Hedge-rahastojen aiheen nostaminen cocktail-puolueella ja ensimmäinen asia, joka ponnahtaa useimpien ihmisten mieliin, voi hyvin olla niiden suorituskykyä, yksinoikeutta ja suojaa markkinoiden laskusuhdanteilta. Näillä vaikutelmilla voi kuitenkin olla vähän tekemistä todellisuuden kanssa. Hedge-rahastot, kuten konserni, eivät tuota parempia tuottoja kuin indeksirahastoista tai suojaavat sijoitustasi paremmin kuin hyvin tasapainotettu omaisuuserä. Todellisuudessa, kun sinulla ei ole pääsyä tähän yksinoikeuteen tai valitset sen välttämiseksi, se säästää rahaa. Sukeltava sisään ja katsomaan tarkalleen mitä hedge-rahastojen pitäisi tehdä ja miksi he eivät vain elä hyvään investointiin.

Hedge-rahaston tarkoitus

Hedge-rahaston alkuperäinen tarkoitus oli minimoida pitkäaikaisten sijoitusten riski ja samalla pyrkiä maksimoimaan voitot. Alun perin alkoi pitkä / lyhyt strategia, johon lisättiin jonkin verran vipuvaikutusta. Näin heidät nimettiin suojausrahastoiksi - he suojelivat riskin pois sijoituksesta. (Lisätietoja: Hedge Fundin lyhyt historia .)

Vuosien ajan, kun varat tuottivat suuria voittoja niille, jotka juoksivat niitä, yhä useammat rahanhoitajat houkuttelivat hedge-rahastoa. Suurten hedge-rahastojen luomisen myötä painopiste investointitappioiden suojaamisesta tuli toiseksi tärkeäksi aggressiivisen korkean tuoton tarjoamiseksi epäolennaisten ja riskialttiiden sijoitusten kautta. Kun siirtyminen alkuperäisestä tavoitteesta ja varojen kasvusta, suorituskyky alkoi laskea.

Seuraavassa on muutamia syitä, joiden mukaan nämä varat eivät tee rahaa tai pääoman säilyttämistä.

Korkeat maksut

Suurin osa hedge-rahastoista veloittaa 2%: n hallinnointipalkkion ja 20% voitoista, jotka he luovuttavat jakamatta tappioita. Vaikka nämä palkkiot ovat laskeneet viime vuosina lisääntyneen kilpailun myötä, ne ovat yhä korkeammat kuin maksat muissa investoinneissa. Vaikka jotkut rahastot tarjoavat tarjouksia, joissa on clawback määräyksiä, joissa saat jonkin verran rahaa takaisin, kun on tappiota, on vielä paljon maksuja voittaa. (Katso lisää: Hedge Funds: Korkeammat palautukset tai vain korkeat maksut )

Maksujen voittaminen on yksi vaikeimmista investointien tekemisestä. Mitä suurempi määrä on, sitä vaikeampi on sijoittajiesi palauttaa. Jos teet 10% ja olet maksullasi vähintään 2%, niin teit vain 8%. Jos tämä todella sattuu, se on, kun varat eivät toimi yhtä hyvin kuin indeksit. Jos indeksi palauttaa saman 10%, olet alhaisemmat kuin täysi 2%.

Passiivisten sijoitusten jäljittely

Viimeaikaiset tutkimukset ovat osoittaneet, että ylivoimainen enemmistö hedge-rahastoista ei harjoita todellista aktiivista hallintaa saadakseen suuremman tuoton.Ne toisaalta replikoituvat monia passiivisia sijoitusstrategioita, kuten perinteisiä indeksejä tai älykkäitä beta-strategioita. Australian Monash-yliopisto hiljattain julkaisi paperin, joka osoitti tämän ilmiön. Se osoitti jopa, että ne hedge-rahastot, jotka todella käyttävät aktiivista hallintaa yrittäessään kokeilla ja indeksejä paremmin, olivat suorituskykyisempää kuin passiivisemmat hedge-rahastot. Niinpä ne, jotka todella olivat kuin hedge-rahasto, olivat huonoja siinä. ) Jäljellä olevat tuotot

Nyt, kun hedge-rahaston sijoittajat maksavat passiivisia tuottoja, siitä tulee vieläkin kivulias oppia, että hedge-rahastot eivät tee parempaa kuin tavanomainen tasapainoinen rahasto, jolla on 60% varastot ja 40% joukkovelkakirjalainat, jotka suojaavat niitä markkinoilta. Vanguard teki tutkimuksen, joka osoitti, että hedge-rahastoilla oli samanlainen huono puolustus tämän tasapainoisen sijoitusrahastojen ryhmään vuoden 2008 markkinatilanteessa.

Marraskuusta 2007 helmikuuhun 2009 hedge-rahasto laski keskimäärin -2%: sta -1,3%: iin. Samanaikaisesti 60%: n osakkeiden ja 40%: n joukkovelkakirjalainojen tuotto laski 2,3%, kun taas kokonaismarkkinat laskivat keskimäärin 4,2%. Kun lisäät palkkioita, hedge-rahastoilla on oltava suurempi tuotto nollaan kuin tasapainoisen salkun.

. Jopa markkinatilanteen jälkeenkin hedge-rahastot ovat jatkuvasti heikommassa asemassa S & P 500: n kanssa. Barclay Hedge Fund -indeksissä oli 2. 88% saada vuonna 2014, kun S & P 500 palasi 13%. Ei juuri paluuta, jonka uskot saavan. Bottom Line

Se voi kuulostaa hyvältä idealta päästä hedge-rahastoihin, varsinkin kun ne näyttävät olevan kuuma asia tehdä investointisi. Hedge-rahastojen huono suorituskyky ei kannata ylimääräisiä maksuja, jotka sinun on maksettava vain heidän osuutensa mukaan. Rahasi olisi parasta palvella löytää hyvä indeksirahasto ja pitää omaisuuden kohdentaminen asianmukaisesti tasapainossa. (Lisätietoja:

Hedge Fund Due Diligence

.)