Rahoitussektori SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0 11% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) on mielenkiintoinen ja ainutlaatuinen investointimahdollisuus. On ironista, että taloudellinen tilanne oli syynä markkinoiden kaatumiseen vuonna 2008, sillä nyt rahoitus voi olla joustavampi kuin muilla aloilla, jos vastaavanlainen kaatuminen tapahtuisi.

Tietenkin, jos tällainen skenaario tapahtuisi ja se oli erittäin voimakas haittapuoli, niin taloutta vetää pitkin ajamista. Tämä mahdollisuus on tunnustettava.

Olettaen, että markkinat vetäytyvät tulevina vuosina kaikkien aikojen huippunsa perusteella, XLF ei ehkä ole pahin paikka. Jos korot nousevat, se hyödyttää pankkeja laajentuvien marginaalien ansiosta - laajempaa levitystä säästäjien ja rahastojen tulojen välillä. Tämä voisi auttaa kompensoimaan tiukemmat säännökset ja lisäämään oikeudenkäyntikuluja. Tämä johtaa kuitenkin toiseen kohtaan. Nämä tiukemmat säännökset ovat johtaneet terveellisempään taseeseen. Se on myönteinen. Kielteinen on se, että nämä tiukemmat määräykset rajoittavat myös mahdollisuuksia. Ilman kykyä hyödyntää yhtä paljon kuin aiemmin (tämä on hyvä asia), pankit eivät voi herättää sijoittajia yhtä paljon kuin aiemmin. (Liittyvää lukemista varten, katso: Ole kuin Buffett, ostamalla talousarvioita tällä ETF .)

Lisää tilaa nousta?

Viime vuosina investointipankit ovat hyötyneet vakuutustoiminnasta, sulautumisesta ja hankinnasta. Viimeisen kolmen vuoden aikana XLF on vahvistanut 20,20%. Kaikki sijoittajat ottaisivat tuon tuoton riippumatta siitä, mitä muilla markkinoilla tapahtuu. Kysymys nyt: Onko XLF: llä enemmän tilaa juosta?

Kuten edellä mainittiin, jos korot nousevat, tämä on yksi sektori, joka hyötyisi tällaisesta siirtymisestä - mikä estää laajemman (ja jyrkän) markkinoiden romahduksen. Äskettäin luottojen asteittainen laajentuminen on tapahtunut. Itse asiassa subprime-luotonanto on ollut nousussa. Ennen kuin kaada kahvia näytölle sen jälkeen, kun olet lukenut tämän uutisen, on huomattava, että tämä on paljon erilaista subprime-ympäristöä kuin 2000-luvun puolivälissä. Monet subprime-lainanottajat laskevat 20-50 prosenttia. (Katso aiheeseen liittyvää lukua: Subprime Lending: Helping Hand tai Underhanded? )

Todellinen riski ei ole tällä hetkellä subprime; se on deflaatio. Tämä ei ole mikään investointipankki (tai sen keskuspankki), joka voi pysähtyä. Vaikka deflaatio on todennäköisesti väistämätöntä, emme tiedä, kuinka kauan se tulee toteutumaan. Tästä syystä XLF: lle voi olla paljon aikaa jäljellä.

Tässä on mielenkiintoinen osa. Jos deflaatio tapahtuu, niin korot eivät nouse. Tämä puolestaan ​​ei hyödytä pankkeja millään tavoin. Huomaa myös, että korotusten "uhka" on ollut jo vuosia, mutta ei ole vielä tapahtunut.Ehkäpä tämä johtuu siitä, että talous ei ole yhtä vahva kuin mainostettu, ja koska Federal Reserve tietää, sen pitää pitää alhaiset hinnat yrittäessään kasvattaa kasvua. Kun Yhdysvaltain dollari toimii hyvin (nykyään ja todennäköisesti lähitulevaisuudessa), ei ole niin paljon painetta, että Federal Reserve toimii. (Katso lisää: Tarkastele rahoitusmarkkinoilla epävakausjaksojen aikana .)

On monia mahdollisuuksia eteenpäin. Näin olisi kenties viisain vain tarkastella XLF: n laatua. Onko tämä paikka, jonka pitäisi harkita investoimalla pitkän matkan, ehkä ostaa suuria pisaroita, jos pahin tapahtuu? (Lisätietoja lukemisesta: Motif Investing vs. ETF .)

Katso XLF

Tarkoitus: Seurataan taloudellisen sektorin indeksin suorituskykyä.

IPO-päivämäärä: 16.12.1998 (huipussa huhtikuussa 2007)

Nettovarallisuus: 18 dollaria. 62 miljardia euroa (28.2.15 alkaen)

Keskimääräinen volyymi: 34, 109, 300

Osinkotuotot: 1. 63%

Kulusuhde: 0. 15% (erittäin alhainen, mikä on iso positiivinen)

Top Holdings

Berkshire Hathaway Inc. (BRK .B BRK. BBerkshire Hathaway Inc186 68-0 32% Created with Highstock 4. 2. 6 ): 8 98% varoista (2/27/15)

Wells Fargo & Co (WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0.30% Created with Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ): 7. 65% Created with Highstock 4. 2. 6

): 5. 56% Citigroup Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27 75-0. Inc. (C

CCitigroup Inc73, 80-0, 34% Highstock 4. 2. 6 ): 5. 31% Nämä ovat pankkialan jättiläisiä. Wells Fargo - toiseksi suurin omistaja - raportoi äskettäin neljännen vuosineljänneksen tuloksesta ja tuotti 4%: n liikevaihdon kasvun ja 1,76%: n nettotuotot kasvoivat edellisvuodesta. Laimennettu EPS paransi 2% ja oli $ 1. 02. Tämä on vain näytteenotto siitä, mitä pankkien kanssa tapahtuu, mutta se on kuitenkin myönteinen.

Bottom Line

XLF on laadukas ETF, jolla on erittäin pieni kustannussuhde. Se voi myös tarjota joustavuutta korkeammalle korkotasolle. Toisaalta, jos nämä korkeammat korot johtavat laajempaan selloffiin markkinoilla, XLF ei ole vahingoittumaton. (Katso lisää:

Always Bet on Berkshire Hathaway - ja tässäkin miksi .) Dan Moskowitzilla ei ole kantoja XLF: ssä, BRK: ssä. B, WFC, JPM, BAC tai C. Hän on tällä hetkellä pitkä FAZ.