hänen tiimitystensä kriteerien luettelo antaa heille mahdollisuuden löytää sellaisia ​​maita, joissa on tilapäisiä vaikeuksia, mutta jotka ovat pohjimmiltaan vahvoja alhaalta verrattuna maita, joilla on perustavanlaatuisia ongelmia. He uskovat, että heidän lähestymistapansa antavat heille mahdollisuuden löytää todellisia mahdollisuuksia kehittyvillä markkinoilla, jotka voivat hyötyä sijoittajistaan ​​pitkällä aikavälillä. (Lisätietoja liittyen

Investointi kehittyvään markkinaveroon

.)