Junk-joukkovelkakirjalainan avulla ihmiset ajattelevat arvokasta investointia. Vaikka aika on ollut yli 30 vuotta sitten, kun tämä nimi oli oikeutetusti ansaittu, on totta, että termi viittaa vain investointien alhaisempien yritysten liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjoihin. Näitä obligaatioita kutsutaan usein korkean tuoton joukkovelkakirjoiksi. Toisin kuin nimi "junk bond" ehdottaa, jotkut näistä joukkovelkakirjalainoista ovat erinomainen vaihtoehto sijoittajille. Koska joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija on tällä hetkellä luokiteltu alhaisemmaksi kuin sijoitusluokka, se ei tarkoita sitä, että joukkovelkakirja epäonnistuu. Itse asiassa monet, monissa tapauksissa korkean tuoton yrityslainat eivät ole ollenkaan epäonnistuneet ja palauttavat paljon suurempia tuottoja kuin sijoitusvarallisuus.

Toinen tärkeä seikka on se, että vaikka nämä joukkovelkakirjat katsotaan riskisemmiksi kuin muut joukkovelkakirjat, ne ovat edelleen vakaampia (vähemmän haihtuvia) kuin osakemarkkinat, joten ne tarjoavat jonkinlaisen keskitason perinteisesti korkeammat voitot, korkeamman riskin riskit osakemarkkinat ja vakaampi alhaisempi voitto, pienempien riskien joukkovelkakirjamarkkinat. Loppujen lopuksi ei ole varastossa tai joukkovelkakirjalaina takaa tuottoa, ja investointimahdollisuuksien laaja-alaisessa järjestelyssä junk-joukkovelkakirjat eivät ole mitenkään riskialtis vaihtoehto siellä.

Silti, koska ne ovat riskialttiimpia kuin perinteiset joukkovelkakirjat, monia roskasidoksia olisi vältettävä niiden liikkeeseen laskemien yritysten erityisolosuhteiden perusteella. Kiinnostavat sijoittajat siis tutkivat joukkovelkakirjalainoja ja punnitsevat kunkin liikkeeseenlaskijan etuja ja haittoja toisiaan vastaan ​​sen määrittämiseksi, onko tietty korkean tuoton omaava joukkovelkakirjalaina viisas sijoitus vai ei.

Edut

Korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen ominaisuuksia on useita, jotka voivat tehdä niistä houkuttelevia sijoittajille:

1. Ne tarjoavat suuremman voiton verrattuna perinteisiin sijoitusluokan arvopapereihin: Tämä on iso. Se kaikki tulee alas rahaksi. Yksinkertaisesti sanottuna, koska näiden joukkovelkakirjalainojen liikkeeseen laskemilla yrityksillä ei ole sijoitusluokitusta, niiden on tarjottava korkeampi sijoitetun pääoman tuotto. Tämä tarkoittaa sitä, että jos joukkovelkakirjalaina maksaa, se maksaa aina enemmän kuin samanlainen sijoitusluokan velka.
2. Jos joukkovelkakirjalaina myöntävä yritys parantaa luottokelpoisuuttaan, joukkovelkakirjalaina voi olla arvokas: Kun on selvää, että yritys tekee hyviä tekijöitä luottokelpoisuuden parantamiseksi, investoi korkean tuoton joukkovelkakirjoihin ennen kuin ne investointitasoinen sijoitus voi olla erinomainen tapa lisätä tuottoa samalla, kun sillä on edelleen sijoitusluokan velkakirjan suoja. Sijoittajat usein tutkivat perusteellisesti korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja tarjoavia yrityksiä etsimään tällaisia ​​"nousevia tähtiä", kuten usein viitataan joukkolainamarkkinoilla.
3. Liikkeeseenlaskijoille maksetaan ennen osakkeenomistajia, kun yritys epäonnistuu. Jos liiketoiminta on riskialtista, mutta silti haluat sijoittaa siihen, joukkovelkakirjojen haltijat maksetaan ensin ennen osakkeenomistajia varojen selvitystilan aikana.Lopulta yritys laiminlyö merkitsee sitä, että liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjalainat ja arvopaperit ovat arvottomia, mutta koska joukkovelkakirjojen omistajat maksavat ensin, heillä on paremmat mahdollisuudet saada takaisin rahasummiaan sijoittaessaan osakkeenomistajille tällaisen oletuksen vuoksi. Jälleen kerran nimi "junk" voi olla hyvin harhaanjohtava, koska tällaiset joukkovelkakirjat voivat selvästi tarjota turvallisemman sijoituksen varastoihin.
4. Ne tarjoavat suuremman voiton kuin perinteiset joukkovelkakirjat , mutta ovat luotettavampia sijoituksia kuin varastoja. Tämän luettelon ensimmäinen kohta oli, että nämä joukkovelkakirjat tarjoavat korkeamman ROI: n kuin perinteiset joukkovelkakirjat. Mutta kääntöpuolella ne tarjoavat myös luotettavampia voittoja kuin osakkeet. Kantojen suuren voiton voi vaihdella yrityksen suorituskyvyn ja korkean tuoton joukkovelkakirjalainan perusteella. Jokaisen palkanmaksun maksaminen on yhtäpitävää, ellei yritys ole laiminlyönyt.
5. Taantuma-kestäviä yrityksiä voidaan aliarvioida. Suurten yhtiöiden joukkovelkakirjalainojen suuri suhde on se, että kun taantuma osuu, liikkeelle laskevat yritykset ovat ensimmäisiä. Jotkut yritykset, joilla ei ole sijoitusluokitusta joukkovelkakirjalainoihinsa, ovat kuitenkin taantumaa kestäviä, koska ne kasvavat tällaisissa aikoina. Tämä tekee tällaisten joukkovelkakirjalainojen liikkeellelaskuja turvallisemmaksi ja ehkä houkuttelevammaksi taloudellisten seisokkien aikana. Erinomainen esimerkki tällaisista yrityksistä ovat alennusliikkeet ja kullankaivajat.

Muista, että monet näistä joukkovelkakirjalainoista liikkeellä olevista yrityksistä ovat hyviä, vakaita, hyvämaineisia yrityksiä, jotka ovat juuri joutuneet vaikeisiin aikoihin huonon kauden, sekoitusvirheiden tai muiden vaikeuksien vuoksi. Nämä asiat voivat tehdä yrityksen velkasitoumukset nousta ja laskea luokituksen. Markkinoiden, teollisuuden ja yrityksen huolellinen tutkiminen voi auttaa paljastamaan, onko yritys käynyt vaikeina aikoina tai jos he ovat kohti oletusarvoa. Kiinnotut joukkovelkakirjalainan sijoittajat tarkastelevat säännöllisesti korkean tuoton joukkovelkakirjalainan investointimahdollisuuksia, joiden avulla heidän korkosalkkunsa tuotto kasvaa menestyksekkäästi Tämä johtuu siitä, että tällaiset korkean tuoton joukkovelkakirjat tarjoavat suuremman johdonmukaisen sijoitetun pääoman tuoton kuin julkisen liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat, sijoitusluokan obligaatiot tai CD-levyt

Stock sijoittajat myös usein kääntyvät korkean tuoton yritysten bonds täyttää myös salkkuja samoin. Tämä johtuu siitä, että tällaiset joukkovelkakirjat ovat vähemmän alttiita korkotason vaihteluille, joten ne monipuolistuvat, vähentävät kokonaisriskiä ja lisäävät tällaisten korkean tuoton sijoitussalkkujen vakautta.

Korkean tuoton yrityslainojen haitat

Korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen kielteiset näkökohdat ovat, että sijoittajien on myös harkittava järkevää investointia:

1. Korkeammat maksukyvyttömyyskorot. Ei ole mitään keinoa tästä, ainoa syy, että korkean tuoton joukkovelkakirjat ovat korkean tuoton, johtuu siitä, että ne kantavat heille suuremman mahdollisuuden oletusarvoisesti kuin perinteiset investointitason joukkovelkakirjat. Koska oletusarvo tarkoittaa, että yhtiön joukkovelkakirjalainat ovat arvottomia, tällaiset sijoitukset ovat paljon riskialttiimpia sisällyttämään perinteisiin joukkovelkakirjalainoihin. On kuitenkin huomattava, että kun yritys laiminlyö, ne maksavat joukkovelkakirjalainoja ennen osakkeiden selvitystilan aikana, joten joukkovelkakirjojen haltijoilla on edelleen suurempi turva kuin osakemarkkinoiden sijoittajat.Riskin lieventäminen on ensisijainen huolenaihe, joten korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja olisi vältettävä.
2. Ne eivät ole yhtä nestemäisiä kuin sijoitusluokan velkakirjat. Junk-joukkovelkakirjojen perinteisen leimautumisen seurauksena monet sijoittajat epäröivät sijoittaa tällaisiin joukkovelkakirjoihin. Tämä tarkoittaa sitä, että korkean tuoton joukkolainan jälleenmyynti voi olla vaikeampaa kuin perinteinen investointitason joukkovelkakirjalaina. Sijoittajat, jotka haluavat varmistaa, että heillä on vapaus myydä joukkovelkakirjalainansa, korkean tuoton yrityslainat eivät ole yhtä houkuttelevia.
3. Korkean tuoton yrityslainojen arvoon / hintaan voi vaikuttaa liikkeeseenlaskijan luottoluokituksen lasku. Tämä pätee myös perinteisiin sidoksiin, mutta tällaiset muutokset vaikuttavat paljon korkeaan tuottoon (maahanmuuton riski). Jos luottoluokitus laskee edelleen, joukkovelkakirjalainan hinta voi laskea myös, mikä voi merkittävästi pienentää sijoitetun pääoman tuottoa.
4. Korkean tuoton yrityslainojen arvoon / hintaan vaikuttaa myös korkotason muutokset. Korkotason muutokset voivat vaikuttaa kaikkiin joukkovelkakirjalainoihin, ei vain korkean tuoton joukkolainoihin. Jos korko kasvaa, joukkovelkakirjalainan arvo pienenee. Jos se laskee, arvo päinvastoin nousee, joten tämä on kaksisuuntainen katu, sillä on vain paljon suurempi mahdollisuus, että tämä menee väärään tapaan korkean tuoton joukkovelkakirjalainan yli perinteisen sijoitusluokan bond.
5. Korkea-tuottoiset yrityslainat ovat ensimmäisiä taantuman aikana. Perinteisesti joukkolainamarkkinat ovat kärsineet erittäin taantumasta. Vaikka muut joukkovelkakirjat saattavat nähdä, että niiden arvo nousee keinona houkutella tällaisia ​​sijoittajia näinä aikoina, ne, jotka jo antavat korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja, eivät voi tehdä sitä ja usein alkavat epäonnistua, kun muut joukkovelkakirjalainan mahdollisuudet tulevat houkuttelevammiksi sijoittajille. Tämä tarkoittaa, että taantuman aikana lähes kaikki junk-joukkovelkakirjalainat, elleivät he ole taantuman kestäviä teollisuudenaloja, ovat paljon suuremmat riskit kuin normaalilla tullut arvottomiksi.

Bottom Line

Kyllä, korkean tuoton yrityslainat ovat epävakaammat ja siksi riskialtisemmat kuin sijoitusluokitellut ja valtion liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat. Nämä arvopaperit voivat kuitenkin myös tuottaa merkittäviä etuja, kun niitä analysoidaan perusteellisesti. Se kaikki tulee alas rahaksi. Yksinkertaisesti sanottuna, koska tietyillä liikkeeseenlaskijoilla ei ole sijoitusluokitusta, niiden on tarjottava korkeammat sijoitustuotot ja siksi se riippuu selvästi sijoittajien riskiprofiileista.