Opiskelijoiden on tärkeää ymmärtää monimutkaisuutta, joka ympäröi vaihtoehtoja. Tietojen anatomian tunteminen mahdollistaa elinkeinonharjoittajien mahdollisuuden käyttää hyvästä arvostelusta ja antaa heille enemmän valintoja kauppojen suorittamiseen.

Kreikkalaiset

Vaihtoehdolla on useita tekijöitä, jotka kulkevat käsi kädessä "kreikkalaisten" kanssa:

1. Taustalla olevan turvallisuuden hinta
2. Vanhentumisaika
3. Implied volatility
4. todellinen lakko hinta
5. Osingot
6. Korot

"Kreikkalaiset" antavat tärkeitä tietoja riskienhallinnasta ja auttavat tasapainottamaan salkkuja halutun altistumisen aikaansaamiseksi ) Kukin Kreikka mittaa, miten salkku reagoi pieniin muutoksiin tietyssä taustatekijässä, mikä mahdollistaa yksilöllisten riskien tutkimisen.

Delta mittaa optioiden arvon muutoksen suhteessa taustalla olevan

Gamma mittaa delta-arvon muutos suhteessa kohde-etuuden hinnanmuutoksiin.

Lambda, tai elastisuus optioarvon prosentuaalinen vaihtelu verrattuna kohde-etuutena olevan omaisuuserän hinnan prosentuaaliseen vaihteluun. f laskettaessa vipuvaikutusta, jota voidaan kutsua myös vaihteistoksi.

Theta laskee vaihtoehdon arvon herkkyyden ajan kulkuun, tekijä, joka tunnetaan nimellä "aikamääri".

Vega mittasi alttiuden haihtuvuuteen. Vega mittaa optioarvon kohde-etuuden volatiliteetin suhteen.

Rho arvioi optioarvon reaktiivisuutta korkoon: se on option arvo suhteessa riskittömään korkoon.

Siksi käyttämällä Black Scholes -mallia (jota pidetään vakiomallina arvostusvaihtoehtojen kannalta) kreikkalaiset ovat melko yksinkertaisia ​​määrittämään ja ovat erittäin hyödyllisiä päiväkäyttäjille ja johdannaiskauppiaille. Mittausaikoihin, hintoihin ja volatiliteettiin, delta, theta ja vega ovat tehokkaita työkaluja.

Vaihtoehdon arvoon vaikuttaa välittömästi "vanhentumisaika" ja "volatiliteetti", kun:

• Pitempi aika ennen vanhentumista pyrkii nostamaan sekä puhelu- että myyntiasetuksia. Tämän päinvastainen on myös se, että lyhyempi aika ennen aikarajoitusta pystytään luomaan pudotus sekä puhelu- että myyntiasetusten arvoon.
• Jos volatiliteetti kasvaa, sekä puhelu- että putovaihtoehtojen arvo kasvaa, kun taas vähentynyt volatiliteetti johtaa sekä puhelun että myyntioptioarvon alenemiseen.

Kohde-etuutena olevan vakuuden hinta vaikuttaa toisistaan ​​puhelun vaihtoehtojen arvoon verrattuna putovaihtoehtoihin.

• Normaalisti, kun tietoturvan hinta nousee, vastaavat suorat soittopyynnöt seuraavat tätä nousua hankkimalla arvoa, kun taas asetetaan vaihtoehtoja lasku arvoon.
• Kun tietoturvan hinta laskee, päinvastoin on totta, ja suorat soittopalvelut yleensä kohtaavat arvon alenemisen, kun taas vaihtoehdot nousevat.

Option Premium

Tämä tapahtuu, kun elinkeinonharjoittaja ostaa optiosopimuksen ja maksaa ennakkomaksun optiosopimuksen myyjälle. Tämä lisäpalkkio vaihtelee sen mukaan, milloin se on laskettu ja mitkä vaihtoehdot markkinoidaan. Palkkio voi jopa vaihdella samoilla markkinoilla seuraavien kriteerien perusteella:

• Onko option sisällä, at- tai out-of-the-rahat? Rahamääräinen vaihtoehto myydään korkeammalla palkkiojärjestelmällä, koska sopimus on jo kannattava ja sopimusvastuu voi heti saada tämän voiton. Sitä vastoin rahaa tai rahaa voi ostaa alempaan palkkioon.
• Mikä on sopimuksen aika-arvo? Kun optiosopimus päättyy, se tulee arvottomaksi, joten on järkevää, että mitä kauemmin aika päättyy, sitä korkeampi palkkio on. Tämä johtuu siitä, että sopimuksessa on lisäaika-arvoa, koska on enemmän aikaa, jolloin vaihtoehto voi tulla kannattavaksi.
• Mikä on volatiliteetin markkinataso? Palkkio on korkeampi, jos optiot markkinat ovat epävakaimpia, koska mahdollisuus suuremman voiton saatavuuteen on suurempi. Päinvastoin myös - alhaisempi volatiliteetti tarkoittaa alhaisempia palkkioita. Vaihtoehtoisten markkinoiden volatiliteetti määritetään soveltamalla eri hintaluokkia (vaaditut tiedot ovat pitkän aikavälin, viimeaikaisia ​​ja odotettavissa olevia hintaluokkia), valikoimaan volatiliteettimaksumalleja.

Call and put -vaihtoehdoilla ei ole vastaavia arvoja, kun ne saavuttavat keskinäiset ITM-, ATM- ja OTM-lakkohinnat suorista ja vastakkaisista vaikutuksista johtuen, kun ne pyörivät epäsäännöllisten jakautumiskäyräkohtien välillä (esimerkki alla), jolloin ne ovat epätasaisia.

Löytöjä - Löppyjen ja lisäysten määrä lakkojen välillä päättää vaihto, jolla tuotetta vaihdetaan.

Valinnaiset hinnoittelumallit

Kun käytetään historiallista volatiliteettia ja implisiittistä volatiliteettia kaupankäyntitarkoituksessa, on tärkeää huomata ne erimielisyydet, joita ne tarkoittavat:

Historiallinen volatiliteetti laskee kurssin, jolla kohde-etuutena on ollut liikettä tietty ajanjakso - jolloin hinnanmuutosten vuosittainen keskihajonta annetaan prosentteina. Se mittaa kohde-etuuden volatiliteetin tietyllä määrällä aikaisempia kaupankäyntipäiviä (muunneltavissa oleva aika), joka edeltää informaatiosarjan jokaista laskentapäivää, valitun aikakehyksen osalta.

Implisiittinen volatiliteetti on yhdistetty tulevaisuuden arvion kohde-etuuden kaupankäynnin volyymiin, joka antaa arvion siitä, miten varojen päivittäisen standardipoikkeaman voidaan olettaa vaihtelevan laskentajakson ja optioiden päättymispäivän välillä. Vaihtoehtoisen arvon analysoinnissa implisiittinen volatiliteetti on yksi tärkeimmistä tekijöistä, joita päivittäinen kauppias voi harkita. Epäsuoran volatiliteetin laskemisessa käytetään option hinnoittelumallia ottaen huomioon option palkkion kustannukset.

Käytössä on kolme usein käytettyä teoreettista hinnoittelumallia, joita päivittäiset kauppiaat voivat hyödyntää implisiittisen volatiliteetin laskemisessa. Nämä mallit ovat Black-Scholes-, Bjerksund-Stensland- ja Binomial-malleja. Laskenta tehdään käyttämällä algoritmeja - yleensä käyttäen rahana tai lähimpänä rahaa ja asetuksia.

1. Black-Scholes -mallia käytetään yleisimmin eurooppalaisiin tyyppisiin vaihtoehtoihin (näitä vaihtoehtoja saa käyttää vain päättymispäivänä).
2. Bjerksund-Stensland -mallia sovelletaan tehokkaasti amerikkalaisiin tyyppisiin vaihtoehtoihin, joita voidaan käyttää milloin tahansa sopimuksen ostamisen ja päättymispäivän välillä.
3. Binomimallia käytetään tarkoituksenmukaisesti amerikkalaistyylisiin, eurooppalaisiin ja bermudilaistyylisiin vaihtoehtoihin. Bermudan on hieman eurooppalaisen ja amerikkalaistyylisen vaihtoehdon välissä. Bermuda-optiota voidaan käyttää vain tiettyinä päivinä sopimuksen tai sen voimassaolon päättymispäivänä.