Cohen & Steers on vuonna 1986 perustettu maailmanlaajuinen sijoituspalveluyritys, joka on erikoistunut kiinteistöjen arvopapereihin, infrastruktuuriin, hyödykkeisiin ja luonnonvaroihin. Yrityksellä on toimipisteet New Yorkissa, Seattlessa, Lontoossa, Hongkongissa ja Tokiossa. Cohen & Steers Real Estate Securities Fund (CSEIX), aiemmin Cohen & Steers Realty Income Fund -rahasto, pyrkii saavuttamaan kokonaistuotto sijoittamalla erilaisia ​​kiinteistöjä koskeviin arvopapereihin. Rahasto voi sijoittaa osakkeisiin, etuoikeutettuihin osakkeisiin, muihin oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin tai velkapapereihin, mukaan lukien kiinteistösijoittajat (REIT).

Salkun koostumus

Salkussa oli 46 eri osaketta noin 16 toimialalla. Noin puolet salkusta sijoitetaan asuntoihin, alueellisiin kauppakeskuksiin ja terveydenhuoltoon. Noin 10% CSEIX: stä on sijoitettu kussakin seuraavista: tietokeskukset, ostoskeskukset, toimistot ja oma varastointi. Rahaston loppuosa on sijoitettu seuraaviin aloihin: vapaamuotoiset, monipuoliset, hotellit, teollisuus-, valmistus-, erikois-, infrastruktuuri- ja omakotitalot.

Koko salkku on sijoitettu Yhdysvaltoihin, mutta alueellisilla vastuilla on paljon vaihtelua. Kahdella eniten sijoitetuilla alueilla ovat Etelä-Atlantti 24% rahastosta ja Tyynenmeren alue 20% rahastosta. Uusi Englanti, Kaakkois-Keski ja Luoteis-Keski ovat osa salkun alhaisimpia painotettuja alueita, noin 3-4 prosenttia kullakin.

Risktilastot

Kolmen vuoden standardipoikkeama 14. 82% 30. huhtikuuta 2016 mennessä, CSEIX oli hieman riskiryhmän keskimääräistä rahastoa, jonka keskihajonta oli 14,6%. Sharpe-suhdeluvulla 1,12 ja Sortino-suhdeluvulla 2,06 samana ajanjaksona se kuitenkin saavuttaa paljon parempia riskiin sopeutettuja tuottoja kuin sen luokka, jonka Sharpen keskimääräinen suhde on 0,5 ja keskimääräinen Sortino-suhde on 0. 83. Vakio- ja köyhien (S & P) US REIT -indeksiä vastaan ​​rahastossa on kolmen vuoden beta-luku, joka on 0,96 ja alempi 2,62% saman ajanjakson aikana ja jossa on hyvät riskisuhdetut tuotot taas kerran. Laskettu MSCI ACWI -indeksiä vastaan, rahasto on viisivuotinen ylijäämähaku -suhde 88% ja 10-vuotinen ylinopeusasema (111%). Samana ajanjaksona viiden ja kymmenen vuoden alhaisimmat talteenottosuhteet olivat 49 prosenttia ja 98 prosenttia.

Kuka pitäisi sijoittaa

Jos haluat lisätä laaja-alaisen kotimaisen kiinteistörahastoasi salkkuun, niin CSEIX voi olla hyvä valinta. Se on pitkä kokemus, ja sen luokassa (jolla on satoja rahastoja) se oli tehnyt viiden parhaan viikon aikana yhden, kolmen ja viiden vuoden jaksoista toukokuuhun 2016 mennessä.Tämän kymmenen vuoden ajanjaksosta alkaen rahaston sijoitus oli luokkansa kymmenen parhaan joukossa. Rahastolla on ollut ennennäkemättä keskimääräistä enemmän riskiin sopeutettuja tuottoja.