a:

Beeta on tilastollinen mittari kannan volatiilisuudesta verrattuna kokonaismarkkinoihin. Sitä käytetään yleensä sekä systemaattisen riskin että suorituskyvyn mittauksena. Markkinoilla on kuvattu olevan beeta-1: n. Beetalle varastossa kerrotaan, kuinka paljon kaluston hinta liikkuu suhteessa markkinoihin. Jos varastossa on beeta yli 1, se on epävakaampi kuin kokonaismarkkinat. Esimerkkinä mainittakoon, että jos omaisuuserä on beta 3: lla, se on teoreettisesti 30 prosenttia epävakaampi kuin markkinoilla. Varastoilla on yleensä positiivinen beta, koska ne ovat korreloi markkinoiden kanssa.

Jos beta on alle 1, osakkeilla joko on alhaisempi volatiliteetti kuin markkinoilla tai se on haihtuva omaisuus, jonka hintojen muutokset eivät ole kovin korreloi kokonaismarkkinoiden kanssa. Valtion velkasitoumusten (teleasiat) hinta on alhaisempi kuin 1, koska se ei liiku kovin paljon suhteessa kokonaismarkkinoihin. Monet pitävät hyödyllisyyssektorin kantoja vähemmän kuin 1, koska ne eivät ole kovin epävakaita. Kulta on kuitenkin varsin epävakaa, mutta sillä on toisinaan ollut taipumus liikkua käänteisesti markkinoihin. Alhaisemmat beta-varastot, joissa volatiliteetti on vähäisempi, eivät ole niin riskialttiita, vaan yleensä tarjoavat vähemmän mahdollisuuksia suurempaan tuottoon.

Beetakertoimet lasketaan jakamalla varastomäärän kovarianssi ja markkinoiden tuotto suhteessa markkinoiden varianssiin. Beetaa käytetään pääoman arvonlaskentamallin (CAPM) laskemisessa. Tämä malli laskee omaisuuserän vaaditun tuoton ja sen riskin. Vaadittu tuotto lasketaan ottamalla riskiton korko ja riskipreemio. Riskipreemio on saatu ottamalla markkinan tuotto vähennettynä riskittömällä korolla ja kertomalla se beetalla.

Markkinoita vastaan, joilla mitataan beetaa, on usein osakekurssi. Yleisimmin käytetty osakekurssi on S & P 500. S & P 500: a käytetään mittauksena indeksissä olevien suurikokoisten kantojen suuren määrän vuoksi sekä laajasti sisällytettyjen sektorien joukkoon. Dow Jones Industrial Average on myös aiemmin ollut markkinoiden tärkein mitta, mutta se on pudonnut, koska se sisältää vain 30 yritystä ja on hyvin rajallinen.

Beeta on tärkeä konsepti hedge-rahastojen analyysiin. Se voi osoittaa hedge-rahaston tuottojen ja markkinatuottojen välisen suhteen. Beta voi osoittaa, kuinka paljon riskiä rahastolla on tietyissä omaisuusluokissa, ja sitä voidaan käyttää mittaamaan muita vertailuarvoja, kuten korkotuottoja tai jopa hedge-rahastojen indeksejä. Tämä toimenpide voi auttaa sijoittajia määrittämään, kuinka paljon pääomaa kohdennetaan hedge-rahastoon tai olisivatko ne parempia pitämään altistumisensa osakemarkkinoilla tai jopa käteisellä.