Vuoden 2016 alussa finanssimarkkinat valmistautuvat Yhdysvaltain keskuspankkiin ryhtymään korotusten korottamiseen pitämällä ne alhaalla useita vuosia. Monet sijoittajat, jotka ovat huolissaan koronnousun mahdollisista vaikutuksista, etsivät investointeja, jotka tarjoavat sekä suuremman tulotason että lisävarmuuden. Tällaisille sijoittajille vaihtovelkakirjalainat, jotka sekoittuvat velka- ja osakemarkkinoiden eduista, voivat olla houkutteleva sijoitus.

Vaihtovelkakirjalainojen selitykset

Vaihtovelkakirjalainat ovat yrityssidonnaisia ​​obligaatioita, jotka tarjoavat joukkovelkakirjojen haltijoille mahdollisuuden vaihtaa joukkovelkakirjoja tiettyyn määrään yhteisiä tai edullisia osakkeita, jos yhtiön osakekurssi nousee määrätyn tason yli, jota kutsutaan muuntoriksi. Muussa tapauksessa vaihtovelkakirjalainat ovat samoin kuin muiden arvopapereiden liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat, joilla on kiinteät kuponkikorot ja maturiteetit.

Vaihtovelkakirjalainojen etuna on, että ne antavat sidosryhmälle mahdollisuuden hyötyä yhtiöltä sekä velka- että osakemarkkinoilla minimaalisella riskillä. Korvaus on, että vastineeksi voiton lisämahdollisuuden vuoksi joukkovelkakirjan ostajien on hyväksyttävä huomattavasti alhaisempi kuponkikorva kuin olisi tarjottava vastaavilla, perinteisillä joukkovelkakirjoilla.

Vaihtovelkakirjalainan hinta siirtyy tavallisesti yhtiön osakkeiden hintaan. Joukkovelkakirjoilla on vähemmän riskiä kuin suorat osakesijoitukset, koska ne voidaan lunastaa eräpäivänä, ja konkurssin tapauksessa joukkovelkakirjalaina jakaantuu osakkeenomistajille.

Vaihto-osakkeita (ETF) on hyvin harvoin, jotka tarjoavat sijoittajille erityisiä vaihtovelkakirjalainoja. Kaksi kolmesta käytettävissä olevasta ETF: stä vuodesta 2015 on vasta äskettäin otettu käyttöön, ja vanhin olemassa oleva rahasto on vasta vuodesta 2009. On kuitenkin todennäköistä, että korkojensuojelualue alkaa muuttua entistä enemmän.

SPDR Barclays Convertible Secs ETF

SPDR Barclays Convertible Secs ETF (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% Created with Highstock 4. 2. 6 ) joka julkaistiin State Street Global Advisorsissa vuonna 2009 ja joka on kerännyt yli 2 dollaria. 5 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta (AUM). Rahaston tavoitteena on tarjota sijoitustuloksia, jotka seuraavat Barclays U.S. Convertible Bondin> 500 miljoonan dollarin indeksin hintaa ja tuottoastetta. Taustalla oleva indeksi on markkinalähtöinen painotettu indeksi, joka kuvastaa vaihtovelkakirjalainojen, sekä sijoitusluokan että ei-sijoitusluokkien, kokonaismäärän, joka on yli 500 miljoonan dollarin suuruisia vaihtovelkakirjalainoja. Rahasto sijoittaa yleensä vähintään 80% indeksiin tai arvopapereihin sisältyviin arvopapereihin, jotka rahastonhoitaja tunnistaa ominaisuuksiltaan olennaisesti identtisiksi indeksiin sisältyvien arvopapereiden ominaisuuksista. Yli puolet CWB: n omistuksista on BBB: n tai sitä alempia arvopapereita tai luokittelemattomiin velkapapereihin. Rahaston varojen kohdentaminen painottuu voimakkaasti teknologiaan, apuvälineisiin, kuluttajien ei-syklisiin ja rahoituspalveluihin, jotka yhdessä muodostavat lähes 60 prosenttia rahaston varojen kohdentamisesta. Rahaston salkunomistusten keskimääräinen maturiteetti on 11. 52 vuotta ja keskimääräinen kuponki on 4. 08%. Parhaita sijoituksia ovat Watson Pharmaceuticals 5,5%, Wells Fargo 7,5%, Fiat Chrysler 7,775% ja Intel 3,35%. Rahaston salkun vaihtuvuusaste on 38%.

SPDR Barclays Convertible Secs ETF: n kulusuhde on 0,4%. 12 kuukauden osingonjako marraskuusta 2015 lähtien on 4 54%. Rahaston viisivuotinen vuotuinen tuotto vuoteen 2015 on 7. 58%. Morningstar korottaa rahastoa tarjoamalla keskimääräistä korkeampaa tuottoa keskimääräisellä riskillä, mikä tekee rahastosta hyvän sopivuuden sijoittajille, jotka etsivät vakiintunutta vaihtovelkakirjalaina ETF: tä, joka tarjoaa suotuisan riski / palkkio-profiilin.

iShares Convertible Bond ETF

iShares Convertible Bond ETF (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55. 70 + 0. 18% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) Blackrockin kesäkuussa 2015, ja se on kerännyt lähes 20 miljoonaa dollaria varallisuudestaan ​​marraskuusta 2015 lähtien. Rahaston tarkoituksena on seurata Barclays US Convertible Cash Pay Bondin hintatasoa ja tuotto-suhdetta, joka on Barclays US Convertibles Cash Pay Joukkovelkakirjalaina. Taustalla oleva indeksi on markkina-arvoltaan painotettu indeksi, joka on suunniteltu vastaamaan Yhdysvaltain dollarin määräisten vaihtovelkakirjalainojen tuottoa yli 250 miljoonaa dollaria. Rahasto on tyypillisesti 90% tai enemmän sijoitettu kohdeindeksin arvopapereihin. Se voi sijoittaa enintään 10% varoista futuureihin, optioihin tai swap-sopimuksiin tai arvopapereihin, joilla on samanlaiset ominaisuudet kuin indeksissä. Tämän luokan muiden rahastojen tavoin yli 50% iShares Convertible Bond ETF -yhtiön sijoituksista on arvopapereina BBB tai pienempi. Salkku jakaa suurimman osan varoistaan ​​teknologia-, terveydenhuolto-, kuluttaja-puolustus- ja rahoituspalveluihin. Rahaston omistusten painotettu keskimääräinen maturiteetti on 8. 48 vuotta ja keskimääräinen painotettu kuponki on 1. 95%. Vaikka yksittäisiä arvopapereita ei ole yli 5% salkkuomai- suuksista, merkittävimmät omistukset ovat Verisign, Inc. 4,30%, Intel Corporation 3,35% ja Gilead Sciences 1,63%.

iShares Convertible Bond ETF: n kulusuhde on 0. 35%. Rahastoa ei ole kaupankäynnin kohteeksi niin pitkään, että se antaa vuotuisia osinkotuottoja tai tuotto-osuuksia, eikä se ole riittävän pitkä Morningstar-luokkien riski- ja tuotto-osuuksien hankkimiseen. Tämä rahasto sopii parhaiten vaihtovelkakirjalainojen etsiville sijoittajille, jotka ovat valmiita ottamaan mahdollisuuden suhteellisen uudelle rahastolle ja jotka haluavat rahaston laajemman valikoiman mahdollisia joukkovelkakirjalainoja verrattuna SPDR Barclays Convertible Securities ETF: hen.

Ensimmäinen luottamus SSI Strat Convert Secs ETF

Ensimmäinen luottamus SSI Strat Convert Secs ETF (NASDAQ: FCVT

FCVTFT SSI Str Conv29.26 + 0. 31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) käynnistettiin vasta marraskuussa 2015 First Trust Advisorilla. Rahasto on tähän mennessä turvautunut vain noin 5 miljoonan dollarin varallisuuteen. Tämä rahasto on aktiivisesti hoidettu ETF, jolla on ilmoitettu sijoitustavoite tarjota mahdollisimman suuri sijoitetun pääoman tuotto monipuolisen kotimaisen ja ulkomaisen vaihtovelkakirjalainan kautta. Rahasto on yleensä 80% tai enemmän sijoitettuna tällaisiin arvopapereihin. Rahastonhoitaja käyttää kvantitatiivisia ja perustavanlaatuisia analyysejä pyrkiessään tunnistamaan vaihtovelkakirjalainat, jotka tarjoavat keskimääräistä arvon ja riski / palkkion ominaisuuksia. Toisin kuin kahdessa muussa tämän luokan ETF: issä, tämä rahasto ei ole rajoitettu maantieteellisen, luottoluokituksen tai laajuuden kannalta. Rahasto voi pitää hallussaan muita valuuttoja kuin Yhdysvaltain dollaria. Valtaosa FCVT-salkun velkapapereista on BBB: n tai sitä alempana. Rahaston varat keskittyvät teknologiaan, terveydenhuoltoon, kuluttajansuojaan ja rahoituspalveluihin. Yli puolet rahaston nykyisistä omistuksista on erääntynyt yhdestä viiteen vuoteen. Keskimääräinen painotettu kuponki on 2. 02%. Merkittävimmät omistukset ovat Allergan Oyj, A-sarja 5,5%, Hologic, jonka vaihtuvakorkoisuus, Nvidia 1% ja Tesla Motors 0, 25%.

Ensimmäisen Trust SSI Strat Convert Secsin ETF-kurssisuhde on 0. 95%, yli kaksinkertainen verrattuna muihin tämän luokan kahdelle ETF: lle. Koska rahasto on upouusi, ei ole olemassa lukuja osinkotuottoa tai vuosittaista tuottoa varten. Samasta syystä Morningstar ei ole vielä perustanut rahaston riskejä tai tuottoja. Rahasto sopii parhaiten sijoittajille, jotka ovat halukkaita maksamaan rahaston huomattavasti suuremman kulusuhteen, koska uskovat, että rahaston aktiivinen hallinnointi ja laaja avoin investointityyli johtavat parempaan tuottoon. Koska rahasto on uusi ja jolla ei ole vakiintunutta ennätystasoa, se ei sovellu yleensä riskialttiisiin sijoittajiin.