Vuonna 1986 alkanut Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) on yksi vanhimmista Fidelityn hallinnoimista sijoitusrahastoista, noin 5 dollaria. 4 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta (AUM) helmikuusta 2016 alkaen. Rahasto pyrkii yhdistämään nykyiset tulot ja pääoman arvonnousu sijoittamalla kiinteistöalan yrityksiin. Rahaston pääominaisuudet ovat julkisen kaupankäynnin kohteena olevien kiinteistösijoitusrahastojen (REIT) yleisimpiä osuuksia. Rahaston neuvonantaja Fidelity Investments on arvostettu varallisuudenhoitoyhtiö, jolla on 2 triljoonaa dollaria AUM: ta ja satoja rahastoja ja pörssinoteerattuja rahastoja. Se on yksi maailman suurimmista varainhoitoyhtiöistä.

Sijoitusfilosofia

Rahastosijoitusstrategia yhdistää alhaalta ylöspäin suuntautuvan lähestymistavan ylhäältä alaspäin. Rahaston johto aloittaa valitsemalla REIT ja joskus REIT-varastot kiinteistöalalla toimivien yritysten varoihin, jotka perustuvat erilaisiin keskeisiin tekijöihin, kuten tuloskehitykseen, terveelliseen taloudelliseen asemaan ja perustekijöihin. Rahasto pitää myös erilaisia ​​arvostusindikaattoreita, mukaan lukien osinkotuotto ja erilaiset hintaerot. Tämän jälkeen rahasto käyttää kvantitatiivista mallia, joka laskee kunkin osakekannan käyttämällä edellä mainittuja tekijöitä sekä erilaisia ​​teknisiä indikaattoreita. Alhaalta ylöspäin -analyysia täydennetään makrotaloudellisilla olosuhteilla ylhäältä alaspäin tilojen lopullista valintaa varten.

Rahastosalkun koostumus

Rahastolla on tyypillisesti keskittynyt portfolio 40-60 osakkeesta. Rahasto on keskittänyt omistusosuutensa sellaisten kiinteistömarkkinasegmenttien, kuten teollisuus- ja toimistoyritysten, varoista, joilla on 25. 05% määräraha, asuinkiinteistöjen osuus on 23. 51%, vähittäiskaupan osuus 23. 46% varastointi 9,12%: n kohdalla. Rahaston kymmenen suurinta osaketta edustavat 45. 17% varoistaan ​​ja sisältävät julkisen varastoinnin kaltaisia ​​yrityksiä (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Highstockilla 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121. 83 + 2. 33% luotu Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 0. 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0.02% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Suurin osa rahastojen omistuksista on pieniä ja keskisuuria yrityksiä, joiden yhteenlaskettu salkun paino on noin 65%.

Rahastoyhtiö

Rahastoa hallinnoi Steve Buller vuodesta 1997.Buller liittyi Fidelityyn vuonna 1992, kun hän on saanut Wisconsinin yliopistosta maisterin tutkinto Financeissa ja on ollut yrityksen kanssa siitä lähtien. Buller on harjoittanut johdonmukaisesti joustavaa lähestymistapaa rahaston salkun hoitamiseen ja sopeuttamisensa muuttuviin taloudellisiin olosuhteisiin. Toisin kuin muut johtajat, Buller kiinnittää erityistä huomiota makrotaloudellisiin tekijöihin ennen lopullisen puhelun tekemistä hänen varastomerkkinsä. Hän mieluummin suhtautuu suhteellisen pieneen salkkuun pienemmällä hajautuksella, jossa osa sen omistuksista voi olla yli 7 prosenttia rahaston varoista.

Rahaston suorituskyky

Koska useimmat REIT-yritykset tarvitsevat jakaa yli 90 prosenttia tuloksistaan ​​osinkojen muodossa, Fidelity Real Estate Investment Portti tuottaa osan tuotostaan ​​osingonjakoista omistuksistaan. Syyskuusta 2016 lähtien rahasto sai 30 päivän arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) tuoton 2, 28% ja jälkimmäisen 12 kuukauden tuoton ollessa 1,75%. Kolmen vuoden ajanjaksolla rahasto on osoittanut keskimäärin 8,75%: n tuoton, keskihajonnan 14. 71%: n ja Sharpen suhdeluvun ollessa 0,64. Viiden vuoden ajanjaksolla rahasto on osoittautunut hieman paremmaksi että keskimääräinen vuotuinen tuotto on 9,72%, keskihajonta on 15,99% ja Sharpe-suhde 0 66. Lopuksi kymmenen vuoden ajan rahaston toiminta on ollut jonkin verran pienempi vuosittaisen keskiarvon 5,8%: n tuotto, 26,5%: n keskihajonta ja Sharpen suhde 0,39.

Rahasto on saanut neljän tähden kokonaisluokituksen ja pronssianalyytikkoluokan kiinteistöluokasta Morningstarilta. Lisäksi kolmessa ja viiden vuoden jaksossa Morningstar antoi rahastolle neljän tähden luokituksen, kun taas 10 vuoden ajan rahaston luokituslaitos antoi sille kolmen tähden luokituksen.

Sijoitusehdot

Rahastolla on yksi alhaisimmista maksuista kiinteistösijoittajien sijoittajien keskuudessa. Rahaston nettokustannussuhde on 0, 78%, ja se on paljon pienempi kuin keskimääräinen nettokustannussuhde, joka oli 1. 32% Morningstar-kiinteistökategorian osalta. Rahasto vaatii sijoittajiltaan vähintään 2 500 dollaria alkuinvestoinneina.