Sijoituksesi arvo vaikuttaa merkittävästi maailmanlaajuisten valuuttakurssien muutoksiin. Sijoittajille on tärkeää harkita valuuttamarkkinoiden dramaattista vaikutusta omilla osakkeillaan. Tiedätkö, mikä valuuttariski sinulla on?

SEE: Forex-valuutat: Johdanto

Valuutta ja tapahtuma-altistus Valuuttakurssit vaikuttavat sijoittajiin ympäri maailmaa. Esimerkiksi automakerin Toyota Motor Corporation sijoittajat ovat alttiina valuutalle Japanista tulevien autojen myynnistä. Toyota myy autoja ympäri maailmaa, saa dollaria USA: ssa, euroja Ranskassa ja rupia Intiassa. Saatuaan nämä ulkomaan valuutat, Toyota siirtyy takaisin kotimaan valuuttaan (jeniin). Valuuttakurssien muutokset vaikuttavat siihen, mitä Toyota saa, kun ne muuttavat valuuttaa, ja tämäntyyppinen vaikutus vaikuttaa Toyota-sijoittajiin. Samoin Barrick Gold Corporation sijoittajilla on valuuttariski myydä Kanadan ulkopuolelta, samoin kuin sijoittajat kaivosyhdyskunnalle BHP Billiton Limited .

Sijoittajilla on valuuttamääräinen vastuu kansainvälisen kaupan kohteena olevien yritysten transaktioriskin takia. Tämä on riski, että valuuttakurssit muuttuvat, kun taloudelliset velvoitteet on jo tehty. Omaisuuserän valuuttapositio, kuten varastot, on kyseisen omaisuuserän sijoitetun kotimaisen valuutan arvon mukainen herkkyys valuuttakurssien vaihteluille.

Sijoittajilla, kuten yritysten omistajilla ja omaisuuserillä, on valuuttamääräisiä valuuttakurssivaihteluita. Ymmärtääksemme tämän altistuksen, sijoittajien pitäisi tietää, miten nämä tekijät voivat vaikuttaa omaisuutensa suorituskykyyn salkussaan.

SEE: Suojele ulkomaisia ​​sijoituksia valuuttariskeiltä

Valuuttakaupan maailmanlaajuinen voima Reaalilla valuuttakurssien muutoksilla voi olla merkittävä vaikutus talouksiin ja kansainvälisiin yrityksiin. Kun reaalikurssit nousevat ja laskevat, yritysten tulot, kustannukset, marginaalit ja liiketoiminnan kannustimet muuttuvat.

Tarkastellaan hypoteettista esimerkkiä ranskalaisen rengasvalmistajan Michelinin avulla. Oletetaan, että euro arvostelee (eli kasvaa) huomattavasti eri valuuttoja vastaan. Michelin vaikuttaa monin eri tavoin.

Ensinnäkin euron arvostus vaikuttaisi koko Ranskan talouteen. Ranskan tavarat kalliiksi, koska se vie enemmän valuuttaa frangin ostamiseen. Niinpä nettoviennit Euroopan ulkopuolella todennäköisesti vähenisivät. Michelinin Ranskan viejänä myyvät kalliimpia tuotteita ulkomaille ja todennäköisesti vähenisi kokonaismyynnistä.Jos myynti laski, Michelinin kannattavuus loukkaantui ja osakekurssi voi laskea.

Vaihtoehtoisesti, jos frangin hinta heikkenisi huomattavasti valuuttakoriin nähden, Michelin-renkaat muuttuisivat kilpailukykyisiksi. Myynti todennäköisesti kasvaa ja Michelinin kannattavuus saattaa parantua. Lisäksi Michelin voisi alentaa myyntihintojaan ulkomaisilla markkinoilla vahingoittamatta marginaaleja ja kannustimia tuottaa tuotteita Ranskassa, missä tuotantokustannukset ovat alhaisemmat.

Edellä mainittujen valuuttakurssimuutosten vaikutukset yrityksen toimintaan vaikuttavat, kun taas osakekurssit vaikuttavat puolestaan.

Sijoittajien tulee ottaa huomioon Yhdysvaltain dollarin kurssin vaikutus kaikkiin varoihin. Monet raaka-aineet, myös öljy, ovat hinnoiteltuja dollareina. Yhdysvaltain dollarin dollarin heikkeneminen nostaa tyypillisesti raaka-aineiden hintoja, kun taas dollarin arvostus pyrkii alentamaan hyödykkeiden hintoja. Tämä ainutlaatuinen suhde olisi otettava huomioon valuuttaanalyysianalyysiin.

SEE: Rahoituskurssiriskin vastainen valuuttakurssi ETF: t

Mikä on altistuksesi? Valuuttakurssimuutosten ja sijoittavien varojen välillä on erittäin hyödyllisiä suhteita. Nämä muutokset vaikuttavat useimpiin sijoittajiin varastojen kautta (vaikka muutkin hyödykkeet, mukaan lukien kiinteät tuotot, hyödykkeet ja vaihtoehtoiset varat, vaikuttavat maailmanlaajuisten valuuttakurssien muutoksiin). Osakekurssin kehityksen ja valuuttakurssien vaihtelun välillä on kolme yleistä korrelaatiota: nolla korrelaatio, negatiivinen korrelaatio ja positiivinen korrelaatio.

• Nolla korrelaatio - Kun osakekurssi ei reagoi valuuttakurssimuutoksiin, nolla korrelaatio on nolla. Esimerkki nollakorrelaatiosta on, jos amerikkalaisen elektroniikkalaitteen tuottajan Apple Inc. osakekurssi ei muutu, kun taas Yhdysvaltain dollari laski 1%: n arvosta.
• Negatiivinen korrelaatio - Negatiivinen korrelaatio on olemassa, kun osakekurssi nousee paikallisvaluutan arvon alenemana. Esimerkki negatiivisesta korrelaatiosta on, jos saksalaisen lääketehtajan Bayer AG: n osakekurssi nousi euron heikkenemisen myötä.
• Positiivinen korrelaatio - Positiivinen korrelaatio on olemassa, kun osakekurssi laskee, kun taas paikallisvaluutan arvo heikkenee. Esimerkki positiivisesta korrelaatiosta on, jos Toyota-osakkeen hinta laskee jenin heikkenemisen myötä.

Varallisuuden tuottojen, kuten varastojen ja valuuttakurssien muutosten käyttäminen tietyn ajanjakson ajan, on mahdollista mitata valuuttapositiota tietyn ajanjakson aikana.

Korrelaatiot voivat auttaa sijoittajia tekemään kokonaisvaltaisempaa arviointia investoinnista. Oletetaan sijoittajan ennustavan, että euro laskee arvosta suhteessa valuuttakoriin. Euron heikkous olisi hyödyllistä, jos Bayer AG: lla on negatiivinen korrelaatio. Kun euro laski arvosta, Bayerin osakekurssi kasvaisi.

On tärkeää ymmärtää, että korrelaatiot ovat puhtaasti empiirisiä havaintoja osakekurssien ja valuuttakurssien suhteesta.Valuutanvaihteluiden nettovaikutus voi olla monimutkaisempi. Esimerkiksi jos Yhdysvaltain dollari menettää arvon ja amerikkalainen ravintolaketju McDonald's Corporation on negatiivinen korrelaatio, osakekurssi voi nousta. Öljyt ja muut tuotantoprosessissa käytetyt luonnonvarat ovat kuitenkin todennäköisesti kalliimpia. Tämä vaikuttaisi negatiivisesti yhtiön toimintaan tulevaisuudessa ja muuttaisi valuuttakurssivaikutusten nettotulosta.

Bottom Line Omaisuuden tuoton ja valuuttakurssien muutosten välinen suhde on kriittinen kansainvälisessä hinnoittelussa. Valuuttojen kokonaisvaikutus riippuu viennin, tuonnin ja rahoituksen valuuttarakenteesta. Saattaa olla tarpeen tehdä perusteellisempi analyysi yrityksille, joilla on monenlaisia ​​kansainvälisiä toimintoja. Tähän kuuluu yrityksen operatiivisen toiminnan ja rahoituksen arvioiminen kussakin maassa, jossa he toimivat.
Ymmärtämällä yksittäisten yritysten ja omaisuuden vaikutukset ja korrelaatiot, joiden mukaan valuuttakurssivaihteluilla on omaisuuserät, sijoittajat pystyvät paremmin arvioimaan salkun valuuttapositiota.

SEE: Kansainvälisten sijoittajien 3 suurimmat riskit