Hotchkis & Wiley perustettiin vuonna 1980 John Hotchkis ja George Wiley. Yritys keskittyy institutionaalisten ja yksittäisten sijoittajien arvopaperisalkkujen hallintaan ja kesäkuusta 2016 lähtien hallinnoitavien varojen (AUM) yli 28 miljardia dollaria. Yhtiö työllistää 60 henkilöä, ja sen kotipaikka on Los Angeles, Kalifornia. Yrityksen alusta lähtien sen parhaiten menestyvä sijoitusrahasto on Hotchkis & Wiley Mid Cap Cap Value Fund -luokka I ("HWMIX").

Rahastostrategia ja tavoite

Rahasto käyttää arvopohjaista, alhaalta ylöspäin suuntautuvaa tietoturvan valintamenettelyä ja pyrkii pääoman arvonnousuun. Salkunhoitajien tavoitteena on valita keskisuuret yritykset, jotka näyttävät olevan aliarvostettuja suhteessa omaisuuteen, kassavirtaan ja tulevaisuuden näkymiin. Keskittymällä yrityksiin, jotka vaihtelevat 500 miljoonasta dollarista 20 miljardiin dollariin, rahasto etsii mahdollisuuksia, jotka yhdistävät arvon tasapainon ja mahdollisen pääoman arvonnousun. Johtajien tavoitteena on hyödyntää minimaalinen analyyttinen kattavuus, jota usein näkee tämän koon yrityksissä. Elokuuhun 2016 mennessä rahasto oli 2 dollaria. 1 miljardia AUM: ssa ja kustannussuhde 1%. I-luokkaan on sijoitettu vähintään miljoona dollaria, mutta rahastolla on myös muita osaluokkia, joilla on pienempi vähimmäisinvestointi.

Salkun ominaisuudet

Salkussa sijoitetaan tavallisesti 50-100 yksittäistä osaketta. Huhtikuun 30 päivästä 2016 alkaen kymmenen parhaan osakekannan osuus oli noin 35% koko salkusta. Rahaston suurin painotettu sektori on noin 29%. Seuraavien viiden suurimman painotetun sektorin - tietotekniikan, kuluttajien harkinnan, energian, apuvälineiden ja teollisuuden - osuus on 68% salkusta. Telekommunikaatiolla ja materiaaleilla on nolla painotus salkussa tämän päivämäärän mukaan. Pankkitoiminta on eniten painotettu teollisuus 16,1 prosentilla, jota seuraa tarkasti öljy-, kaasu- ja kulutuspolttoaineet 15,5 prosentilla. Seuraavien viiden suurimman painotetun teollisuuden osuus, joka on 35 prosenttia rahastosta, on vakuutus, itsenäinen valta, erikoisliike, elektroniikka ja kone. Rahaston painotettu keskimääräinen markkina-arvo on 7 dollaria. 3 miljardia euroa ja media-markkinoiden yläraja on 5 dollaria. 2 miljardia.

Riskiluokitukset

Rahaston rahastolla oli huhtikuun 30. päivään mennessä 15 vuoden keskihajonta 15. 71%. Vertailun vuoksi Standard & Poor's (S & P) 500 -indeksillä oli saman ajanjakson aikana keskimääräinen poikkeama 11, 35%. Rahaston kolmivuotinen beta on Russell 3000 Value Indexin mukaan laskettu 1,25 ja 1, 2 S & P 500: tä vastaan. Tämän ajanjakson R-neliöarvoilla on samat indeksit 0, 84 ja 0. 75. Kun laskettuna S & P 500: sta, kolmivuotinen ylösasennuskerroin on 108.5% ja sen alasvetovalitsin on 146. 7%. Asiat näyttävät paremmilta, kun tarkastellaan näitä suhteita pidemmällä aikavälillä. 15-vuotiaiden ylösnousemus ja huono kohtauskertoimet ovat 141% ja 126%.

Suorituskykyhistoria

Rahaston perustamispäivä on 2. tammikuuta 1997. Siitä lähtien 30.4.2016 mennessä se toteutti vuotuisen tuoton 12. 14%. Vertailun vuoksi Russell Midcap Value Indexin toteutunut vuotuinen tuotto oli 10,32% ja Russell Midcap Indexin vuotuinen tuotto oli 9,86% samana ajanjaksona. Rahastolla on kolmen vuoden alfa negatiivinen 3 52% verrattuna Russell 3000 Value -indeksiin ja negatiivinen 5 13% verrattuna S & P 500: een. Vaikka 15 vuoden aakkosnumeeriset tiedot eivät ole joka on saatavilla Russell 3000 Value Indexille, rahaston 15 vuoden aakkoset vs. S & P 500 on 4,12%.