Golfarit viittaavat "makean pisteen" tilanteeseen, jossa kerroksen päällä on asema, kun osuma tuottaa suurimman mahdollisen tuloksen. Erittäin samanlainen tulos syntyy, kun sijoitetaan keskisuuret varastot, yritykset, joiden markkina-arvo on 2 miljardia dollaria ja 10 miljardia dollaria. Useimmiten he ovat vakiintuneita yrityksiä, jotka on sijoitettu hitaamman kasvun suurikokoisten monikansallisten yritysten ja nopeammin kasvavien pienikokoisten yritysten kesken. Viime vuosina puolivälin korkoriski on ylittänyt sekä suurten että pienikokoisten vertaistensä erittäin pienellä riskillä. Se on kuin he ovat päässeet makean suorituskyvyn pisteeseen. Tässä artikkelissa tarkastelemme puolivälissä käytettävien kantojen keskeisiä ominaisuuksia, kuten niiden analysointia ja miksi sinun pitäisi harkita näitä usein väärin ymmärrettyjä varastokokonaisuuksia. (Katso lisätietoja Mikä on pienikokoinen kantaliike )

OPTORIAL: Oppimateriaalin opastaminen

Miksi sisällyttää portfolioasi Kun olet jo todennut, että keskikokoisten kantojen historiallinen suorituskyky on yhtä suuri tai monissa tapauksissa parempi kuin molemmissa suurikapsissa ja pienikokoisissa kannoissa, on tärkeää korostaa, että suorituskyky ei ole ainoa syy siihen, miksi sinun pitäisi sisällyttää salkkuun keskikorkit. Useat muut tekevät niistä todella houkuttelevaksi. Esimerkiksi useimmat keskitulpat ovat yksinkertaisesti pienikokoisia, jotka ovat kasvaneet. Lisääntyvä kasvu tekee niistä askeleiden nousevan suurikokoisiksi yrityksiksi. Osa kasvusta on lisärahoitusta polttoaineen laajentamiseen. Mid-capsillä on yleensä helpompi aika kuin pienikorkit.

Vaikka keskikorkeilla on etulyöntiasema verrattuna pienikokoisiin varoihin, niiden suurten korkojen etu on tuloskehitys. Pienemmät kokoluokat, keskikorot eivät useinkaan ole saavuttaneet kypsää vaihetta, jossa tulot hidastuvat ja osingot tulevat suuremmaksi osaksi osakekannan kokonaistuottoa. Mahdollisesti eniten unohdettu syy sijoittaa keskikorkeuteen on se, että heillä on vähemmän analyyttinen kattavuus kuin suurilla korteilla. Jotkut parhaiten menestyneistä kannoista ovat olleet historiallisesti epätoivoisia yrityksiä, jotka yhtäkkiä rakastettiin tuottaen institutionaalisia ostajia, jotka tarvitsivat nostaa hintaa korkeammalle. Jotkut kutsuvat tätä "rahavirtaksi". Soita se mitä haluat, institutionaalinen tuki on elintärkeää osakekurssin nousulle. Loppujen lopuksi sijoittaminen keskikorkeuteen on järkevää, koska ne tarjoavat sijoittajille molempien maailmojen parhaat puolet. Pienikokoinen kasvu yhdistettynä suurten korkkien vakauteen. (Nämä suuret toimijat voivat sekä luoda että tuhota osakkeenomistajille suunnatun arvon. Katso lisää Hyödyt ja haitat institutionaalisesta omistajuudesta )

Kannattavuus Yhtenä kauneimmista asioista puolivälissä on, että sijoitat yrityksiin, jotka ovat yleensä kannattavia, ovat olleet jo jonkin aikaa ja hallussaan kokeneita johtoryhmiä. Tämä ei tarkoita, että he ovat lopettaneet kasvamisen; päinvastoin, keskimääräisen keskikokoisen tuloksen kasvu kasvaa nopeammin kuin keskimääräinen pienikokoinen korko samalla kun se on vähemmän volatiliteettia ja riskiä.Ansiokehityksen lisäksi on tärkeää löytää varastot, joiden tulot ovat kestäviä monien vuosien ajan. Silloin käännetään keskikorkki suurikorkkiin. Merkit, jotka osoittavat, onko yrityksen tulos menossa oikeaan suuntaan, sisältävät suuremmat brutto- ja liikevoittomarginaalit sekä pienemmät vaihto-omaisuuden ja myyntisaamiset. Jos se rutiininomaisesti kääntää varastonsa ja saamansa nopeammin, tämä johtaa yleensä suurempaan kassavirtaan ja lisääntyneisiin voittoihin. Kaikki nämä ominaisuudet vähentävät riskiä. Mid-capsillä on yleensä näitä ominaisuuksia useammin kuin muut markkinatulpat. Financial Health Riippumatta siitä, minkä kokoista olet kiinnostunut, on tärkeää investoida yrityksiin, joilla on vahvat taseet. Benjamin Graham käytti kolmea kriteeriä yrityksen taloudellisen terveyden arvioimiseksi:

Kokonaisvelka, joka on pienempi kuin aineellinen kirjanpitoarvo. Aineellinen kirjanpitoarvo määritellään taseesta vähennettynä liikearvolla, muilla aineettomilla hyödykkeillä ja kaikilla veloilla. Nykyinen suhde suurempi kuin kaksi. Nykyinen suhde määritellään lyhytaikaisiksi varoiksi jaettuna lyhytaikaisilla veloilla. Se on osoitus yrityksen kyvystä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa.

• Velat yhteensä alle kaksi kertaa nettoarvosta. Tämän kriteerin täyttävät yritykset pystyvät maksamaan velkansa käteisellä ja muilla vaihto-omaisuudilla, mikä tekee niistä paljon vakaampaa.
• Yrityksen ennakoimattomuuden vuoksi vahva tase voi auttaa yrityksiä selviytymään köyhistä vuosista. Koska keskitulpat ovat yleensä vahvempia taseita kuin pienet korkit, tämä vähentää riskiä samalla kun se tarjoaa ylivoimainen tuoton suurille korkille. Kun sijoitat keskikorkeuteen, sinä jossakin mielessä yhdistät suuren korkin taloudellisen vahvuuden pienen korkin kasvupotentiaaliin, ja lopputulos on yleensä keskimääräistä korkeampi. (Lisätietoja on kohdassa
• Tasealan vahvuus.

) Kasvu Tulot ja tuloskehitys ovat kahta tärkeintä pitkän aikavälin tuoton tekijää. Viime vuosina mid-cap -varastot ovat parantaneet sekä suurten että pienten korkojen varastot ylivoimaisen kasvun ansiosta sekä ylimmän että alhaisimman rivin osalta. Teollisuusasiantuntijat suosittelevat, että puolivälissä olevat korkit pystyvät tuottamaan parempia tuottoja, koska ne ovat nopeampia toimimaan kuin suuret korkit ja taloudellisesti vakaina kuin pienet korkit, jotka tarjoavat 1-2 kärkeä kasvun etsinnässä.

Sijoittajien, jotka ovat kiinnostuneita keskisuuren kannan varoista, olisi otettava huomioon tuoton kasvun laatu sijoittaessa. Jos brutto- ja liikevoittomarginaalit kasvavat samaan aikaan kuin tulot, on merkki siitä, että yhtiö kehittää suurempia mittakaavaetuja, mikä johtaa osakkeenomistajien suurempaan voittoon. Toinen merkki terveestä liikevaihdon kasvusta on alempi kokonaisvelka ja suurempi vapaan kassavirran kasvu. Luettelo jatkuu, ja vaikka useat kriteerit, joita sijoittajat käyttävät arvioimaan minkä tahansa kokoisia kantoja, ovat ehdottomasti sovellettavissa täällä, on elintärkeää, että keskitulppien kohdalla näet tuloksen etenemisen etenemisen, koska se tekee sen suuremmaksi.Liikevaihdon kasvu on tärkeää, mutta tuloskehitys on elintärkeää. (Lisätietoja: Tulos: Laatu tarkoittaa kaiken.

) Kohtuullinen hinta Kukaan ei halua maksaa ylipalkkaa ostoksilleen eikä varastojen ostaminen ole erilainen. Warren Buffett uskoo: "On paljon parempi ostaa hieno yritys oikeudenmukaisella hinnalla kuin oikeudenmukainen yritys hienolla hinnalla". Monet viittaavat kasvuun kiinnostuneisiin ihmisiin kohtuullisella hinnalla kuin GARP-sijoittajat. Jotkut asiat, jotka GARP-sijoittajat keskittyvät arvioitaessa keskisuurta kassavarastoa, ovat kasvutavoitteet kuten myynti ja tuloksen kasvu sekä arvot, kuten hinta / tuotto ja hinta / kassavirta. Mitkä tahansa valitsemat toimenpiteet, tärkeimpien kriteerien tulee olla yrityksen laatu. Kuten Oracle Omaha sanoo, ei ole järkevää saada suurta pölyä yritykseltä. Deep-value-sijoittajat saattavat olla eri mieltä, mutta todelliset GARP-seuraajat pyrkivät yksinkertaisesti välttämään ylikapasiteettia, eivätkä saaneet vuosisataa.

Varastot tai rahastot Sijoittaminen puolivälissä on erinomainen tapa samanaikaisesti monipuolistaa ja parantaa sijoitussalkkunasi tehokkuutta. Jotkut sijoittajat huomaavat, että yksittäisten kantojen arvioinnissa on liikaa työtä ja jos olet sinä, erinomainen vaihtoehto on sijoittaa pörssissä kaupankäynnin kohteena oleviin rahastoihin tai sijoitusrahastoihin, jolloin ammattilaiset käsittelevät arviointimenettelyä. Riippumatta siitä mitä etusi on, keski-caps ovat ehdottomasti harkitsemisen arvoisia. (Katso lisää Sijoitusrahasto tai ETF: Mikä on sinulle sopiva?

)