Monipuolistamista pidetään tärkeänä minkä tahansa yksilön portfolion kannalta, koska se toimii riskin rajoittamiseksi ja kokonaistuottojen suojaamiseksi. Paljon korostetaan ajatusta siitä, että osakesalkun tulisi koostua 20-25 osakkeesta, jotka jakautuvat eri sektoreille ja osakemarkkinoille. Monipuolistamisen tekniikka riippuu niiden (ja sisäisten) varastojen ja markkinoiden "korrelaation" asteesta, jotka viime vuosina ovat osoittaneet synkronoitua liikettä ja haastavat tehokkaasti monipuolistamisen.

Korrelaatio on tilastollinen käsite, joka yksinkertaisesti kuvaa kahden tai useamman muuttujan välistä suhdetta. Muuttujat voivat olla positiivisia tai negatiivisia riippuen siitä, siirtyvätkö ne samaan vai päinvastaiseen suuntaan. Korrelaatiokerroin mittaa kahden muuttujan lineaarisen suhteen asteen. Korrelaation kertoimen arvo vaihtelee välillä +1 ja -1. Suhde on positiivinen, kun kaksi muuttujaa liikkuvat samaan suuntaan (sekä ylös että molemmat alas) ja ovat negatiivisia, kun ne liikkuvat vastakkaiseen suuntaan (yksi ylös, toinen alas). Arvo voi olla myös nolla, mikä heijastaa mitään korrelaatiota lainkaan. Arvo +1 osoittaa täydellisen positiivisen korrelaation, kun taas -1 on täydellinen negatiivinen korrelaatio. Esimerkki "täydellisestä positiivisesta" korrelaatiosta olisi: Stock A siirtyy 7%: lla, Stock B liikkuu myös 7%: lla (suunta ja suuruus samat). Esimerkki "positiivisesta" korrelaatiosta olisi seuraava: Stock A siirtyy 7%, Stock B liikkuu 5,5%: lla (suunta sama, suuruus vaihtelee). Korrelaatiokerroin voidaan laskea käyttämällä kaavaa:

-

jossa ρ _XY on korrelaation kerroin, Cov ( X, Y ) on kovarianssi X: n ja Y: n, σ > X _{= X: n ja σ} Y _{keskihajonta = Y: n keskihajonta. Kuten kaava kuvaa, kummankin muuttujan välinen kovarianssi ja kunkin keskihajonta vaaditaan korrelaation laskemiseen. Sama laskenta voidaan suorittaa käyttämällä suoraa kaavaa Excelissä. (Katso:} Kovarianssin laskeminen varastossa )

Edellä olevien taulukkoarvojen korrelaatio on -0. 11, joka on hyvin alhainen ja osoittaa käänteistä suhdetta (negatiivinen) Dow Jones Industrial Averagein (DJI) ja Exxon Mobil Corporationin (XOM

XOMExxon Mobil Corp83: n kanssa.) 18-0 42% Created with Highstock 4. 2. 6 ) analysoitua kuukauden aikana. DJI: n ja Caterpillar, Inc: n (CAT CATCaterpillar Inc. 136, 63 + 0,12% Highstock 4. 2. 6 ) kanssa kehitetyn ajanjakson korrelaatio oli 0. 73 ( korkeampi ja positiivinen), kun se oli -0. 27 JPMorgan Chase & Co: lla (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101 41-0 18% Luotu Highstock 4: llä.2. 6 ) (matala ja negatiivinen). JPM: n ja CAT: n välinen korrelaatio oli -0. 07 (erittäin alhainen ja negatiivinen). Pörssien välinen suhde oli erilainen samana ajanjaksona, kuten Bombayn pörssi, ja Dow Jones Industrial Averageilla oli korkea positiivinen suhde 0,83, kun taas DJI: n ja FTSE: n välinen suhde oli 0,96 (lähes täydellisesti korreloi). (Yllä oleva analyysi perustuu Yahoo Finance -yhtiön kauden (31.10.-28.11.2014) päätöskurssiin, joka on oikaistu jakamalla ja osinkoilla Onko se toimiva?

Katsotaanpa, miten korrelaation tutkimusta voidaan soveltaa osakekannan rakentamiseen. Portfolion onnistunut monipuolistaminen perustuu salkun kaltaisten varojen tai varojen alhaiseen korrelaatioon. Mitä heikompi korrelaatio salkun varastojen välillä, sitä enemmän immuuni on koko salkku, joka kastuu johonkin niistä.

Maailmanlaajuistuminen (lisääntyneen kansainvälisen kaupan ja muiden tekijöiden seurauksena) lisää yhä enemmän talouksia ympäri maailmaa. Esimerkiksi Kiinan vienti riippuu Yhdysvaltain taloudesta, kun taas McDonaldsin (MCD

MCDMcDonald's Corp168: n 65 + 0. 33% Highstock 4. 2. 6 ) ja Starbucksin ( SBUX SBUXStarbucks Corp56. 03 + 2. 11% Highstock 4. 2. 6 ) on rajoitettu vain kotimaahansa, sillä tällaisilla brandeilla on kasvava globaali jalanjälki. Myös Koreasta tulevien pienten maiden tuotteita myydään Yhdysvalloissa (esim. Kia Motors). Lisäksi kehittyvät markkinat ovat riippuvaisia ​​ulkomaisten institutionaalisten sijoittajien kehittyneestä maailmasta tuottamasta pääomavirrasta, mikä lisää markkinoiden välisiä yhteyksiä. Vuosien 2007-2008 subprime-kriisin aikana Aasian markkinat, jotka tuntuivat kaukana Yhdysvaltain kriisistä, joutuivat sen läpi (vaikkakaan ei suoraan rahoitusjärjestelmässä). Tämä johtui osittain siitä, että logiikka ei ole ainoa tekijä markkinoiden siirtämisessä; "Sijoittajien näkemys", joka muuttaa riskin haluttomaksi heti, kun ongelmia alkaa tuottaa yhdessä osassa maailmaa. Sellaiset termit kuten "maailmanlaajuiset vihjeet" ovat tulleet suosituiksi, koska osakemarkkinat pyrkivät pohtimaan merkittäviä taloudellisia ja poliittisia tapahtumia ympäri maailmaa opastusta varten. (Katso:

Vuosien 2007-2008 rahoituskriisi tarkastelussa ) Vaikka tarkastelemmekin yksittäisiä markkinoita, yksittäisten osakkeiden ja markkinaindeksin välinen korrelaatio on ollut kasvussa. Osakkeiden ja indeksipohjaisten tuotteiden, kuten pörssinoteerattujen varojen (ETF), passiiviset tekniikat ovat vastuussa viime vuosina havaitusta korkeammasta korrelaatiosta. Joten, jos markkinat kestää kovia aikoja, korrelaatio pyrkii nousemaan paitsi kalakantojen lisäksi myös kaikkiin varoihin, koska kaikki liikkuu samanaikaisesti (esimerkiksi jos Yhdysvaltojen markkinat ovat alhaalla, tilanne on samanlainen useimmilla Aasian ja Euroopan markkinoilla ).

Vaikka maailmanmarkkinoiden koordinoidut liikkeet lisääntyvätkin, maantieteellisen monipuolistamisen ansiosta on edelleen olemassa mahdollisuus "suuruusluokasta, ei liikkeen suunnasta."Yksittäisten markkinoiden osalta, kun korrelaatio on alhainen, yksittäisten varastomuutosten strategia on palkitseva. Korrelaation epätäydellisyys antaa mahdollisuuden saada voittoa ja hyötyä monipuolistamisesta.

Osakeportfolioita on levitettävä eri kokoluokkiin kuuluville yrityksille - suurikorkki, keskikokoinen ja pienikokoinen. Vaikka mid-cap- ja small-cap-yritykset kilpailevat bullmark-markkinoilla, ne laskevat enemmän laskusuhdanteen aikana. Suurten korkojen varastot, vaikka ei ole vaikuttanut laskusuhdanteilla, kykenevät vakauttamaan salkkua, koska ne pystyvät kestämään karkeita aikoja paremmin. Näin ollen monipuolistaminen markkina-arvoilla on hyvä strategia. Sijoittaja voi päättää sijoittajan temperamentista; konservatiivisemman sijoittajan kannalta suurten yritysten osuus pitäisi olla enemmän.

• Salkun tulisi olla monipuolista eri toimialoilla ja eri aloilla (auto, lääkkeet, kulutuskestävyys, pankki jne.). Huono uutinen lääketeollisuudelle ei vaikuta auto-varastoihin samassa määrin. Tämä on tapa vähentää epässystemaattista riskiä.
• Toinen keino lisätä vähemmän korreloituneita kantoja on valita arvokantoja ja kasvukantoja, joilla on erilaiset kasvunopeuttajat.
• Rajojen yli siirtyminen on hyvä ajatus terveissä taloustilanteissa, mutta varovaisemman sijoittajan kohdalla ulkomaisten varojen kohdentaminen olisi rajoitettava noin 10 prosenttiin. (Katso:
• Määritä oma portfolionne ) Alaraja

Korrelaation laskenta perustuu tiettyyn ajanjaksoon ja paljastaa suunta ja aste, johon kaksi muuttujaa liittyy. On tärkeää muistaa, että korrelaatio muuttuu ajan myötä, jolloin sijoittajat saattavat haluta tarkastella säännöllisesti salkkujaan. Sijoittajat voivat myös katsoa lisäävän muita hyödykkeitä, kuten hyödykkeitä, joukkovelkakirjoja tai kiinteistöjä salkkuun paremman monipuolistamisen puolesta. Vaikka "irrottaminen" alkaa murentua vaikeina aikoina, varastoskorrelaatiostrategiaan perustuva salkku auttaa rajoittamaan osakekannan ja koko salkun laskua. (Katso:

Diversification Beyond Stocks ) Julkaiseminen:

Kirjoittaessasi kirjailija ei omistanut tässä artikkelissa mainittujen yritysten osakkeita.