Useimmat sijoittajat kamppailevat kantojen poimintaan. Pitäisikö heidän perustaa päätökset yksinomaan siihen, mitä yritys tekee ja kuinka hyvin se tekee sen? Tai pitäisikö he keskittyä enemmän suurempaan makrotalouden suuntaukseen, kuten talouden vahvuuteen, ja sitten päättää, mitkä varastot ostavat? Näihin kahteen kysymykseen ei ole oikeaa tai väärä vastausta. Sijoittajien tulisi kuitenkin kehittää järjestelmiä, jotka auttavat heitä saavuttamaan sijoitustoiminnan tavoitteet. Toinen vaihtoehto mainitaan markkinoiden ylhäältä alaspäin suuntautuvana sijoittamiskeinona. Tällä menetelmällä sijoittajat voivat analysoida markkinoita suuresta kuvasta aina yksittäisiin kantoihin asti. Tämä eroaa alhaalta ylöspäin suuntautuvasta lähestymistavasta, joka alkaa yksittäisten varojen perustekijöistä ja laajenee lopulta myös globaalitalouteen. Tässä artikkelissa keskitytään prosessiin, jota käytetään, kun sijoittajat toteuttavat makro-mikro-tyylin, jota kutsutaan ylhäältä alaspäin.

Aloita yläosassa: Globaali näkymä
Koska ylhäältä alas -menetelmä alkaa alussa, ensimmäinen askel on määrittää maailmantalouden terveydentila. Tämä tehdään analysoimalla paitsi kehittyneitä maita myös myös kehittyviä maita. Nopea tapa määrittää talouden terveys on tarkastella bruttokansantuotteen (BKT) kasvua viime vuosina ja arvioita eteenpäin. Kehittyvien markkinoiden maat ovat usein parhaita kasvuosuuksia verrattuna kypsisiin vastaaviinsa.

Valitettavasti siksi, että elämme silloin, kun sotaa ja geopoliittisia jännitteitä korostetaan, meidän ei pidä unohtaa olla tietoisia siitä, mikä vaikuttaa tällä hetkellä jokaiseen maailman alueeseen. Muutamat alueet ja maat kaikkialla maailmassa putoavat heti tutkan ulkopuolelle, eivätkä ne enää sisälly analyysin loppuosaan yksinkertaisesti sen taloudellisen epävakauden vuoksi, joka voisi vahingoittaa investointeja.

Analysoi Trendit
Sen jälkeen kun määrität, mitkä alueet tarjoavat korkean palkkio-riskisuhteen, seuraava vaihe on käyttää kaavioita ja teknistä analyysiä. Tarkastelemalla pitkän aikavälin kaavion tiettyjen maiden osakeindeksistä voimme selvittää, onko vastaava osakemarkkinoiden nousuvauhti ja syytä analysoida tai olla laskusuhdanteessa, mikä ei olisi sopiva paikka sijoittaa rahat tällä kertaa. Nämä kaksi ensimmäistä vaihetta voivat auttaa sinua löytämään maat, jotka vastaisivat tarpeitasi ja monipuolistamistarpeitasi.

Katsokaa talouteen
Kolmas vaihe on analysoida syvällisemmin U.S.-taloutta ja erityisesti osakemarkkinoiden terveyttä. Tarkastelemalla taloudellisia lukuja, kuten korkotasoa, inflaatiota ja työllisyyttä, voimme määrittää nykyisen markkinavoiman ja saada paremman käsityksen siitä, mitä tulevaisuudessa on. Taloudellisten lukujen tarinan ja osakemarkkinoiden indeksin kehityksen välillä on usein eroja.

Makroanalyysin viimeinen vaihe on analysoida suuret U.S.-kantaindeksit, kuten S & P 500 ja Nasdaq. Sekä perus- että teknisiä analyysejä voidaan käyttää barometreinä indeksien terveydentilan määrittämiseksi. Markkinoiden perusteet voidaan määrittää sellaisilla suhteilla kuin hinta-voitto, myyntihinta ja osinkotuotto. Vertaamalla lukuja aiempiin lukemiin voi auttaa määrittämään, onko markkinoiden taso, joka on historiallisesti yliviljelty tai ylimitoitettu. Tekninen analyysi auttaa selvittämään, missä markkinat ovat suhteessa pitkän aikavälin toimintaan. Käytä kaavioita, jotka näyttävät viimeisten vuosikymmenien aikana ja aseta aikaväli alaspäin päiväkohtaisesti. Esimerkiksi 50 päivän ja 200 päivän liukuvien keskiarvojen kaltaiset indikaattorit auttavat meitä löytämään nykyisen markkinakehityksen ja sopiiiko sijoittajien sijoittaminen voimakkaasti osakkeisiin.

Toistaiseksi prosessi on ottanut makro-lähestymistavan markkinoille ja auttanut meitä määrittämään varojen allokoinnin. Jos ensimmäisten vaiheiden jälkeen havaitsemme, että tulokset ovat nousussa, on olemassa hyvät mahdollisuudet, että suurin osa sijoituskelpoisista varoista tulee osakkeiden markkinoilta. Toisaalta, jos näkymät ovat synkät, jakaminen siirtää painopisteensä osakkeista konservatiivisempaan investointiin, kuten korkotuottoihin ja rahamarkkinoihin.

Mikroanalyysi: Onko tämä sijoitus sinulle oikein?
Päättäminen omaisuuden kohdentamisesta on vain puolet taistelusta. Seuraava integraalinen vaihe auttaa sijoittajia määrittämään, mihin sektoreihin keskitytään etsittäessä erityisiä investointeja, kuten varastoja ja vaihto-osuuksia (ETF). Tiettyjen alojen (esim. Terveydenhuollon, teknologian ja kaivostoiminnan) etujen ja haittojen analysointi heikentää hakua entisestään. Toimialojen analysointiprosessi käsittää prioriteettitekniikkaa, kuten perustavanlaatuista ja teknistä analyysia. Mainittujen välineiden lisäksi sijoittajien on otettava huomioon tiettyjen alojen pitkän aikavälin näkymät. Esimerkiksi seuraavan sukupolven ikääntymisen syntyminen seuraavan vuosikymmenen aikana voisi toimia merkittäväksi katalysaattoriksi esimerkiksi terveydenhuollon ja vapaa-ajan aloilla. Vastaavasti energian lisääntyvä kysyntä ja korkeammat hinnat ovat toinen pitkän aikavälin teema, joka voisi hyödyttää vaihtoehtoisia energia-, öljy- ja kaasualoja. Kun koko tiedon määrä on jalostettu, monet alat saavat nousta huipulle ja tarjota sijoittajille parhaat mahdollisuudet.

ETF: iden ja alakohtaisten sijoitusrahastojen syntyminen on mahdollistanut ylhäältä alas -lähestymistavan päättymisen tällä tasolla tietyissä tilanteissa. Jos sijoittaja päättää, että biotekniikka-alan on oltava edustettuna salkussa, hänellä on mahdollisuus ostaa ETF tai rahasto, joka koostuu biotekniikan varastosta. Sen sijaan, että siirrytään prosessin seuraavaan vaiheeseen ja otetaan yksittäisen osakekannan riski, sijoittaja voi päättää sijoittaa koko alaan ETF: n tai sijoitusrahastoon.

Jos sijoittaja kuitenkin tuntee yksittäisen osakekannan valintaa ja ostamista koskevan lisävaatimuksen, on lisäpalkkion arvoinen, prosessissa on lisävaihe.Ylhäältä alaspäin tulevan lähestymistavan viimeinen vaihe voi olla usein kaikkein intensiivisin, koska siinä käsitellään yksittäisten kantojen analysointia useista näkökulmista.

Perusanalyysi sisältää lukuisia mittauksia, kuten hinta / voitto-kasvu, oman pääoman tuotto ja osinkotuotto. Yksittäisen osakekannan tärkeä osa on yhtiön kasvupotentiaali lähivuosina. Ihannetapauksessa sijoittajat haluavat omistaa suuren kasvupotentiaalin, koska se todennäköisesti johtaa korkeaan osakekurssiin.

Tekninen analyysi keskittyy pitkäaikaisiin viikkokaavioihin sekä päivittäisiin kaavioihin tulohintaan. Tässä vaiheessa yksittäiset varastot valitaan ja ostoprosessi alkaa.

Top-Down-positiiviset
Ylhäältä alaspäin perustuvan lähestymistavan kannattajat väittävät, että järjestelmä voi auttaa sijoittajia määrittämään ihanteellisen omaisuuserän salkun mille tahansa markkinaympäristölle. Usein ylhäältä alaspäin suuntautuva lähestymistapa paljastaa tilanteen, joka ei ehkä ole sopiva suuriin sijoituksiin osakkeisiin. Kyky säilyttää sijoittajat liian suuremmista sijoituksista osakkeisiin karhumarkkinoilla on järjestelmän suurin etu. Kun markkinat ovat laskusuhdanteessa, todennäköisyyksien poistaminen voittavan sijoituksen putoaa dramaattisesti, vaikka varasto täyttää kaikki vaaditut olosuhteet. Kun käytetään alhaalta ylös järjestelmää, sijoittaja päättää, mitkä varastot ostavat ennen markkinoiden tilaa. Tällainen lähestymistapa voi johtaa siihen, että sijoittajat ovat liian alttiina osakkeille, ja salkku todennäköisesti kärsii.

Muut ylhäältä alaspäin suuntautuvaan lähestymistapaan sisältyvät edut ovat monipuolistaminen paitsi huippualoilla myös johtavat ulkomaiset markkinat. Tämä johtaa portfolioon, joka monipuolistuu parhaiden investointien arvoisten sektorien ja alueiden kesken. Tällaisia ​​investointeja kutsutaan joissakin piireissä "keskusteluina", keskittymän ja monipuolistamisen välisenä seoksena.

Top-Down Investing
ei-niin-positiiviset

Toistaiseksi ylhäältä alaspäin tapahtuva lähestymistapa voi kuulostaa hyvältä; sijoittajien on kuitenkin otettava huomioon muutamia muita tekijöitä. Ensinnäkin, on olemassa mahdollisuus, että tutkimuksesi ovat virheellisiä, aiheuttaen, että menetät tilaisuuden. Esimerkiksi jos ylhäältä alas -lähestymistapa osoittaa, että markkinoiden odotetaan olevan lähellä lähitulevaisuudessa, se voi johtaa vähemmän osakkeisiin. Kuitenkin, jos analyysisi on väärä ja markkinat rallistuvat, salkku on alivalottunut markkinoihin ja jää pois rallin voitosta.

Sitten on ongelma, että se on sijoitettu liian pieneksi sonniin, mikä voi osoittautua kalliiksi pitkällä aikavälillä. Järjestelmään kohdistuu uusi rappeutuminen, kun sektorit eliminoidaan analyysistä. Tämän seurauksena kaikki alan varastot eivät sisälly mahdollisiin investointeihin. Usein toimialan johtaja on unohtanut tämän prosessin vuoksi ja ei koskaan pääse salkkuun. Lopuksi, sijoittajat voisivat menettää "bargain" varastot, kun markkinat ovat lähellä matalat.
Etsi mitä olet etsimässä

Lopulta sijoittajien on muistettava, ettei yksittäistä lähestymistapaa sijoiteta, ja kaikilla lähestymistavoilla on omat edut ja haitat. Yksi avaimista päästä menestyksekkään pitkän aikavälin sijoittajaksi on löytää järjestelmä, joka sopii parhaiten tavoitteisiisi ja tavoitteisiisi.