Ajattele matkoja karkkikauppaan, kun lapsi. Sinä valitsisit suosikki karkkusi … Sanotaan, että se oli hyytelöitä. Orange maistui appelsiineja ja keltainen maistui kuin sitruunat; mutta joskus myöhemmin, ostetut keltaiset hyytelöt saattaisivat maistaa kuin ananakset tai popcornit. Mikä oli tämän kanssa? Oppitunti täällä, että esiintymiä ei voida luottaa, voidaan soveltaa myös indeksirahastoihin. Vaikka S & P 500: n tai Dow Jones Industrial Average -indeksirahasto olisi jokaisen toistettava vastaavan indeksinsa, rahaston suorituskykyä ei taata, että se olisi sama kuin muut kuin se tai indeksi, jota se jäljittelee. Lue lisää oppimateriaalien toisinaan piilotetuista eroista.

SEE: Index Investointi
Cover: Index Fund
Indeksirahasto on passiivinen investointi. Salkunhoitaja valitsee siten sellaisen salkun omaisuuden yhdistelmän, jolla on tarkoitus jäljitellä indeksiä, kuten S & P 500. Koska rahaston kohde-etuutena pidetään eikä kauppaa aktiivisesti, liikekulut ovat yleensä pienemmät.

Tiiviimpi haku
Joillekin sijoittajille on järkevää olettaa, että kaikki indeksirahasto suorittaa samoin; mutta syvempi tarkastelu paljastaa kaikenlaisia ​​eroja varojen välillä.

Tärkein ero, joka syödään tuottoosi on rahaston toimintakustannukset, jotka ilmoitetaan suhdeluvuksi - kulujen prosenttiosuus hallinnoitavien keskimääräisten vuosittaisten varojen määrään verrattuna:

Esimerkki - Kulusuhteet Sijoittajat, jotka haluavat sijoittaa rahansa indeksirahastoihin, odottavat yleensä alhaisempia toimintakustannuksia. Loppujen lopuksi rahastonhoidon ei tarvitse valita tai hallita minkäänlaista arvopaperia! Yleensä kulut ovat erittäin tärkeitä, kun harkitaan investointien aikana, ja indeksirahasto ei ole poikkeus sääntöstä, koska kulut vähentävät sijoittajan tuottoa. Harkitse 10 S & P 500 -rahaston vertailua ja niiden kustannussuhteita huhtikuusta 2003: Kuva 1 Yllä olevan taulukon eri palkit edustavat erilaisia ​​rahastoja. Huomaa, että kustannussuhteet vaihtelevat 0,15 prosentista lähes 1,60 prosenttiin. Muista, että S & P 500: n vuositulot huhtikuun lopusta 2003 olivat noin 5%. Jos oletamme, että rahasto seuraa indeksiä tarkasti, 1,60%: n kulusuhde vähentää sijoittajan tuottoa noin 30%!

Fee Factor
On outoja, että indeksi sijoittaa lähes identtisillä salkun sekoituksilla ja investointistrategiat voivat päästä eroon maksujen korkeammista maksuista. Surullinen totuus on, että jotkut indeksirahastoista tosiasiallisesti veloittavat etupään kuormia, back-end kuormia ja 12b-1 -maksuja - jotka kaikki syövät paluun. Esimerkiksi yllä olevan kaavion yksi rahasto (joka säilyy nimettömänä) ei ole suurinta kustannussuhdetta, mutta veloittaa 3%: n ja 12%: n 1%: n takuumaksun!

Suuremmat ja vakiintuneet varat, kuten Vanguard 500 Index -rahasto, veloittavat yleensä alempia maksuja. Tämä voi johtua siitä, että johdolla on enemmän kokemusta jäljitysindekseistä tai kyvystä käyttää mittakaavaedut, joita suuri varallisuusperusta tuottaa. Lisäksi vakiintuneet varat eivät tarvitse lisää mainontaa sijoittajien houkuttelemiseksi. Riippumatta syystä, ei yksinkertaisesti ole perusteltua korkeampia maksuja tai siinä tapauksessa käyttökustannuksia täsmälleen samalle tuotteelle.

Seurantavirhe
Toinen tapa vertailla indeksirahastoja on tarkastelemalla niiden seurantavirheitä, jotka määrittävät, kuinka paljon rahasto poikkeaa indeksistä, joka jäljittelee. Seurantevirhe ilmaistaan ​​tavallisesti keskihajonnana, ja suuri poikkeama osoittaa, että indeksirahastoon ja sen vertailuarvoon on suuria epäjohdonmukaisuuksia. Tämä suuri ero saattaa olla osoitus huonosta rahastojen rakentamisesta ja / tai suurista rahastopalkkioista ja korkeista toimintakuluista.

Korkeat kustannukset voivat aiheuttaa indeksirahastoon olevan tuoton huomattavasti alhaisemman kuin indeksin tuotto, mikä aiheuttaa suurta seurantavirhettä. Poikkeus luo rahastolle pienempiä voittoja ja suurempia tappioita. Harkitse kuvioa 2, joka vertailee S & P 500: n tuottoa (punainen), Vanguard 500 (vihreä), Dreyfus S & P 500 (sininen) ja Advantus Index 500 B (violetti). Huomaa, että indeksirahasto poikkeaa vertailuindeksistä, kun kulut kasvavat.

Kuva 2

Lähde: Barchart. com

Mikä on nimessä?
Sijoitustarpeisiin soveltuvan indeksirahastoon ei saa johtaa harhaan uskomaan, että kaikki S & P 500: n tai Wilshire 5000: n merkitsemät indeksilainat noudattavat vain näitä indeksejä. Jotkut rahastot ovat todellakin erilaiset johtamiskäyttäytyminen. S & P 500 -raharyhmässä on sosiaalisesti vastuullinen indeksirahasto ja parannettu rahasto. Molemmat rahastot löytyvät S & P 500 Index Tracker -rahastoista - mutta ovatko ne todella indeksirahastoja?

Kun indeksirahastoon salkunhoitaja suorittaa lisäohjauspalveluja, rahasto ei ole enää passiivinen. Tästä syystä näiden lisäominaisuuksien ominaisuuksiltaan huomattavasti keskimääräistä suuremmat maksut.

Ota esimerkiksi Devcap Shared Return -rahasto, joka on yhteiskunnallisesti vastuullinen S & P 500 -indeksirahasto. Vuodesta 4, 2003, sen kustannussuhde oli 1,75% ja veloitettiin 12b-1 maksu 0, 25%. Toinen rahasto, ASAF Bernstein Managed Index 500 B, luokiteltiin S & P 500 -indeksirahastoiksi, mutta se tosiasiassa pyrki parantamaan S & P 500: ta!

Kuva 3

Ei ole ongelma haluta ostaa rahastoa, joka yrittää voittaa S & P: n tai on sosiaalisesti vastuussa. Ei ole syytä sekoittaa todellisia indeksirahastoja ja varoja, joilla on vain indeksin kaltaiset nimet.

Lopulliset näkökohdat Kaikkien sijoitusrahastojen luokkaan kuuluvat kaikki rahastot eivät ole yhtä monipuolisia kuin S & P 500: n kaltaisen indeksin seuranta. Monet indeksirahastoilla on tosiasiallisesti samat ominaisuudet kuin kohdistetuilla arvoilla ja / tai sektoreilla. Muista, että keskitetyt varat ovat yleensä vähemmän kuin 30 varastossa tai omaisuudessa saman sektorin sisällä.Sektorirahastojen monipuolistamisen puute - kuten amerikkalaisen Gas Index -rahasto - ja arvo-indeksirahasto, joka sijoittaa alle 30: een varaan - kuten Strong Dow 30 Value -rahasto - altistaa sijoittajat suuremmalle riskille kuin S & P 500 -rahastoon, joka on koostui 500 yrityksestä eri talouden sektoreilla.

Lisääntyneen riskin takia on entistäkin tärkeämpää ottaa huomioon palkkiot, koska ne vähentävät otettujen riskien tuottoa. Harkitse seuraavia Dow 30 -indeksirahastojen vertailua:

Kuva 4

Tässä esimerkissä Orbitex Focus 30 A: n kustannussuhde on lähes 3%! Lähempi tarkastelu osoittaa, että etupään kuormitus on 5. 78% ja 12b-1 palkkio 0, 40%. Koska Dow menetti noin 12% vuoden lopussa huhtikuun lopussa, sijoittajat rahastoon menettäisivät noin 15%!

Take-Home Notes
Jos olet sijoittaja, joka haluaisi sijoittaa indeksirahastoon, muista katsoa vain kattavuus:

1. Kustannukset ja seurantavirheet - Yritä valita investointeja, on vähäinen käyttökustannus ja mieluiten ei ole maksuja tai jäljitysvirheitä. Erinomainen resurssi, jonka olemme löytäneet hyödylliseksi indektirahastojen, erityisesti S & P 500 -indeksin seuraamiseksi, on Indexfunds. com. Tämän sivuston seulontatoiminnon avulla voit lajitella varoja niiden kustannussuhteiden, tuottojen ja muiden elementtien mukaan.
2. Vertaa valittua indeksirahastoa muihin vastaaviin rahastoihin - Näin voit määrittää kyseisen rahastoyhtiön kulut ja seurantavirheet kohtuullisella alueella.

Bottom Line Kaikki indeksirahasto ei ole sama. Kulujen suhde, palkkiot ja jäljitysvirheet voivat vaikuttaa merkittävästi indeksirahastoon. Sijoittajien tulisi tutkia indeksirahastoa huolellisesti ennen ostamista varmistaakseen, että sen palkkiot ovat alhaiset ja että heillä on vankka käsitys rahaston sijoittamisesta sekä strategiat ja tavoitteet, joita hallinto käyttää tavoitteidensa saavuttamiseksi. Indeksirahasto voi olla erittäin luotettava investointi, mutta sijoittajat todennäköisemmin löytävät sellaisen, johon he voivat luottaa, jos he erottavat mitään yllätyksettä.