Arvopaperipörssilainan (SBL) tai arvopaperipörssissä tapahtuva luotonotto tarkoittaa lähinnä vieraan pääoman sijoittamista vakuudeksi lainan turvaamiseksi. Se tunnetaan myös "käyttötarkoitukseen perustumattomana lainauksena", oletettavasti siksi, että lainan tuottoa voidaan käyttää useisiin tarkoituksiin, paitsi arvopapereiden ostamiseen tai marginaalilainan maksamiseen. Arvopapereihin perustuvaa luotonantoa ei pidä sekoittaa "arvopaperilainoihin", jossa viitataan arvopapereihin, jotka ovat yleensä kauppiaiden ja sijoittajien lainaamia lyhytaikaista nimenomaista tarkoitusta varten.

SBL: stä tuli entistä suurempi liiketoiminta välittäjille ja pankkeille Yhdysvalloissa vuonna 2009 alkaneen sonnien jälkimmäisessä vaiheessa, kun osakekurssit olivat kaikkien aikojen korkeimmat ja korot ennätykselliset alamäet pitkään aikaan. Vaikka arvopaperipohjainen luotonanto on hyödyksi sekä lainanottajalle että lainanantajalle, riskit ovat vinossa lainanottajalle. Lue ymmärtääksesi miksi.

Arvopapereihin perustuvat luotot

SBL tarjoaa lainanottajalle seuraavat edut:

Ei tarvitse myydä arvopapereita

• : Jos tarvitset merkittävää rahasummaa ja sinulla on huomattava sijoituskanta, voit aina myydä arvopaperit hallussaan salkun kerätä rahaa. Tällä kuitenkin on kaksi haittaa: (a) se voi käynnistää veroja myymistään arvopapereista ja (b) salkun likvidointi häiritsee pitkän aikavälin sijoitusstrategiaa ja voi olla haitallinen vaikutus pitkäaikaiseen taloudelliseen terveyteesi. Arvopapereihin perustuva luotonanto välttää nämä haitat, koska voit kerätä varoja ilman tarvetta myydä salkunomistuksia. Alhaisempi korko ja aloitusmaksut
• : SBL tarjoaa kilpailukykyiset korot, jotka perustuvat yleensä LIBORiin ja lainaosuuden, joka perustuu suurelta osin lainanottajan luottoluokitukseen ja lainan määrään. Tästä huolimatta SBL-hinnat ovat usein alhaisempia kuin kiinnitys- tai kotivaltion luottorajan (HELOC) korot. SBL: ssä ei myöskään ole syntymäaikaa tai perustamismaksuja, jotka lisäävät asuntolainan kustannuksia. Takaisinmaksun joustavuus
• : Toisin kuin kiinnitykset ja kaupalliset lainat, SBL ei vaadi pakollisia määräaikaisia ​​maksuja, jotka koostuvat pääasiallisista takaisinmaksuista ja koroista. Jotkut SBL-palveluntarjoajat määräävät kuukausittaiset korot vain suuremmille lainoille, kun taas pienemmät lainat eivät tarvitse kuukausittaista vähimmäismaksua. Nopeat hyväksynnät
• : SBL-lainanantajat voivat hyväksyä lainoja muutamassa päivässä, koska lainanottajan vakuudet ovat heidän hallussaan ja siten heidän hallinnassaan. Tällaisten vakuuksien arvo voidaan helposti määrittää nykyisten markkinahintojen perusteella. Sitä vastoin kiinteistön arvo ei ole helposti nähtävissä ja vaatii vahvistusta arvioijalta. Merkittäviä rahamääriä voidaan nostaa
• : SBL-lainat voivat vaihdella 50 prosentista 95 prosenttiin arvopapereiden arvosta. Lainan määrä olisi kyseisen alueen alhaisimmassa päässä, jos vakuudettomiksi käyte- tään haihtuvia arvopapereita, kuten kantoja, mutta suhteellisen vakaana arvopaperit, kuten Treasuries, saisivat suuremman lainan määrän.

Mitä hyötyä lainanantajalle? Näihin kuuluvat:

Lisätoiminnan ja voiton lähde

• : SBL tarjoaa erinomaisen tapaa rahoituspalvelujen tarjoajille tuottamaan kertakorotuloja ja voittoja arvopapereista, jotka ovat lepotilassa asiakkaidensa tileissä. Liquid collateral
• : Toisin kuin kiinteistöt ja autot, arvopaperit ovat erittäin nestemäisiä ja niitä voidaan myydä tarvittaessa. Korkeampi asiakkaiden säilytys
• : Asiakkaat ovat todennäköisemmin pysyneet nykyisen rahoituspalveluliikkeen kanssa, jos heillä on huomattavia arvopaperipohjaisia ​​lainoja, sillä siirtyminen uuteen yritykseen edellyttäisi liikesuhteen kehittämistä uuden rahoituksen neuvonantajan kanssa ja todennäköisesti saada epäedullisempia SBL-korkoja. Arvopaperipörssitoiminnan riskit

Luotonantajalle tyypilliset lainoihin liittyvät riskit minimoidaan SBL: n avulla. Suurin riski on se, että vakuuksien arvo voi hidastua niin nopeasti kovaa markkinoiden korjausta - kuten lokakuussa 2008 (ks.

Markkinoiden lasku syksyllä 2008 ). - se ei saa kattaa jäljellä olevaa lainan määrää. Mutta asiakkaat, jotka käyttävät SBL-laitetta ovat tyypillisesti korkean nettotason (HNW) yksilöitä, joten on erittäin todennäköistä, että heillä on muita myytäviä omaisuuseriä ja tuottoa, jolla vahvistetaan luotonantajan hallussa olevan vakuuden määrää. Se on erilainen tarina lainanottajalle, jolla on vastattava seuraaviin riskeihin:

Pakotettu selvitystila, jos vakuuden arvo putoaa

• : Oletetaan, että käytit SBL-lainaa loma-asunnon hankkimiseen. Jos vakava markkina-korjaus vähentää merkittävästi vakuuksien käyttämien arvopapereiden arvoa, rahoituslaitos kutsuu sinut palauttamaan vaaditulle tasolle (vastaa marginaalipuhelua, kun tilin marginaali laskee alle vaaditun vähimmäistaseen) . Jos kaikki omaisuutesi ovat sidottuja, voit päättää myydä loma-asunnon, mutta se voi kestää kuukausia etenkin alentuneilla markkinoilla. Laitoksesi voi siten nostaa arvopaperisalkkunsa riskinhallintatoimenpiteeksi, mikä tarkoittaa, että arvopapereita myydään pahimmillaan, i. e. markkinoiden paniikissa. Double-whammy
• : Vapaiden varojen käyttö kuten varastot vakuuksina voi olla tehokas strategia talouden kasvun aikana. Mutta se olisi erilainen skenaario taantuman aikana, jolloin varallisuushintojen lasku on laaja-alaista, mikä johtaa kaksinkertaiseen kuohuntaan, joka johtuu alentuneiden omaisuuserien hintojen laskemisesta ja vakuuden arvosta. Hyödynnetyt varat
• : Laina, joka on saatu panttaamalla arvopapereita, on edelleen laina, joka on maksettava takaisin jonain ajan.Vipuvaikutuksen käyttö voi olla ongelma, jos lainaa käytetään hankkimaan tuottamatonta omaisuutta tai rahoittamaan elämäntapaa, varsinkin jos lainanottajalla on jo huomattava velan määrä. . Esimerkki arvopapereihin perustuvasta luotonannosta Sano olet hyvin kannattava sijoittaja, jolla on 1 miljoonan dollarin portfolio. koostuu 750 000 dollarista Yhdysvaltain valtiovarainministeriöön ja 250 000 dollariin blue-chip-varastoihin. Sinulla on myös valmistusliiketoiminta, joka tarvitsee 500 000 dollaria kuukaudessa, koska rahavirrat ovat väliaikaisia. Kun pääset käyttämään kaupallisia lainoja ja luottojärjestelyjä, päätät kokeilla SBL-laitetta rahoituslaitoksestasi, sillä voit lainata LIBOR-varoja (joka on tällä hetkellä 0. 50%) + 1. 50%, toisin kuin 3%: n korko kaupallisesta luottolimiitistä.

Rahoituslaitoksesi rahastolle tarjoama laina-arvo on 80%, joten sitoudutte 625 000 dollariin näiden kiinteäkorkoisten välineiden vakuudeksi 500 000 dollarin lainaan.

Yhden kuukauden kuluttua yrityksesi ei enää tarvitse rahaa, joten maksat 500 000 euron lainan ja koron 2% vuodessa. Tämä on 833 dollaria. 33 yhden kuukauden ajan, joten maksamasi summa on 500, 833 dollaria. 33. Lainan takaisinmaksun jälkeen treasuryistasi vapautetaan ja palautetaan salkkuun.

Käyttämällä SBL-laitetta 2%: lla eikä 3%: n kaupallisella lainalla, olet tallentanut 416 dollaria. 67 korkokustannuksissa, tai 5 000 dollaria vuositasolla.

Arvopaperipörssilainauksen soveltaminen

Arvopaperipörssitoiminta voi olla erittäin tehokas tietyissä tilanteissa:

Hätätapauksissa

: SBL on hyödyllinen, jos sinulla on äkillinen tilanne, joka vaatii runsaasti käteistä, kuten ulkomaisessa maassa tapahtuvaan lääketieteelliseen hätätilanteeseen tai kellumaan kelluvasta tulvasta. Vaikka luottoriski voisi myös palvella tarkoitusta, SBL: n korot ovat pienemmät, kuten aikaisemmin todettiin.

• Sillan lainoina : SBL on myös erittäin tehokas siltojen rahoittamiseen. Esimerkiksi yrityksesi saattaa tarvita 50 000 dollarin infuusioa, koska maksaminen yhdestä suurimmasta asiakkaasta oli odottamattomasti viivästynyt. SBL: ää voidaan käyttää vuoroveden jatkamiseen, kunnes maksu tulee.
• Hyödynnä tilaisuus : Muista, että SBL: tä voidaan käyttää useimpiin tarkoituksiin paitsi arvopaperien ostamiseen tai marginaalilainan maksamiseen. SBL voi olla korvaamaton osa ahdistavan omaisuuden ostamista, joka kulkee dollarin senttiä kohti ja jossa myyjä vaatii valmiita rahaa.
• Bottom Line Yksi SBL-alueen suurimmista toimijoista kannustaa asiakkaitaan sijoittamaan unelmiinsa. Vaikka SBL tarjoaa useita etuja lainanottajalle, sitä olisi käytettävä järkevästi estääkseen mahdollisuuden saada vakuuksia ja pakotettua likvidaatiota kääntämällä se painajaisiksi.