Työministeriö (DOL) uusi varainhoitosääntö julkistetaan pian lopullisessa muodossaan. Vaikka säännön lopullinen kieli on vielä nähtävissä, peruslähtökohtana on nostaa kaikki taloussuunnittelun ammattilaiset, jotka työskentelevät eläkesuunnitelmien kanssa millään lailla fiduciary-tilan asemaan. Tämä voi helposti johtaa lisääntyneeseen vastuuseen monille neuvonantajille, etenkin niille, jotka ovat aiemmin toimineet vain välittäjinä. On kuitenkin olemassa tapana, jolla eläkejärjestelyjä tekevien on ulkoistettava ainakin osa riskeistä, joita he käyttävät.

- <->

Kysymyksen erityissäännöt

Vuoden 1974 työntekijän eläkevakuutuslain (ERISA) määrittelemät sijoituspalveluyritykset ovat numeroituja sääntöjä 3 (21) ja 3 (38). Entisen säännön piiriin kuuluva luotonantaja toimii yhteisrahoituksena, joka kerää varoja suuremmasta ryhmästä käytettäväksi pätevän suunnitelman puitteissa, mutta jättää lopullisen päätöksen tehdä muutoksia suunnitelmaan sponsoriin. Ne, jotka toimivat viimeksi mainitun säännön nojalla, ottavat tämän vastuun myös. Vastuu tämän jälkimmäisen vastuun kanssa on se, mitä neuvonantajat voivat ulkoistaa kolmannen osapuolen neuvonantajille (Morningstar, Inc. tai Wilshire Advisors). (Katso lisää: Mitä DoL: n luottamuspolitiikka tarkoittaa neuvonantajille .)

3 (21) -järjestelyssä työskentelevät suunnittelijat voivat palata ja antaa TPA-näytölle kaikki varat, jotka ovat käytettävissä suunnitelman tallettajan alustan kautta ja valitse joukko kourallisia, jotka täyttävät kyseinen eläkejärjestely. Suunnittelija ja neuvonantaja sitten valitsevat lopullisen raharyhmän, joka on tarkoitus tarjota suunnitelmassa. 3 (38) -järjestelyssä ulkoistetut palveluntarjoajat tekevät myös tämän lopullisen päättäväisyyden ja poistavat näin ollen entistä suuremman luottamusvastuun neuvonantajan hartioista.

Kasvava trendi

Yhä useammat neuvonantajat alkavat käyttää kolmannen osapuolen ylläpitäjiä valitsemaan varoja eläkesuunnitelmiinsa. Morningstarin tämän palvelun tarjoamat varat ovat lähes kolminkertaistuneet viimeisten seitsemän vuoden aikana, hieman yli 10 miljardin dollarin arvosta vuonna 2009 lähes 30 miljardiin dollariin vuonna 2016. DOL: sta alaspäin tulevan luottamusmääräyksen ansiosta tämä vieläkin suositumpi strategia, sillä neuvonantajilla on velvollisuus noudattaa luottamushenkilöstön määritelmää, jonka he ovat määritelleet nykyisen luottamusvelvollisuutensa lisäksi Securities and Exchange Commission (SEC): lle. (Katso lisää: Ehdotetut DoL-säännöt: miten ne vaikuttavat rahoitusneuvojan tehtäviin .)

Suuri osa tästä kasvusta voi olla neuvonantajilta, jotka toimivat välittäjinä pienemmillä suunnitelmilla. He ovat aiemmin täyttäneet vain FINRA: n asettaman sopivuusstandardin ja DOL-säännöt voivat muuttaa liiketoimintaansa korvallaan jonkin aikaa, kun he sopeutuvat uusiin luottamusstandardeihin.Ulkoistaminen osan potentiaalisesta vastuustaan ​​eläkejärjestelyille, joita ne toimivat neuvonantajina, voi olla erittäin houkutteleva vaihtoehto luopua suunnitelmistaan ​​tai ottaa jonkinasteinen oikeudellinen ja sääntelyn riski, jonka heillä ei ole varaa.

Bottom Line

Vaikka osa rahaston valintamenettelystä kolmannelle osapuolelle ulkoistaa, vähentää tehokkaasti eläkejärjestelyihin liittyvien neuvonantajien kokonaisvastuuta, tämä toimenpide ei poista kokonaan riskejä heille. Yksittäisen tason vastuulla on neuvoja, jotka antavat neuvoja näistä suunnitelmista, eikä sitä voida ulkoistaa missään ominaisuudessa. DOL-sääntö johtaa kuitenkin todennäköisesti siihen, että neuvonantajat, erityisesti ne, jotka työskentelevät välittäjinä komission toimesta, laajentavat tätä käytäntöä merkittävästi. Uudet säännöt vaikeuttavat niitä, ja ne voivat olla erittäin vastaanottavaisia ​​mahdollisen ammattitaidon vähentämisen mahdolliseen vähentämiseen. (Lisätietoja: Uusi varainhoitosääntö julkistetaan 6. huhtikuuta 2016 .)