Useimmat sijoittajat ovat kuulleet sijoitusrahastoista, mutta suhteellisen harvat ymmärtävät, miten nämä varat todella toimivat. Tämä ei ole kovin yllättävää; loppujen lopuksi useimmat ihmiset eivät ole rahoitusalan asiantuntijoita, ja elämässään on paljon muita asioita, jotka ovat kiireellisempiä kuin rahastoyhtiöiden rakenne. Mutta jotkut sijoittajat saattavat tehdä parempia päätöksiä, jos he ymmärtävät, että rahastoyhtiöt tekevät rahaa veloittamalla maksuja sijoittajille ja veloitettujen maksujen koko ja tyyppi vaihtelevat rahastoista rahastoon.

Securities and Exchange Commission (SEC) vaatii rahastoyhtiön ilmoittamaan osakkeenomistajille maksettavista palkkioista ja toimintakuluistaan ​​rahastoesitteessä. Sijoittajat voivat löytää nämä tiedot esitteessä lähellä olevaa maksutaulukkoa. Palkkiot ovat helposti perusrahoitusyhtiöiden suurin tulolähde, vaikka jotkut yritykset voivat tehdä omia erillisiä sijoituksiaan. Erilaisia ​​palkkioita ovat ostomaksut; myyntimaksut tai rahastojen rahasto; viivästyneet myyntimaksut; lunastuspalkkiot; tiliotot; ja vaihtokurssit.

Sijoitusrahastojen ymmärtäminen

Sijoitusrahastot ovat suosituimpia ja menestyksekkäitä sijoitusvälineitä, jotka ovat joustavuuden, edullisen hinnan ja korkeamman tuoton mahdollisuus. Sijoitus rahastoon on erilainen kuin pelkkä rahan paketti säästötilille tai pankkitalletustodistukselle. Kun sijoitat sijoitusrahastoon, olet ostamassa osakkeita osakkeista yrityksessä.

Ostamasi yritys on sijoituspalveluyritys. Sijoitusrahastoilla on arvopapereihin sijoittava liiketoiminta, aivan kuten Ford on autojen valmistuksessa. Sijoitusrahastojen varat ovat erilaisia, mutta kunkin yrityksen perimmäinen tavoite on tehdä rahaa osakkeenomistajille.

Osakkeenomistajat ansaitsevat rahaa kolmella tavalla. Ensim- mäinen tapa on nähdä rahaston taustalla olevien omistusten korko- ja osinkotuloja koskeva tuotto. Sijoittajat voivat myös tehdä rahaa johdon tekemien kauppojen perusteella; jos sijoitusrahasto saa kaupasta myyntivoittoja, se on oikeudellisesti velvollinen siirtämään voitot osakkeenomistajille. Tätä kutsutaan pääomavoittojen jakeluksi. Viimeinen tapa on tavanomainen arvopapereiden arvonnousu, mikä tarkoittaa, että rahasto-osuuksien arvo kasvaa.

Sijoitusrahastoyhtiön liikevaihto: Osakepalkkio

Rahastoyhtiöt voivat liittää palkkiojärjestelmänsä palveluihin ja tuotteisiin, mutta missä ja miten nämä palkkiot sisältyvät, on eroa. Myyntimaksuja, joita yleisemmin kutsutaan kuormiksi, laukaisevat sijoitusrahastojen ostamien sijoitusrahastojen ostaminen. Tämä tarkoittaa sitä, että sijoittaja maksaa ylimääräisen prosenttiosuuden, joka on tavallisesti 5% tavallisen osakekurssin lisäksi.Rahastoyhtiöt eivät yleensä säilytä koko myyntimaksuja, koska suuri osa siirtyy usein rahaston myyjiin ja välittäjiin.

Vararahastot ovat erilaisia. Yleisin on etupään kuorma, joka välittömästi vähennetään investointimäärästä ennen kuin osakkeet todella ostetaan. Rahoitusalan sääntelyviranomainen tai FINRA asettaa 8,5 prosentin ylärajan etupään kuormituksille. Esimerkiksi 1000 dollarin investoinnit, joissa on etupään lataus, lähettävät välittäjälle 50 dollaria ja 950 dollaria osuuksien hankkimiseen.

Myös osakkeiden myyntikuormituksia on jäljellä. Yleisimpiä näistä on nimeltään ehdollinen lykätty myynti kuormitus, tai CDSC. Tämä kuormitus alkaa suhteellisen korkealla, ja se pyrkii vähenemään ajan myötä, ja se laskee yleensä nollaan seitsemän - 10 vuoden jälkeen.

Jotkut rahastoyhtiöt veloittavat ostomaksuja tai lunastuspalkkioita. Nämä kuulostavat paljon myyntimaksuista, mutta ne maksetaan kokonaan rahastolle, ei välittäjälle. Ostomaksut tapahtuvat osakkeiden ostohetkellä ja lunastuspalkkiot tapahtuvat osakekaupan aikana.

Pohjimmiltaan hallinnointipalkkiot ovat suuresti riippuvaisia ​​rahaston menestyksestä ja yleisön jatkuvasta kaupankäynnistä uusille osakkeille. Parhaiten menestyneet rahastot pitävät paljon uusia rahaa ja ovat yleensä erittäin likvidejä; enemmän kaupankäynti vastaa enemmän palkkiotuottoa yritykselle.

Sijoitusrahastoyhtiön liikevaihto: Rahaston vuotuiset rahastot

Sijoitusrahastoyhtiöt eivät toimi ilmaiseksi; on kustannuksia, jotka on korvattava. Nämä kattavat esimerkiksi sijoitusneuvojan, hallintohenkilöstön, rahasto-analyytikoiden, jakelumaksujen ja muiden toimintakustannusten maksamisen.

Hallinnointipalkkiot maksetaan rahaston varoista sen sijaan, että ne veloitetaan suoraan osakkeenomistajille. SEC vaatii, että hallinnointipalkkiot on lueteltu erillisenä eränä, eivätkä ne kerääntyneet "muihin" kuluihin, joten sijoittajat voivat aina seurata, mitkä varat käyttävät eniten hallinnointipalkkioita.

Useimmat sijoittajat kuulevat jakelupalkkioista, vaikka niitä kutsutaan yleisimmin "12b-1-maksuiksi". 12b-1-palkkiot veloitetaan osakkeenomistajilta rahaston markkinointiin ja osakkeenomistajapalveluihin liittyvien kulujen korvaamiseen. Monet näistä rahastokustannuksista ovat välttämättömiä. Esimerkiksi SEC vaatii esitteiden painamisen ja jakelun uusille sijoittajille. Koska rahasto-osuudet ovat kilpailukykyisempiä, erityisesti 1990-luvun loppupuolella, 12b-1 palkkiot ovat kaventuneet ja osakkeenomistajat ovat herkempiä niihin.

12b-1 palkkiot vaihtelevat osakelajista osakeluokkaan. A-sarjan osakkeet pyrkivät asettamaan etupään kuormia ja niillä on alhaisemmat 12b-1-kustannukset, ja eräät sijoitusrahastot vähentävät etupään kuormitusta investoinnin koon mukaan. Tätä kutsutaan alan "raja-arvoiksi". Ajatuksena on, että rahastoyhtiö on halukas uhrata joitakin osakekohtaista tuloa houkuttelemaan enemmän osakeostoja. B-sarjan osakkeilla ja C-sarjan osakkeilla on yleensä suurempi vuosikulut kuin A-sarjan osakkeilla.

No Load Funds

Monilla sijoitusrahastoilla ei ole myyntipalkkioita, mutta jotkut rahastojen, jotka vaativat "ei kuormitusta", saattavat edelleen vastata markkinointi- ja jakelukustannuksista 12b-1 palkkioilla, vaikka SEC ei anna näiden yhtiöiden tarkoittavat itseään ei-kuormitettuna, jos 12b-1 kulut ylittävät 0, 25%. Muilla, kuten Vanguard-varoilla, ei ole myynti- tai 12b-1-maksuja.

Kuormitusrahasto voi silti kerätä tuloja muista maksutuloista, mutta nämä yritykset pyrkivät myös vähentämään kustannuksia korvaamaan myyntimaksujen puutteen. Tämä korreloi usein vähemmän sijoitusten hallinnointiin ja rahaston passiivisempaan sijoitusstrategiaan.