Älykkäät beta-pörssirahastot (ETF) ovat lisääntyneet viime vuosina, ja alan vaihteluiden määrä on melkein liian suuri laskea. Mutta älykkäät beta-kiinteätuottoiset ETF: t ovat juuri alkaneet saada heidän läsnäolonsa tuntumaan markkinoilla.

"Hyväksymiseen asti uskon, että olemme vielä alkuajoina, mutta kiinnostus näihin strategioihin on kasvanut merkittävästi ja tämä johtuu lähinnä alhaisen tuoton ympäristöstä, jossa olemme. Koska tuotot ovat jääneet näihin alhaisiin tasolla, sijoittajat tarkastelevat tapoja tuottaa lisää tuottoa ja tuloksia ilman merkittävää riskin kasvua ", Steve Laipply, senior product strategi BlackRock Inc: n Fixed-Income Portfolio Management -ryhmän kanssa sanoi ThinkAdvisor . (Lisätietoja: Smart Beta Funds vs. Index Funds )

Rajoitetut tekijät

Riti Samanta, tutkimuksen ja Senior Streetin maailmanlaajuisten neuvonantajien kiinteän tuoton, rahan ja valuutan ryhmä, kertoi ThinkAdvisille, että useimmat tutkijat etsivät kolmea pääkriteeriä lisäpalkkion tuottamisessa korkorahastoista: luottopalkkio, likviditeettipalkkio ja termi Premium Sijoittajille maksetaan hyvitysmaksu vastineeksi a kun otetaan huomioon liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyysriski, kun likviditeettipalkkio maksetaan liikkeeseenlaskijan likviditeetin perusteella. Pitkäaikaispalkkio maksetaan arvopapereilla, joilla on pitempi maturiteetti, joilla on suurempi volatiliteetti.

Smart Beetan kiinteätuottoiset rahastot pyrkivät yhdenmukaistamaan nämä tekijät siten, että ne tuottavat lisäpalkkiota sijoittajille. Esimerkiksi State Street näkee paljon luottopalkkiosta, joka maksetaan sijoittajille korvauksena maksukyvyttömyysriskin ottamisesta. Ajoittain markkinat voivat yliarvioida todellisen turvallisuusriski. Älykäs beta-rahasto hyödyntäisi vakuuden antaman maksukyvyttömyyskorvauksen ja siten tarjoaisi sijoittajille lisäetua, kunnes vakuus lopulta korjataan sen käypään arvoon.

Laippily antoi ThinkAdvisorille kaksi esimerkkiä älykkäistä beta-korkorahastoista, jotka tarjoavat joustavan toteutusstrategian. ISharesin tuotto Optimized Bond ETF (BYLD BYLDiShs Yld Optim25. 08 + 0. 01% Highstockilla 4. 2. 6 ) on noin 15 miljoonaa dollaria hallinnoitavissa olevissa varoissa ja pyrkii saavuttamaan saman volatiliteetin taso kokonaisuudessaan joukkovelkakirjamarkkinoilta, mutta pyrkii myös lisäämään tuottoa omaisuusstrategialla, johon voi kuulua korkean tuoton ja ulkomaiset omistukset. iShares Edge US Fixed Income Balanced Risk ETF (FIBR FIBRiSh US ETF Tr100. 65 + 0. 02%

Luotu kanssa Highstock 4.2. 6 ) on hieman yli 70 miljoonaa dollaria omaisuutta ja omistaa U.S.-joukkovelkakirjalainat. Tämä rahasto pyrkii tasapainottamaan luottoriskin korkoriskillä, jotta se voi saavuttaa paremman riskipainotetun tuoton. Morningstar ilmoitti, että BYLD on kasvanut noin 7% 31.8. Mennessä ja FIBR on kasvanut noin 6% tuolloin. State Street on myös äskettäin ottanut käyttöön toisen, älykkään beta-korkorahaston, Multi-Factor Premia Emerging Bond Markets Bond -rahastoon (SPED). Rahasto on kerännyt huhtikuussa lähes 170 miljoonaa dollaria ja investoinut valuutanvaluuttamääräisiin velkoihin. Muut yritykset, kuten Flexshares ja PowerShares, tarjoavat myös älykkäitä beta-korkosijoituksia. Pohja

ETF. com arvioi, että 16.8.2016 alkaen oli 315 korkosidonnaista ETF: tä, mutta vain 23 heistä käytti älykkäitä beta-strategioita johtamisessaan. Näiden varojen hallinnoimien varojen määrä on vain 9 miljardia dollaria, mikä on vain pieni osa kiinteäkorkoisia ETF-markkinoita. Ja 1 dollari. Tästä summasta 84 miljardia pidetään yhtenä rahastossa, FlexSharesin iBoxx-kolmivuotisen tavoitekurssin TIPS-rahasto (TDTT

TDTTFlexShares Tr24. 61 + 0. 14%

Highstockilla 4. 2. 6 >). Älykkäiden beta-korkorahastojen markkinat kasvavat todennäköisesti tulevaisuudessa, mutta toistaiseksi ne edustavat melko pieniä markkinarakoja. (Lisätietoja: Smart Beta ETF: n todelliset kustannukset .)