Ostaminen alivaluutetuista vaihtoehdoista (tai jopa ostaminen oikealla hinnalla) on tärkeä edellytys optiojärjestelyjen hyödyntämisestä. Yhtä tärkeä (tai vielä tärkeämpi) on tietää, milloin ja miten varata voitot. Erittäin suuret volatiliteetit, jotka on havaittu optiohinnoissa, mahdollistavat merkittäviä voitto-mahdollisuuksia, mutta puuttuva oikea mahdollisuus voittaa kannattava vaihtoehto-asema voi johtaa korkeista realisoitumattomista voiton mahdollisuuksista korkeisiin tappioihin. Monet vaihtoehtoiset kauppiaat päätyvät menetykseen, ei siksi, että niiden merkintä on väärä, mutta koska ne eivät pääse poistumaan oikeaan aikaan tai eivät noudata oikeaa poistumisstrategiaa.

Käytännön haasteet Options Trading:

• Toisin kuin varastoja, joita voidaan pitää ääretönä, vaihtoehdot ovat vanhentuneet. Kaupan kesto on rajallinen ja joskus puuttuu, tilaisuus ei välttämättä palaa uudelleen vaihtoehdon lyhyen käyttöiän aikana.
• Pitkän aikavälin strategiat, kuten "keskimäärin laskeminen" (toisin sanoen toistuva ostopää), eivät ole sopivia vaihtoehtoihin sen rajoitetun elämän vuoksi.
• Marginaalivaatimukset voivat vaikuttaa vakavasti kaupankäyntivarastoihin.
• Useita tekijöitä optiolainan määrittämisessä vaikeuttavat pankin suhdannevaihtelua. Esimerkiksi kohde-etuutena oleva kassa siirtyy suotuisasti voidakseen saada suuria voittoja optioasemassa, mutta muut tekijät kuten volatiliteetti, aikarajoitus tai osingonmaksu voivat heikentää näitä voittoja lyhyellä aikavälillä.

Tällaisten rajoitusten vuoksi on tärkeää tuntea ja noudattaa sopivia voiton tavoittelu strategioita. Tässä artikkelissa käsitellään muutamia tärkeitä menetelmiä siitä, miten ja milloin kirjataan optiojärjestelyn voitot.

Trailing Stop

Hyvin suosittu voittoastrategia, joka soveltuu yhtä hyvin vaihtoehtoperiaatteeseen, on loppuvaihtostrategia, jossa tiettyyn kohteeseen asetetaan ennalta määrätty prosenttiosuus (esimerkiksi 5%). Oletetaan esimerkiksi, että ostat 10 optiosopimusta 80 dollaria (yhteensä 800 dollaria) ja 100 dollaria voitto tavoite ja 70 dollaria stop-loss. Jos 100 dollarin tavoite osuu, jäljellä oleva tavoite tulee 95 dollaria (5% alhaisempi). Oletetaan, että nousu jatkuu, kun hinta siirtyy 120 dollariin, uusi takapysäkki muuttuu 114 dollariksi. Lisäkorotus 150 dollariin muuttaa takapysähdyksen 142 dollariin. 5. Nyt, jos hinta kääntyy ja alkaa laskea 150 dollaria, vaihtoehto voidaan myydä pois 142 dollaria. 5.

Jälkipysähdyksen ansiosta voit hyötyä jatkuvasta suojautumisesta voittojen lisääntymisen myötä ja sulkemasta kauppaa, kun suunta muuttuu.

Kauppiaat käyttävät sitä useissa muunnelmissa riippuen strategiastaan ​​ja asennuksestaan.

• Kun hinta on arvostettu, prosenttimäärää voidaan muuttaa (alkuperäisen 5 prosentin arvo 100 dollarilla tavoitetta voidaan muuttaa 4 prosenttiin tai 6 prosenttiin 120 dollarilla kaupankäynnin strategiassa).
• Ensimmäinen pysähtymisaste voidaan asettaa samalle 5%: n tasolle (erillisen 70 dollarin sijaan).
• Se voi perustua myös hinnanmuutoksiin, ei vaihtoehtoisten hintojen sijasta.

Keskeistä on se, että pysähtymistaso ei saa olla liian pieni (usein liipaisimien välttämiseksi) eikä liian suuri (jolloin se ei ole saavutettavissa).

Osittainen voitonvaraus tavallisissa kohteissa

Kokeneet kauppiaat noudattavat usein käytäntöä osittaisten voittojen kirjaamiseksi heti, kun asetettu tavoite saavutetaan. (Useampia vaihtoehtoja esimerkkeinä: Takaa-Stop- / Stop-Loss Combo johtaa voittaviin kaupoihin. -say square off 30% tai 50%, jos ensimmäinen asetettu tavoite (100 dollaria) saavutetaan. Se tarjoaa kaksi etua optio-kaupankäynnille:

1. Osittainen tulosvaraus suojaa kaupankäyntivarastoa suurelta osin estäen pääoman menetyksiä äkillisen hinnanmuutoksen tapahtuessa, mikä usein havaitaan option kaupankäynnissä. Edellä olevassa esimerkissä elinkeinonharjoittaja voi myydä viisi sopimusta (50%), kun saavutettu 100 dollarin tavoite saavutetaan. Sen avulla hän voi säilyttää 500 dollarin pääoman (800 dollarin alkuperäisestä pääomasta ostaa 10 sopimusta 80 dollarilla) .
2. Avoin avoin asema antaa elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden hyötyä tulevista voitoista. 120 miljoonan dollarin tavoitehinta on $ 600 (120 * 5 sopimusta) vastaanotto, joka tuo yhteensä $ 1, 100. Toinen vaihtoehto on myydä 50% / 60% jäljellä olevasta, mikä mahdollistaa lisätuloksen seuraavalle tasolle. Sano, että kolme sopimusta on suljettu 120 dollaria ($ 360 kuitti) ja loput kaksi suljettu 150 dollaria ($ 300 vastaanotto), yhteensä myyntiarvo on $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Osittainen voitonjako säännöllisin välein (ostajan asema)

Samanlainen kuin edellä kuvattu skenaario, osittaiset voitot kirjataan kauppiailta säännöllisin väliajoin jäljellä olevan päättymisajankohdan perusteella, mikäli asema on voittoa. Vaihtoehdot ovat hajoavia omaisuuseriä. Merkittävä osa optiopalkkiosta koostuu aikarajoituksen arvosta (jonka lopussa on sisäinen arvo). Useimmat kokeneet option ostajat pitävät tarkkaavaisuutta aikaraja-arvosta ja säännöllisesti neliöidään asemia vaihtoehtona siirtyy loppuvaiheeseen, jotta vältytään entisestään aikamääriarvon menetykseltä, kun asema on voittoa. (Asiaan liittyvä: Vaihtoehtojen kaupankäynnin aikamääriin liittyvä merkitys.)

Vaihtoehtoisen sijoittajan ostajien olisi oltava tietoisia aikarajoituksen vaikutuksista ja suljettavien positioiden pysäyttämisen lopettamishetkellä, jos viimeisen kuuden kuukauden kuluttua suuri muutos arvostuksissa. Aikahäviö voi heikentää paljon rahaa, vaikka taustalla oleva hintakin liikkuu huomattavasti.

Tulospalkkiot perustuvat ajoituksen tekijöihin (myyjän asema)

Vaihtoehtojen aikarajaantuminen luonnollisesti heikentää niiden arvostusta ajan kuluttua, jolloin viimeisen kuukauden päättymisestä näkyy nopein eroosiota.

Vaihto-omaisuuden myyjät hyötyvät siitä, että korkeammat palkkiot alkavat alkuajoista johtuen korkean aikarajoituksen arvosta. Mutta se tulee kustannusten vaihto-ostajat, jotka maksavat, että korkea palkkio alussa, jotka he edelleen menettää, kun heillä on asema. Lyhyellä puhelulla tai lyhyellä aikavälillä myyjien kannattavuus on rajallinen (maksettu palkkioon). Etukäteen määritelty voitotaso (kauppiaiden taso, kuten 30% / 50% / 70%) on tärkeää voittojen saamiseksi, koska marginaalivaroilla on kysymys option myyjille.Käänteisten tapauksessa rajallinen voiton potentiaali voi nopeasti muuttua rajoittamattomaksi tappioiksi, ja lisämarginaalimäärä kasvaa.

Periaatekohtaiset tulosparannukset

Vaihto-kaupankäynti tapahtuu paitsi teknisten indikaattoreiden yhteydessä (Liitännäiset: Optio-oikeuksien kaupankäynnin parhaat indikaattorit). Monet toimijat ottavat myös pitkäaikaisia ​​positioita perustarpeiden analyysiin, jotta he voivat hyötyä alhaisesta kaupankäyntivaraston vaatimuksesta (Liittyvät artikkelit: Onko Apple Stock liian kallis?

Oletetaan esimerkiksi, että sinulla on negatiivinen näkemys varastosta, joka johtaa pitkään positiopisteeseen kahden vuoden kuluttua vanhentumisesta, ja tavoite saavutetaan yhdeksässä kuukaudessa. Vaihto-opettajat voivat arvioida perusteet uudelleen ja jos ne pysyvät suotuisina nykyiselle asemalle, kaupankäynti voidaan pitää kiinni (kun diskonttaus kestää pitkäaikaisia ​​positioita). Jos epäsuotuisat tekijät (kuten aikarajoittaminen tai volatiliteetti) osoittavat haitallisia vaikutuksia, voitot olisi varattava (tai tappiot olisi leikattava).

Keskitason nousu

Keskiarvojen laskeminen on yksi pahimmista strategioista, joita noudatetaan optio-kaupankäynnin tappiossa. Vaikka se voi olla hyvin houkutteleva, sitä on vältettävä. Sen sijaan on parempi sulkea nykyinen vaihtoehto-asema tappiolla ja aloittaa uudella uudella, jonka pitempi aika päättyy. Muista, että vaihtoehdoilla on vanhentumispäivämäärät. Tämän päivämäärän jälkeen ne ovat arvottomia. Keskitason lasku voi sopia varastoihin, joita voidaan pitää ikuisesti, mutta ei vaihtoehtoja. Sen sijaan keskiarvottaminen voi olla hyvä strategia voittoa tavoittelevalle tutkimukselle edellyttäen, että vanhentumisaika on riittävä ja positiivinen näkymys jatkuu.

Esimerkiksi, jos saavutetaan 100 dollarin tavoite, ostakaa viisi uutta sopimusta niiden aiempien 10 ostosten lisäksi, jotka on ostettu aiemmin 80 dollarilla. Keskimääräinen hinta on nyt ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86 dollaria. Jos seuraavaa 120 dollarin tavoitetta lyödään, osta kolme muuta sopimusta ottamalla keskimääräisen hinnan 92 dollariin. 22 yhteensä 18 sopimusta. Jos seuraavaa 150 dollarin tavoitetta lyödään, myy kaikki 18 voitolla (150-92,22) * 18 = 1040 dollaria. Muita muunnelmia ovat lisäostot (esimerkiksi kolme muuta 150 dollaria) ja jäljellä oleva menetys (5% tai 142 dollaria .5).

Bottom Line

Vaihto-optiot ovat erittäin epävakaat pelit. Ei ole ihme, että Kiinan kaltaiset maat aikovat avata vaihtoehtojaan markkinoilla (Related: Yksityiskohtainen tarkastelu Kiinan optio-markkinoilla). Hyvin epävakaat optiot markkinat tarjoavat valtavan mahdollisuuden voittoon, mutta yritetään tehdä niin ilman riittävää tietoa, selkeästi määritellyt voitotavoitteet ja stop-loss-menetelmät johtavat epäonnistumisiin ja häviöihin. Sijoittajien tulisi testata perusteellisesti historiatietojensa strategiat ja päästä option kaupankäynnin maailmaan oikealla rahalla ennalta päätettyjen menetelmien avulla lopettamishetkellä ja kannattavuudella.