Älykkäät beta-pörssirahastot (ETF) ovat kaikki raivoa. ETF: n tarjoajat kehittävät uusia älykkäitä beta-tuotteita ilmeisesti yhtä nopeasti kuin he voivat ajatella. Smart beta ETF -strategiat käyvät kattavuutta, mutta niiden perustavanlaatuiset ovat perinteisten markkinapääomapainotettujen indeksituotteiden, kuten S & P 500: n tai vastaavien indeksien seurantaan perustuvia ETF-eroja. Seuraavassa on muutamia tapoja, joilla rahoitusneuvojat voivat päättää, käyttävätkö älykkäitä beta-ETF: itä asiakkailleen ja mitkä strategiat hyödyntää, jos sellaisia ​​on.

Miksi Smart Beta?

Tämä on ensimmäinen kysymys, jota taloudellisen neuvonantajan tulisi kysyä ennen minkäänlaista investointistrategiaa tai ajoneuvoa asiakkaidensa tileissä. Smart beta on itse asiassa ollut melko vähän aikaa. Russell 1000: n kaltaisten ydinindeksien viipaleet ovat olleet olemassa useita vuosia. IShares Russell 1000 Value (IWD IWDiSh Rus1000 Val120. 10 + 0. 19% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) ja iShares Russell 1000 Growth (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0. 24% Highstock 4. 2. 6 ) ovat molemmat olleet olemassa esimerkiksi vuoden 2000 toukokuuhun saakka. Rahoitusneuvojat käyttävät usein älykästä beetaa asiakkaidensa salkun osa-alueen parantamiseksi. Tämä voi sisältää syitä, kuten salkun kokonaisvolatiliteetin alentaminen tai korkealaatuisiin tiloihin sijoittaminen. Älykkäät beta-strategiat perustuvat yleensä tekijöihin. Joitakin yleisiä tekijöitä ovat:

Tämä voi sisältää indeksin, joka on Guggenheim S & P 500 Pure Value ETF: n (RPV

• RPVGuggenheim62) edustaman S & P 500 -indeksin halvin haltio. 87 + 0 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Koko: iShares USA Size Factor ETF (SIZE
• SIZEiSh Edg MSCI US80. 95 + 0. 17% Luotu Highstock 4. 2. 6 ), joukko kotimaisia ​​suurten ja keskisuurten kantojen kantoja, joilla on pieni suhteellinen markkina-arvo. Momentum: Tämä voi sisältää kantoja, joilla on puhdas momentti tai suhteellinen vauhti, kuten iShares MSCI USA Momentum Factor Index ETF (MTUM
• MTUMiSh Edg MSCI US101 30 + 0 15% Highstock 4. 2. 6 ). Low volatility: PowerShares S & P 500 Low Volatility ETF (SPLV
• SPLVPwrShr ETF FTII46 77-0 05% Highstockin 4. 2. 6 S & P 500: stä, jonka volatiliteetti on ollut alhaisin viimeisten 12 kuukauden aikana. Laadukkaat strategiat: Näihin liittyy usein osinkoja. Esimerkki on Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD
• SCHDSchwab US Div48, 64-0, 27% Highstock 4. 2. 6 ).
  Nämä ja muut tekijäperusteiset ETF: t pitävät indeksin, joka yleensä on räätälöity ETF: lle. Henkilökohtaisesti en voi kuvitella ETF-palveluntarjoajaa keksimällä uudelleen testatun vertailuarvon, joka ei näytä hyvältä tuotteelle.(Lisätietoja:

Smart Beta ETF-strategiat.

) Toinen aktiivisen hallinnan muoto? Jotkut sanovat, että älykäs beta on toinen aktiivisen hallinnan muoto ja ne voivat olla oikein. Monet alan asiantuntijat ovat merkinneet älykkään betan hybridiksi jonnekin aktiivisen ja passiivisen välillä. Useimmat älykkäät beta-ETF: t noudattavat passiivisesti tuotetta varten rakennettua vertailuarvoa. Monien vertailuarvojen ylläpitämisen taustalla oleva työ on kuitenkin samankaltainen kuin aktiivinen hallinnointi. Yleisesti älykkäillä beta-ETF-rahastoilla on alhaisemmat kustannussuhteet kuin useimmilla aktiivisesti hallinnoiduilla sijoitusrahastoilla, mutta korkeammat kuin perinteiset indeksirahasit. Erityisesti eräiden älykkäiden beta-ETF: iden tasapainotusprosessi vertailuarvoonsa muistuttaa aktiivista hallintaa, koska indeksikriteerit ovat joissakin tapauksissa melko subjektiivisia. (Lisätietoja:

Mitä neuvojat tarvitsevat Smart Beta ETF: t

.) Onko Smart Beta toimii reaalimaailmassa? Rahoituksen neuvonantajien keskeinen kysymys on, ovatko harkitsevat älykkäät beta-strategiat toimivat laboratoriossa. "Toisin sanoen monet älykkäät beta-ETF: t, jotka tuodaan markkinoille, perustuvat synteettisistä indekseistä, jotka on johdettu ja testattu takatestauksen avulla. Joskus nämä strategiat toimivat hyvin testaustesteissä, mutta niiden tulokset todellisessa maailmassa saattavat kärsiä, kun strategiaan sovelletaan reaalimaailman tekijöitä, kuten tarve markkinoida suurempia varallisuusmääriä markkinoilla. (Katso lisää:

Smart Beta ETFs: Hyödyt ja haitat

.) Jotkut strategiat, jotka todella ovat järkeviä, voivat kestää useita vuosia pelata sijoittajille, kunnes he ymmärtävät todelliset hyödyt. Esimerkiksi halvimmat kotimaiset varastot ovat alentaneet kalliita kasvuvauhtia lähes vuosikymmenen ajan. Omien älykkään beta-ETF: n omistaminen halvimmilla S & P 500 -varastoilla saattaa osoittautua hyväksi strategiaksi pitkän matkan aikana, mutta aikooko se toimia aikataulussa, joka silmää asiakkaasi aikataulusta? Kuljetussuhteet ovat tärkeitä

:

Jos älykkään beta-ETF: n kustannussuhde on vähintään 50 peruspistettä, on tärkeää arvioida, onko tämä ETF todella parempi kuin ETF: n perusmarkkinakorkopainotettu indeksi tai jopa huippuluokkaa aktiivisesti hallinnoitu sijoitusrahasto.

Näkemättömiä simuloituja tuloksia: Kuten edellä mainittiin, monet älykkäät beta-ETF: t tuodaan markkinoille toistamalla simuloituja tai jälkikokeita tuloksia. Ei ole mitään vikaa, kun takaisin testataan välineenä, mutta talouden neuvonantajien on ymmärrettävä, että ETF: n kehittäjän tietokoneen tulos voi poiketa todellisesta maailmasta, kun strategia pannaan markkinoille. Strategian lisääminen asiakkaan tuotevalikoimaan:

Rahoituksen neuvonantajan keskittymisen tulisi aina olla asiakkaan tulosten parantamisessa. tuottoa ja muita etuja, kuten alhaisempi volatiliteetti. Tietty älykäs beta-ETF voi kuulostaa houkuttelevalta, mutta neuvonantajan täytyy kaivaa hieman varmistaakseen, että haluttu hyöty todennäköisesti toteutuu sijoittamalla siihen. Nykyiset taloudelliset tai markkinaolosuhteet:

Erityisen älykkään beta-strategian olisi voinut toimia tietyn markkinatilanteen ja taloudellisten olosuhteiden aikana. Tämä ylituotanto saattaa kehottaa rahoitusneuvojia tarkastelemaan ETF: tä, joka käyttää tätä strategiaa asiakkailleen. Kuitenkin jokainen älykkään beta-strategian kielteinen tai positiivinen korrelaatio muiden markkinatekijöiden kanssa. Kun asiat kehittyvät, nämä korrelaatiot voivat muuttua ja älykkään beta-strategian ei välttämättä toimi kovin hyvin eteenpäin. )

Miksi strategia toimii : Neuvottelijoiden on ymmärrettävä, mikä tekee erityisen älykkäästä beta-strategiatyö. Kuten he sanovat: "Jopa sokea orava löytää pähkinä kerrallaan. "Oliko strategian menestys harkitset vain flukkia? Oliko hänelle hyvä, toistettavissa oleva syy menestykseen? Bottom Line

Smart beta -uutiset tarjoavat sijoittajille keinon käyttää perinteisiä passiivisia indeksistrategioita tavalla, joka hienosäätää alkuperäisen vertailuarvon arvon. ETF-palveluntarjoajat kuitenkin tuovat markkinoille uusia älykkäitä beta-ETF-strategioita nopeasti. Rahoituksen neuvonantajat, jotka ovat kiinnostuneita käyttämään näitä ETF: itä asiakkaiden salkkuihin, täytyy tehdä kotitehtäviään ensin. Mitä älykkäät beta-ETF-tilit lisäävät? Miksi he työskentelevät? Olenko tyytyväinen käytettävän taustalla olevan vertailuarvon ja käyttämän tasapainotusstrategian kanssa? Jos voit vastata näihin kysymyksiin tyydyttävällä tavalla, älykkäät beta-ohjelmat saattavat olla juuri sinulle.