Yhdysvaltain arvopaperimarkkinavalvojien komiteaa (SEC) kutsutaan usein Wall Streetin Watchdogiksi, mutta se ei ole liikaa järkeä ajatella sitä "Capital Markets Cop . "SEC: n päätavoitteista kaksi on suojella sijoittajia ja ylläpitää oikeudenmukaisia, asianmukaisia ​​ja tehokkaita markkinoita, jotka ovat samanlaisia ​​kuin tavalliset poliisivoimat, joiden tavoitteena on suojata kansalaisia ​​ja ylläpitää lakia ja järjestystä. SEC: lla on myös kolmas päätavoite kolmiosainen tehtävänsä - helpottamalla pääomanmuodostusta, joka on välttämätöntä talouskasvun ylläpitämiseksi. Nämä moninaiset tavoitteet edellyttävät SEC: n osallistumista monilla pääomamarkkinoiden aloilla, kuten jäljempänä käsitellään.

SEC on perustettu vuonna 1934, jolloin Yhdysvaltain talous oli suuren masennuksen raudan kahva, joka oli osittain saostunut vuoden 1929 markkinoiden kaatumisesta. Arvopaperimarkkinoiden sääntely ei ollut polttava aihe 1920-luvun vapaana pyöräillen. Vaikka arvopaperitoiminta nousi voimakkaasti ensimmäisen maailmansodan jälkeisen ajanjakson aikana, ehdotettuja asetuksia, jotka koskivat taloudellista paljastamista ja petosten estämistä, ei toteutettu aktiivisesti eikä pantu täytäntöön. Koska arviolta 20 miljoonaa U.S.-sijoittajaa ryntäsi pörssiin "Roaring 20s" aikana, intensiivisen spekulatiivisen ympäristön ja vähäisen sääntelyn yhdistelmä johti rajuihin varastopetoksiin.

Spekulatiivista vikaa päättyi lokakuun 1929 pörssihäiriöllä, joka sai valtavan määrän yleisön luottamusta markkinoihin. Puolet 1920-luvulla liikkeeseen lasketuista uusista arvopapereista 50 miljardista dollarista tuli arvottomaksi, ja vuoteen 1932 mennessä Yhdysvaltojen varastot olivat vain viidenneksen arvostaan ​​kesällä 1929. Sijoittajat ja pankit menettivät valtavat summat rahaa, niin monta kuin 5 000 Yhdysvaltain pankkia oli epäonnistunut vuoteen 1933 mennessä, kun taas työttömyysaste nousi 30 prosenttiin.

Tässä murheellisessa jaksossa yhdysvaltalaisten lainsäätäjien keskuudessa vallitsi yhä suurempi yksimielisyys siitä, että talouden elpyminen saattaisi kestää vain, jos julkinen usko ja luottamus pääomamarkkinoihin palautettaisiin. Yhdysvaltojen kongressi järjesti kuulemistilaisuuden taloudellisen ongelman perimmäisen syyn selvittämiseksi ja ratkaisujen etsimiseksi ja sen tulosten perusteella läpäisi vuoden 1933 arvopaperilain. Seuraavana vuonna SEC perustettiin vuoden 1934 arvopaperipörssissä. Laki joilla pyritään palauttamaan yleisön luottamus pääomamarkkinoihin tarjoamalla sijoittajille ja markkinoille luotettavampaa tietoa sekä avoimia ja selkeitä sääntöjä rehellisten kauppojen edistämiseksi. Presidentti Franklin D. Roosevelt nimitti myöhemmin Joseph P. Kennedyn - presidentti John F. Kennedyn isän - SEC: n ensimmäisenä puheenjohtajaksi.

Perusperiaatteet

SEC tulkitsee ja valvoo liittovaltion lakeja, jotka ohjaavat U: ta.S. arvopaperiteollisuus, joka perustuu kahteen perusperiaatteeseen -

Sijoittajilla olisi oltava käytettävissään kaikki asiaankuuluvat tiedot vakuudesta ennen sijoituspäätöksen tekoa. Yritykset, jotka tarjoavat arvopapereita yleisölle, on esitettävä kattavat ja tarkat tiedot liiketoiminnastaan, myytäväksi tarkoitetuista arvopapereista ja niihin liittyvistä riskeistä.

Arvopaperimarkkinoilla ja kaupankäynnissä työskentelevien on pantava ensin sijoittajien etuja ja kohdeltava heitä rehellisesti ja rehellisesti. SEC varmistaa tämän valvomalla arvopaperikaupan keskeisiä toimijoita, kuten pörssejä, välittäjiä / jälleenmyyjiä, neuvonantajia, rahastoja ja luokituslaitoksia.

• SEC: n verkkosivuillaan se on ensimmäinen ja ennen kaikkea lainvalvontavirasto. Epäilemättä SEC: n pelätyin yksikkö, täytäntöönpanoyksikkö on tuonut siviiliväestöä vastaan ​​lukuisia yksityishenkilöitä ja yrityksiä arvopapereihin kohdistuvista rikkomuksista, kuten sisäpiirikaupoista, kirjanpidollisista petoksista ja harhaanjohtavien tietojen antamisesta yleisölle tarjotuista arvopapereista.
• SEC: n organisaatio

SEC: llä on viisi komission jäsentä, jotka Yhdysvaltain presidentti nimittää senaatin neuvoja ja suostumusta. Puhemies nimeää yhden komission viiden komission jäsenen puheenjohtajaksi. Nykyinen puheenjohtaja Mary Jo White vannotti 10. huhtikuuta 2013 ja hänellä on toimikausi vuoteen 2019 saakka.

Komission jäsenet toimivat viidellä vuodella, ja yksi komission jäsenen toimikausi päättyy kunkin vuoden kesäkuun 5. päivänä. Sen varmistamiseksi, että SEC pysyy puolueettomana, enintään kolme komission jäsentä voi kuulua samaan poliittiseen puolueeseen.

SEC: llä on pääkonttori Washingtonissa. Se on jaettu viiteen toimialaan ja 23 toimistoon, ja Washingtonissa on noin 3 500 työntekijää ja 11 aluetoimistoa eri puolilla Yhdysvaltoja.

SEC: n viidellä toimialalla on seuraavat tehtävät:

Finance of Finance

- valvoo yritystietojen antaminen tärkeille tiedoille sijoittavalle yleisölle. Se käsittelee asiakirjoja, jotka julkisten yritysten on toimitettava SEC: n, kuten ilmoittautumislomakkeiden, vuosittaisten ja neljännesvuosittaisten rekisterien, välityspalvelujen ja vuosikertomusten kanssa. Divisioona tarjoaa myös arvopaperikauppojen tulkintaa, valvoo kirjanpitoalan ammattitoimintaa, joka johtaa yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) laatimiseen ja ohjaa ja ohjaa rekisteröijille ja yleisölle apua arvopaperilakien noudattamiseksi.

• Kaupan ja markkinoiden jako - avustaa, että SEC suorittaa velvollisuutensa säilyttää oikeudenmukaiset, asianmukaiset ja tehokkaat markkinat. Se tarjoaa päivittäistä valvontaa tärkeimmistä arvopaperimarkkinoiden toimijoista ja valvoo myös Securities Investor Protection Corporationia. Lisävelvollisuuksiin kuuluvat ehdotettujen uusien sääntöjen tarkastelu ja ehdotettujen muutosten tekeminen olemassa oleviin sääntöihin ja markkinavalvonta.
• Sijoitustoiminnan hallinta - vastaa sijoittajansuojasta ja pääomanmuodostuksen edistämisestä U: n valvonnassa ja sääntelyssä.S. sijoitustoiminta-alalle, johon kuuluvat sijoitusrahastojen ja ammattimaisten rahastonhoitajien, tutkimusanalyytikkojen sekä sijoitusneuvojat vähittäisasiakkaille. Tämän divisioonan painopiste on varmistaa, että suosittuja vähittäisinvestointeja, kuten sijoitusrahastoja ja pörssilistattuja varoja koskevat tiedot ovat hyödyllisiä vähittäisasiakkaille, ja että tällaisten kuluttajien asettamat sääntelykustannukset eivät ole liiallisia. Muita vastuualueita ovat SEC: n avustaminen tulkittaessa lakeja ja säädöksiä yleisölle sekä avustaminen täytäntöönpanon valvontaan liittyvissä asioissa, joihin liittyy sijoitusyhtiöitä ja neuvonantajia.
• Ennakointiyksikkö - avustaa SEC: tä suorittaessaan lainvalvontatoimintaansa a) suosittelemalla arvopaperilakien rikkomusten tutkinnan aloittamista; b) suosittelee, että SEC ryhtyy siviilikanteisiin liittovaltion tuomioistuimessa tai hallinnollisissa menettelyissä ennen hallintotuomioistuimen tuomari, ja c) tuomitsemalla nämä tapaukset SEC: n puolesta. Se toimii myös tiiviissä yhteistyössä lainvalvontaviranomaisten kanssa rikosoikeudellisissa asioissa, kun se on perusteltua.
• Talous- ja riskianalyysin jako - Divisioonan kaksi päätehtävää ovat taloudelliset analyysit tukemaan SEC-sääntöjen laatimista ja politiikan kehittämistä. sekä tarjoamaan tutkimusta, analysointia, riskinarviointia ja tietojen analysointia SEC: n tueksi asioista, jotka aiheuttavat eniten havaittuja riskejä oikeudenkäynnissä, tutkimuksissa ja rekisteröijien arvioinneissa.
• Viimeaikaiset tapahtumat SEC: n tähtien maine on vähentynyt viime vuosina sen vuoksi, että se ei ole havainnut massiivisia Bernie Madoff- ja Allen Stanford Ponzi -ohjelmia, samoin kuin menestyksestään varata yksi todella suurista toimijoista jotka osallistuivat vuosien 2008-2009 talouskriisiin. Se on kuitenkin saavuttanut parin suuren voiton meneillään olevasta ristiretkestä vastaan ​​toimihenkilöiden rikollisuutta vastaan.

Raj Rajaratnam

- Vuonna 2011 miljardilainen hedge-rahastojen päällikkö Rajaratnam tuomittiin 11 vuodeksi vankilaan sisäpiirikaupasta, mikä on tällaisessa tapauksessa pisin kausi. Galleon-hedge-rahastoyhtiön perustaja ja johtaja Rajaratnam tuomittiin laaja-alaisen sisäpiirikaupariliikkeen järjestämisestä, johon kuului entinen McKinseyn toimitusjohtaja ja Goldman Sachsin hallituksen jäsen Rajat Gupta.

• SAC Capital - Marraskuussa 2013 SAC Capital, joka perusti Steve Cohen, yksi maailman 150 varakkaimmista ihmisistä, sopi ennätyksestä $ 1. Sisäpiirikaupalla 8 miljardia sakkoa. SEC väitti, että SAC Capitalin sisäpiirikauppa oli laajalle levinnyttä ja se koski yli 20 julkisen yrityksen varoja vuosina 1999-2010. SAC: n palveluksessa olleita jopa kahdeksan kauppiaanaa tai analyytikkoa on joko tuomittu tai on syyllistynyt sisäpiirikauppoja koskevaan syytteeseen .
• Bottom Line SEC: n kolminkertainen sijoittajansuojan toimeksianto, säännellyt markkinat ja pääomanmuodostuksen helpottaminen tekevät siitä yhden tärkeimmistä pääoma- ja rahoitusmarkkinoiden yksiköistä. Näiden markkinoiden monimutkaisuus lisää edelleen SEC: lle merkittävää roolia sen varmistamisessa, että ne toimivat sujuvasti ja tarjoavat kaikille sijoittajille tasavertaiset toimintaedellytykset.